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分析报告

特宝生物(688278)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

厦门特宝生物工程股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“杨英”。公司是一家主要从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的国家创新型生物医药企业,已开发完成4个治疗用生物技术产品派格宾、特尔立、特尔津、特尔康,用于病毒性肝炎、恶性肿瘤等疾病的治疗。

根据特宝生物2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.45亿元,同比大幅增长30.05%。扣非净利润1.46亿元,同比大幅增长42.90%。特宝生物2024年第一季度净利润1.29亿元,业绩同比大幅增长53.03%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为生物制剂,其中派格宾为第一大收入来源,占比85.21%。

1、派格宾

2019年-2023年派格宾营收呈大幅增长趋势,从2019年的3.63亿元,大幅增长到2023年的17.90亿元。2023年派格宾毛利率为95.52%,同比去年的89.49%小幅增长了6.74%。

2、特尔津

2023年特尔津营收1.60亿元,同比去年的1.91亿元下降了16.15%。同期,2023年特尔津毛利率为79.9%,同比去年的86.36%小幅下降了7.48%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 5.45亿元 - - -
净利润 1.29亿元 - - -
2023 营业收入 4.19亿元 4.84亿元 5.56亿元 6.41亿元
净利润 8,417.31万元 1.18亿元 1.67亿元 1.87亿元
2022 营业收入 3.45亿元 3.70亿元 4.28亿元 3.84亿元
净利润 5,745.24万元 7,620.17万元 6,675.10万元 8,661.48万元
2021 营业收入 2.15亿元 2.54亿元 3.41亿元 3.22亿元
净利润 3,421.80万元 3,788.67万元 5,558.36万元 5,351.27万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占23%、三季度占28%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长53.03%

本期净利润为1.29亿元,去年同期8,417.31万元,同比大幅增长53.03%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.66亿元,去年同期为1.15亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长44.36%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.45亿元 4.19亿元 30.05%
营业成本 3,776.53万元 3,773.20万元 0.09%
销售费用 2.42亿元 1.86亿元 29.96%
管理费用 5,439.35万元 4,193.78万元 29.70%
财务费用 -75.09万元 -107.39万元 30.08%
研发费用 4,357.59万元 3,771.24万元 15.55%
所得税费用 2,856.03万元 1,972.79万元 44.77%

2024年一季度主营业务利润为1.66亿元,去年同期为1.15亿元,同比大幅增长44.36%。

虽然销售费用本期为2.42亿元,同比增长29.96%,不过营业总收入本期为5.45亿元,同比大幅增长30.05%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,特宝生物近十二个月的滚动营收为28亿元,在生物制药行业中,特宝生物的全国排名为1名,全球排名为18名。

生物制药营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
UCB 优时比 509 2.12 88 0.19
Incyte 因塞特 305 12.41 2.34 -67.48
Jazz Pharmaceuticals 爵士制药 293 9.56 40 --
Kyowa Kirin 协和麒麟 246 12.05 30 4.58
Genmab 239 36.40 87 37.64
United Therapeutics 联合治疗 207 19.52 86 35.93
BioMarin Pharmaceutical 拜玛林制药 205 15.62 31 --
Swedish Orphan Biovitrum 197 18.78 29 13.19
Celltrion 赛尔群 187 23.00 22 -9.75
Neurocrine Biosciences 神经分泌生物科学 169 27.61 25 56.17
... ... ... ... ...
特宝生物 28 35.51 8.28 65.92

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

特宝生物属于生物医药行业中的重组蛋白质药物研发与生产领域。 生物医药行业近三年持续受益于政策支持与创新驱动,市场空间加速扩容。2023年全球生物药市场规模突破4500亿美元,中国占比超15%,重组蛋白药物年复合增长率达12%。未来行业将聚焦基因治疗、长效制剂等前沿领域,预计2025年中国市场规模将突破8000亿元,创新药及生物类似物成为核心增长极。

2、市场地位及占有率

特宝生物在重组蛋白药物细分领域具有显著技术优势,其核心产品派格宾(聚乙二醇干扰素α-2b注射液)在国内慢性乙肝治疗市场占据领先地位,2024年市占率约35%,在长效干扰素品类中位列第一梯队,覆盖全国超2000家医疗机构。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
特宝生物(688278) 专注重组蛋白及长效药物研发 2024年乙肝治疗领域市占率35%
长春高新(000661) 生长激素及生物药龙头企业 2024年生长激素国内市场占有率超70%
安科生物(300009) 主营生长激素与抗体药物 生长激素细分市场占有率约15%
通化东宝(600867) 胰岛素核心供应商 2024年胰岛素市场份额占比约30%
甘李药业(603087) 胰岛素类似物研发与生产 三代胰岛素国内市场占有率约25%

总结
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1、经营分析总结

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