天力锂能(301152)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
新乡天力锂能股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“王瑞庆”。公司主营业务是锂电三元正极材料。主要产品为三元材料、三元前驱体、锌粉。
根据天力锂能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.38亿元,同比下降24.50%。扣非净利润-5,415.07万元,较去年同期亏损增大。天力锂能2024年第一季度净利润-4,737.49万元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年产品方面,三元材料为第一大收入来源,占比80.05%。
1、三元材料
2023年三元材料营收19.56亿元,同比去年的24.37亿元下降了19.74%。同期,2023年三元材料毛利率为-9.43%,同比去年的12.15%大幅下降了177.61%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低24.50%,净利润由盈转亏
2024年一季度,天力锂能营业总收入为4.38亿元,去年同期为5.80亿元,同比下降24.50%,净利润为-4,737.49万元,去年同期为49.95万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-5,864.09万元,去年同期为-2,064.85万元,亏损增大;(2)信用减值损失本期收益402.76万元,去年同期收益1,744.57万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.38亿元 | 5.80亿元 | -24.50% |
营业成本 | 4.38亿元 | 5.73亿元 | -23.58% |
销售费用 | 140.29万元 | 102.44万元 | 36.95% |
管理费用 | 2,244.55万元 | 1,097.33万元 | 104.55% |
财务费用 | 370.18万元 | 444.58万元 | -16.74% |
研发费用 | 2,890.09万元 | 934.86万元 | 209.15% |
所得税费用 | 1,630.76元 | 139.54万元 | -99.88% |
2024年一季度主营业务利润为-5,864.09万元,去年同期为-2,064.85万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为4.38亿元,同比下降24.50%;(2)毛利率本期为-0.13%,同比大幅下降了1.22%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
天力锂能2024年一季度非主营业务利润为1,126.76万元,去年同期为2,254.33万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,864.09万元 | 123.78% | -2,064.85万元 | -184.00% |
其他 | 1,144.77万元 | -24.16% | 2,274.04万元 | -49.66% |
净利润 | -4,737.49万元 | 100.00% | 49.95万元 | -9584.47% |
4、净现金流同比大幅下降4.01倍
2024年一季度,天力锂能净现金流为-9,963.21万元,去年同期为-1,989.50万元,较去年同期大幅下降4.01倍。
净现金流同比大幅下降原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
收回投资收到的现金 | 4,000.00万元 | -83.74% | 取得借款收到的现金 | 2.48亿元 | 77.14% |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,352.01万元 | -57.04% | 投资支付的现金 | 3,000.00万元 | -76.74% |
支付的其他与投资活动有关的现金 | 5,389.09万元 | - | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2,445.78万元 | -78.93% |
行业分析
1、行业发展趋势
天力锂能属于锂电池三元正极材料行业,专注于新能源汽车动力电池及储能领域核心材料的研发、生产和销售。 锂电池正极材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动,市场规模年均增速超20%,2024年全球市场规模突破600亿美元。未来发展趋势聚焦高镍化、单晶化技术路线,固态电池商业化加速将重构材料体系,预计2025年高镍三元材料渗透率将超40%。行业集中度持续提升,头部企业通过产能扩张与上下游整合巩固优势,但需警惕原材料价格波动及技术迭代风险。
2、市场地位及占有率
天力锂能处于国内三元材料行业第二梯队,2024年国内市占率约4%-5%,主要聚焦中镍及中高镍产品,在小动力及储能领域具备差异化优势。其产能规模与头部企业存在差距,但通过技术优化与客户拓展保持竞争力,2025年计划将高镍产品占比提升至30%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天力锂能(301152) | 中小型动力电池三元材料供应商 | 2024年高镍产品出货量占比提升至15%,储能领域营收同比增长26% |
容百科技(688005) | 高镍三元材料龙头企业 | 2024年高镍市占率超35%,海外客户收入占比达22% |
当升科技(300073) | 国际化锂电正极材料供应商 | 2024年海外营收占比超50%,固态电池正极材料完成中试 |
长远锂科(688779) | 动力电池正极材料综合服务商 | 2024年单晶高镍产品量产,动力领域客户集中度达65% |
厦钨新能(688778) | 钴酸锂及三元材料双主业企业 | 2024年高电压三元材料出货量同比增40%,储能市场渗透率提升至18% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损4,737.49万元,同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收和毛利率的同步下降,2024年一季度主营利润亏损5,864.09万元,较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说,公司盈利能力堪忧,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 43 | 14 | 19 | 16 | 14 |
行业中位数 | 59 | 57 | 46 | 53 | 31 |
行业排名 | 29 | 34 | 21 | 39 | 35 |
正极材料行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 贝特瑞 | 64 | 当升科技 | 85 |
2 | 湘潭电化 | 50 | 湘潭电化 | 80 |
3 | 当升科技 | 50 | 贝特瑞 | 70 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.79 | 1.91 | 2.32 | - | - |
描述 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | - | - |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期天力锂能PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
天力锂能 | -2.486917 | 4935 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
天力锂能 | -1.990274 | 4899 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
天力锂能神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-2.486 | -1.990 | 33 | 4948 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 天华新能 | 416 | 57 |
2 | 尚太科技 | 1268 | 439 |
3 | 湘潭电化 | 2496 | 1182 |
文章来源:碧湾App
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