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分析报告

申通快递(002468)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

申通快递股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为快递服务。公司的主要产品及服务为信息服务、物料销售、有偿派送、中转、冷链、仓储配送。

根据申通快递2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收101.32亿元,同比增长15.87%。扣非净利润1.86亿元,同比大幅增长48.70%。申通快递2024年第一季度净利润1.87亿元,业绩同比大幅增长43.49%。

PART 1
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 101.32亿元 - - -
净利润 1.87亿元 - - -
2023 营业收入 87.44亿元 103.42亿元 102.50亿元 115.87亿元
净利润 1.30亿元 8,425.48万元 136.21万元 1.17亿元
2022 营业收入 71.52亿元 78.08亿元 91.17亿元 95.93亿元
净利润 1.02亿元 7,823.39万元 1,790.33万元 7,500.80万元
2021 营业收入 52.62亿元 57.55亿元 58.93亿元 83.45亿元
净利润 -9,196.65万元 -5,224.61万元 -9,278.71万元 -6.74亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占24%、三季度占25%、四季度占31%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长43.49%

本期净利润为1.87亿元,去年同期1.30亿元,同比大幅增长43.49%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为3,204.94万元,去年同期为5,669.60万元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出5,336.92万元,去年同期支出3,272.09万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2.26亿元,去年同期为1.05亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长114.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 101.32亿元 87.44亿元 15.87%
营业成本 95.36亿元 83.17亿元 14.65%
销售费用 3,565.21万元 3,785.92万元 -5.83%
管理费用 2.16亿元 1.85亿元 17.01%
财务费用 5,502.85万元 4,617.80万元 19.17%
研发费用 4,363.17万元 3,351.96万元 30.17%
所得税费用 5,336.92万元 3,272.09万元 63.10%

2024年一季度主营业务利润为2.26亿元,去年同期为1.05亿元,同比大幅增长114.58%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为101.32亿元,同比增长15.87%;(2)毛利率本期为5.88%,同比增长了1.00%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,申通快递近十二个月的滚动营收为472亿元,在快递行业中,申通快递的全国排名为4名,全球排名为11名。

快递营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
DHL 敦豪 7018 1.22 276 -12.96
UPS 6547 -2.18 416 -23.45
FedEx 联邦快递 6304 1.46 311 -6.10
顺丰控股 2844 11.14 102 33.56
京东物流 1828 20.42 62 --
Yamato 雅玛多 873 -0.58 19 -12.15
极兔速递 738 28.35 7.23 --
SG Holdings 733 -2.34 29 -18.34
圆通速递 690 15.20 40 24.02
韵达股份 485 5.17 19 9.03
... ... ... ... ...
申通快递 472 23.15 10 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

申通快递属于中国快递物流行业,聚焦于电商快递、同城配送及供应链服务领域。 中国快递物流行业近三年呈现规模化、集中化趋势,2023年行业业务量超1300亿件,同比增长约15%。电商渗透率提升、下沉市场需求释放及政策支持推动行业增长,市场空间预计2025年突破1.8万亿元。未来行业将加速智能化(自动化分拣、无人配送)、绿色化(可降解包装普及率超60%)及服务分层(高端时效件占比提升),头部企业通过并购整合进一步强化规模效应。

2、市场地位及占有率

申通快递目前处于行业第二梯队,2023年业务量市占率约10%,排名第五,同比提升1个百分点,主要受益于阿里系电商导流及网络优化,但单票收入较头部企业低约15%,盈利能力仍待改善。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
申通快递(002468) 国内早期民营快递企业,电商件为主导 2024年市占率10%,阿里持股25%股权关联,业务量增速超行业均值3个百分点
顺丰控股(002352) 高端时效件市场龙头,综合物流服务商 2024年高端件市占率38%,国际业务营收占比22%,鄂州机场枢纽提升航空货运效率
圆通速递(600233) 业务量规模行业前三,航空与跨境布局深化 2024年市占率16%,单票成本同比下降8%,航空货运量占行业总量35%
韵达股份(002120) 电商件核心企业,数字化分拣效率领先 2024年市占率14%,自动化分拣覆盖率达95%,单票运输成本低于行业均值10%
中通快递(未上市) 业务量规模行业第一,加盟制网络优化 2024年市占率22%,自有车辆超1万辆,干线运输成本行业最低

总结
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1、经营分析总结

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