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分析报告

德邦股份(603056)2024年一季报深度解读:资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长

德邦物流股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“JD.comInc.”。公司主营业务是公路快运与快递及相关增值业务服务。公司是国内领先的综合物流供应商。

根据德邦股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收92.95亿元,同比增长25.31%。扣非净利润1,558.29万元,同比大幅增长2.54倍。德邦股份2024年第一季度净利润9,303.27万元,业绩同比增长29.91%。

PART 1
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 92.95亿元 - - -
净利润 9,303.27万元 - - -
2023 营业收入 74.17亿元 82.76亿元 97.50亿元 108.36亿元
净利润 7,161.34万元 1.70亿元 2.29亿元 2.79亿元
2022 营业收入 70.20亿元 77.81亿元 80.15亿元 85.75亿元
净利润 -7,964.71万元 1.63亿元 2.44亿元 3.32亿元
2021 营业收入 73.70亿元 75.19亿元 76.69亿元 88.00亿元
净利润 1,138.01万元 447.62万元 1,205.47万元 1.19亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占29%

PART 2
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资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长29.91%

本期净利润为9,303.27万元,去年同期7,161.34万元,同比增长29.91%。

净利润同比增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为4,776.97万元,去年同期为6,828.74万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为-562.58万元,去年同期为90.47万元,由盈转亏。

但是资产处置收益本期为4,601.16万元,去年同期为269.67万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降34.13%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 92.95亿元 74.17亿元 25.31%
营业成本 86.98亿元 68.50亿元 26.99%
销售费用 1.09亿元 9,648.10万元 12.63%
管理费用 3.89亿元 3.65亿元 6.57%
财务费用 2,392.44万元 3,450.36万元 -30.66%
研发费用 4,911.58万元 4,515.25万元 8.78%
所得税费用 867.67万元 1,140.90万元 -23.95%

2024年一季度主营业务利润为846.50万元,去年同期为1,285.18万元,同比大幅下降34.13%。

虽然营业总收入本期为92.95亿元,同比增长25.31%,不过毛利率本期为6.42%,同比下降了1.24%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

德邦股份2024年一季度非主营业务利润为9,324.44万元,去年同期为7,017.06万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 846.50万元 9.10% 1,285.18万元 -34.13%
营业外收入 1,390.51万元 14.95% 706.10万元 96.93%
其他收益 4,776.97万元 51.35% 6,828.74万元 -30.05%
资产处置收益 4,601.16万元 49.46% 269.67万元 1606.23%
其他 -387.14万元 -4.16% 162.05万元 -338.90%
净利润 9,303.27万元 100.00% 7,161.34万元 29.91%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

德邦股份属于物流与快递服务行业。 中国物流与快递行业近三年持续扩容,受益于电商渗透率提升及供应链升级,2024年市场规模超1.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、绿色化及综合供应链服务,预计2025年行业增速维持8%-10%,跨境物流、冷链细分领域潜力显著。

2、市场地位及占有率

德邦股份以零担快运为核心优势,2024年零担业务市占率约5%,位列行业前三;快递业务市占率约2%,聚焦大件快递领域,差异化竞争策略稳固中高端市场地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
德邦股份(603056) 以大件快递和零担快运为核心 2024年零担业务市占率5%行业第三
顺丰控股(002352) 综合物流龙头,覆盖全产业链 2024年快递业务市占率20%行业第一
圆通速递(600233) 电商快递头部企业 2024年业务量市占率15%位列第二
申通快递(002468) 网络覆盖广泛的快递服务商 2024年业务量增速超行业均值3%
韵达股份(002120) 主打性价比的电商快递企业 2024年市占率12%保持行业第四

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