华润三九(000999)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
华润三九医药股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国华润有限公司”。公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。主要产品包括999感冒灵、999皮炎平、参附注射液、注射用头孢、免煎中药、三九胃泰颗粒、正天丸等。
根据华润三九2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收72.94亿元，同比小幅增长14.82%。扣非净利润13.28亿元，同比增长17.38%。华润三九2024年第一季度净利润14.53亿元，业绩同比增长18.20%。
2023年公司主要从事医药行业、器械批发与零售、包装印刷，主要产品包括医药行业-自我诊疗(CHC)、医药行业-处方药、医药行业-传统国药(昆药)三项，医药行业-自我诊疗(CHC)占比47.32%，医药行业-处方药占比21.10%，医药行业-传统国药(昆药)占比16.52%。
2019年-2023年医药行业-自我诊疗(CHC)营收呈大幅增长趋势，从2019年的75.56亿元，大幅增长到2023年的117.07亿元。2023年医药行业-自我诊疗(CHC)毛利率为60.6%，同比去年的56.71%小幅增长了6.86%。
2022年，该产品名称由“医药行业-CHC”变更为“医药行业-自我诊疗(CHC)”。
2023年医药行业-处方药营收52.20亿元，同比去年的59.76亿元小幅下降了12.64%。2019年-2023年医药行业-处方药毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的80.07%，大幅下降到了2023年的52.15%。
2019年，该产品名称由“医药行业”变更为“医药行业-处方药”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
72.94亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
14.53亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
63.52亿元 |
67.94亿元 |
54.62亿元 |
61.31亿元 |
| 净利润 |
12.29亿元 |
8.30亿元 |
6.35亿元 |
4.78亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
42.50亿元 |
41.51亿元 |
37.10亿元 |
59.69亿元 |
| 净利润 |
8.50亿元 |
5.99亿元 |
5.30亿元 |
5.19亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
40.80亿元 |
37.85亿元 |
33.98亿元 |
42.82亿元 |
| 净利润 |
6.48亿元 |
7.41亿元 |
3.91亿元 |
3.19亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占24%、三季度占22%、四季度占30%
本期净利润为14.53亿元，去年同期12.30亿元，同比增长18.20%。
虽然所得税费用本期支出3.50亿元，去年同期支出2.80亿元，同比增长；
但是主营业务利润本期为18.07亿元，去年同期为15.31亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
72.94亿元 |
63.52亿元 |
14.82% |
| 营业成本 |
33.98亿元 |
29.17亿元 |
16.46% |
| 销售费用 |
15.61亿元 |
14.03亿元 |
11.26% |
| 管理费用 |
3.39亿元 |
3.09亿元 |
9.57% |
| 财务费用 |
-2,365.62万元 |
-730.61万元 |
-223.79% |
| 研发费用 |
1.37亿元 |
1.33亿元 |
3.64% |
| 所得税费用 |
3.50亿元 |
2.80亿元 |
24.82% |
2024年一季度主营业务利润为18.07亿元，去年同期为15.31亿元，同比增长18.03%。
虽然毛利率本期为53.42%，同比有所下降了0.66%，不过营业总收入本期为72.94亿元，同比小幅增长14.82%，推动主营业务利润同比增长。
截止到2025年6月20日，华润三九近十二个月的滚动营收为276亿元，在中药OTC行业中，华润三九的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
中药OTC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 华润三九 |
276 |
21.70 |
34 |
18.06 |
| 太极集团 |
124 |
0.64 |
0.27 |
-- |
| 昆药集团 |
84 |
0.59 |
6.48 |
8.48 |
| 济川药业 |
80 |
1.66 |
25 |
13.77 |
| 江中药业 |
44 |
15.56 |
7.88 |
15.94 |
| 仁和药业 |
41 |
-6.19 |
4.82 |
-10.18 |
| 千金药业 |
36 |
-0.31 |
2.31 |
-8.58 |
| 健民集团 |
35 |
2.25 |
3.62 |
3.70 |
| 葵花药业 |
34 |
-8.86 |
4.92 |
-11.29 |
| 亚宝药业 |
27 |
-0.95 |
2.43 |
9.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华润三九属于医药制造业中的非处方药（OTC）及中药行业，聚焦自我诊疗与中医药全产业链布局。 近三年，OTC及中药行业在政策支持和老龄化驱动下保持稳健增长，2023年市场规模突破6000亿元，年复合增速约8%。中药配方颗粒、慢病管理等细分领域扩容显著，2025年配方颗粒市场规模预计达500亿元。行业集中度持续提升，头部企业通过并购整合强化竞争力，但面临集采降价和原材料成本波动压力。未来五年，政策红利、消费升级及国际化布局将推动行业迈向万亿规模。
华润三九是国内OTC领域龙头企业，2023年感冒灵系列市占率约28%稳居行业第一，皮肤类用药市占率超15%。中药配方颗粒市场份额约12%，位列全国前三，覆盖终端医疗机构超8万家，渠道渗透率居行业前列。
