根据西点药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,670.55万元，同比增长20.32%。扣非净利润1,206.11万元，同比大幅增长90.22%。西点药业2024年第一季度净利润1,404.28万元，业绩同比大幅增长46.66%。

2023年公司的主营业务为医药，主要产品包括复方硫酸亚铁叶酸片和利培酮口崩片两项，其中复方硫酸亚铁叶酸片占比51.47%，利培酮口崩片占比33.25%。

2021年-2023年复方硫酸亚铁叶酸片营收呈下降趋势，从2021年的1.52亿元，下降到2023年的1.16亿元。2021年-2023年复方硫酸亚铁叶酸片毛利率呈下降趋势，从2021年的85.98%，下降到了2023年的84.77%。

2023年利培酮口崩片营收7,496.53万元，同比去年的8,678.92万元小幅下降了13.62%。2021年-2023年利培酮口崩片毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的86.6%，小幅下降到了2023年的83.12%。

2021-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占27%

本期净利润为1,404.28万元，去年同期957.53万元，同比大幅增长46.66%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为47.20万元，去年同期为175.06万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1,377.84万元，去年同期为747.88万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为228.62万元，去年同期为79.06万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为1,377.84万元，去年同期为747.88万元，同比大幅增长84.23%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

2024年一季度，西点药业净现金流为-4,765.26万元，去年同期为799.75万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为1.91亿元，同比大幅下降51.01%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为2.35亿元，同比大幅下降41.54%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,136.62万元，同比增长6,136.62万元。

西点药业属于化学药品制剂及原料药制造行业。 化学药品制剂及原料药行业近三年受政策调控、集采常态化和研发创新驱动，市场空间保持稳定扩张但增速放缓。全球医药市场规模预计2030年达2.1万亿美元，国内行业2023年营收2.52万亿元，利润承压但创新药加速商业化。未来行业将向差异化产品、高端原料药及专利药倾斜，技术壁垒提升，集中度进一步提高。

西点药业为中小型特色化药企，聚焦抗贫血、精神类及呼吸系统药物，核心产品复方硫酸亚铁叶酸片（益源生）为独家品种，利培酮口崩片纳入集采后稳定供货。2024年前三季度营收1.93亿元，在细分领域市占率不足1%，尚未形成规模优势。

近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润1,404.28万元，较上期大幅增长。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2024年一季度主营利润1,377.84万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，西点药业近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，西点药业的PE-TTM是52.06，而化学制剂行业的PE-TTM是26.69，西点药业的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较高。