众泰汽车(000980)2024年一季报深度解读：资产负债率同比增加，主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
众泰汽车股份有限公司于2000年上市。公司是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，以市场为导向，不断丰富和完善业务范围，提升自主创新实力，逐渐成长为具有核心竞争优势的汽车产业民族自主品牌。
根据众泰汽车2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.13亿元，同比大幅下降30.42%。扣非净利润-1.25亿元，较去年同期亏损有所减小。众泰汽车2024年第一季度净利润-1.26亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,941.40万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的核心业务有两块，一块是交通运输设备制造业，一块是家具制造业，主要产品包括门业产品和交通运输设备及服务两项，其中门业产品占比48.73%，交通运输设备及服务占比45.66%。
2021年-2023年门业产品营收呈下降趋势，从2021年的4.89亿元，下降到2023年的3.58亿元。2021年-2023年门业产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.36%，大幅增长到了2023年的15.3%。
2021年-2023年交通运输设备制造及服务营收呈增长趋势，从2021年的2.89亿元，增长到2023年的3.35亿元。2021年-2023年交通运输设备制造及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的20.33%，大幅下降到了2023年的-13.35%。
2017年，该产品名称由“车用零部件”变更为“交通运输设备制造及服务”。
1、营业总收入同比大幅降低30.42%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，众泰汽车营业总收入为1.13亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降30.42%，净利润为-1.26亿元，去年同期为-1.88亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1.25亿元，去年同期为-1.91亿元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.13亿元 |
1.63亿元 |
-30.42% |
| 营业成本 |
1.01亿元 |
1.72亿元 |
-41.15% |
| 销售费用 |
855.33万元 |
894.93万元 |
-4.42% |
| 管理费用 |
1.01亿元 |
1.34亿元 |
-24.66% |
| 财务费用 |
1,609.55万元 |
1,557.74万元 |
3.33% |
| 研发费用 |
132.62万元 |
298.56万元 |
-55.58% |
| 所得税费用 |
|
5.58万元 |
- |
2024年一季度主营业务利润为-1.25亿元，去年同期为-1.91亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.13亿元，同比大幅下降30.42%，不过（1）管理费用本期为1.01亿元，同比下降24.66%；（2）毛利率本期为10.55%，同比大幅增长了16.32%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2024年一季度，企业资产负债率为77.34%，去年同期为67.87%，同比小幅增长了9.47%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从57.17%增长至77.34%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为60.82亿元，同比小幅下降13.32%
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
2023年中报 |
2023年一季报 |
| 流动比率 |
0.98 |
1.18 |
1.71 |
0.40 |
1.00 |
| 速动比率 |
0.89 |
1.10 |
1.60 |
0.38 |
0.89 |
| 现金比率(%) |
0.23 |
0.30 |
0.57 |
0.03 |
0.06 |
| 资产负债率(%) |
77.34 |
67.87 |
57.17 |
148.26 |
61.06 |
| EBITDA 利息保障倍数 |
44.10 |
9.69 |
16.47 |
22.18 |
49.99 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 |
-0.02 |
-0.06 |
0.01 |
- |
-0.14 |
| 货币资金/短期债务 |
0.44 |
0.61 |
1.20 |
0.08 |
0.11 |
流动比率为0.98，去年同期为1.18，同比下降，流动比率降低到了一个较低的水平。
另外经营活动现金流净额/短期债务为-0.02，去年同期为-0.06，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。
而且货币资金/短期债务本期为0.44，去年同期为0.61，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。
众泰汽车属于汽车制造行业。 中国汽车行业近三年受新能源转型驱动加速发展，2022年新能源乘用车渗透率超25%，2023年政策持续加码智能网联技术研发。未来三年行业将聚焦电动化、智能化、国际化，预计2025年智能网联汽车市场规模突破1.5万亿元，L3级自动驾驶量产车型占比达30%，出口市场年复合增长率保持15%以上。
众泰汽车在国内汽车市场处于中游梯队，2024年新能源车型市占率约1.2%，传统燃油车市占率不足0.8%，核心竞争优势集中于低价位细分市场，尚未进入行业前十阵营。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 众泰汽车（000980） |
主营整车研发制造，覆盖SUV、轿车及新能源车型 |
2024年新能源营收占比提升至35%，俄罗斯市场出口量突破5万辆 |
| 长安汽车（000625） |
综合性汽车集团，布局燃油车与新能源双线战略 |
2025年一季度自主品牌市占率10.7%，新能源销量同比增长68% |
| 江淮汽车（600418） |
商乘并举企业，与大众合资深化电动化布局 |
2024年新能源商用车市占率12.3%，乘用车出口量占营收42% |
| 江铃汽车（000550） |
轻型商用车龙头，拓展新能源物流车市场 |
2024年商用车市占率5.1%，新能源轻卡销量突破3.5万台 |
| 比亚迪（002594） |
全球新能源车领军企业，全产业链垂直整合 |
2025年一季度新能源车市占率32.8%，海外市场营收占比达28% |
