ST亿利(600277)2024年一季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
亿利洁能股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“王文彪”。公司主营业务是煤炭、化工产品的生产、销售和贸易；以清洁能源生产热力并对外供应；财务、金融投资。主要产品包括煤炭、聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等，广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。
根据ST亿利2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.18亿元，同比大幅下降51.16%。扣非净利润-4,208.00万元，由盈转亏。ST亿利2024年第一季度净利润-9,038.66万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为化工制造业，占比高达62.9%，主要产品包括聚氯乙烯、热力及发电、复混肥、烧碱四项，聚氯乙烯占比30.97%，热力及发电占比20.34%，复混肥占比12.70%，烧碱占比9.47%。
2021年-2023年聚氯乙烯营收呈大幅下降趋势，从2021年的39.24亿元，大幅下降到2023年的27.14亿元。2021年-2023年聚氯乙烯毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.88%，大幅下降到了2023年的-2.73%。
2023年热力及发电营收17.82亿元，同比去年的19.08亿元小幅下降了6.6%。2021年-2023年热力及发电毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-4.61%，大幅增长到了2023年的15.73%。
2023年复混肥营收11.13亿元，同比去年的16.13亿元大幅下降了31.01%。同期，2023年复混肥毛利率为8.22%，同比去年的30.16%大幅下降了72.75%。
2023年烧碱营收8.30亿元，同比去年的10.86亿元下降了23.53%。同期，2023年烧碱毛利率为44.7%，同比去年的58.08%下降了23.04%。
2019年，该产品名称由“片碱、液碱”，整合为“烧碱”。
2021年-2023年乙二醇营收呈大幅下降趋势，从2021年的13.12亿元，大幅下降到2023年的7.14亿元。2021年-2023年乙二醇毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的0.52%，大幅下降到了2023年的-47.36%。
2020年-2023年供应链物流营收呈大幅下降趋势，从2020年的45.71亿元，大幅下降到2023年的5.59亿元。2023年供应链物流毛利率为4.72%，同比去年的7.27%大幅下降了35.08%。
2023年，该产品名称由“供应链物流业务”变更为“供应链物流”。
2021年-2023年煤炭运销营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.40亿元，大幅下降到2023年的5.22亿元。2023年煤炭运销毛利率为1.04%，同比去年的3.19%大幅下降了67.4%。
1、营业总收入同比下降51.16%，净利润由盈转亏
2024年一季度，ST亿利营业总收入为13.18亿元，去年同期为26.99亿元，同比大幅下降51.16%，净利润为-9,038.66万元，去年同期为1,746.67万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.53亿元，去年同期为-1.47亿元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.18亿元 |
26.99亿元 |
-51.16% |
| 营业成本 |
13.49亿元 |
25.28亿元 |
-46.64% |
| 销售费用 |
515.29万元 |
548.63万元 |
-6.08% |
| 管理费用 |
7,774.58万元 |
6,942.72万元 |
11.98% |
| 财务费用 |
9,573.38万元 |
1.18亿元 |
-19.15% |
| 研发费用 |
2,981.13万元 |
1.04亿元 |
-71.47% |
| 所得税费用 |
651.93万元 |
657.20万元 |
-0.80% |
2024年一季度主营业务利润为-2.53亿元，去年同期为-1.47亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为13.18亿元，同比大幅下降51.16%；（2）毛利率本期为-2.35%，同比大幅下降了8.68%。
ST亿利2024年一季度非主营业务利润为1.69亿元，去年同期为1.71亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2.53亿元 |
279.76% |
-1.47亿元 |
-72.50% |
| 投资收益 |
1.52亿元 |
-167.58% |
1.60亿元 |
-5.39% |
| 其他收益 |
1,833.33万元 |
-20.28% |
1,248.54万元 |
46.84% |
| 其他 |
545.44万元 |
-6.04% |
-20.15万元 |
2806.25% |
| 净利润 |
-9,038.66万元 |
100.00% |
1,746.67万元 |
-617.48% |
截止到2025年3月7日，ST亿利近十二个月的滚动营收为88.0亿元，在煤化工行业中，ST亿利的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
煤化工营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sasol 萨索尔 |
1086.0 |
10.86 |
-174.82 |
-- |
| 广汇能源 |
615.0 |
59.56 |
52 |
57.02 |
| None |
461.0 |
32.54 |
8.61 |
-20.30 |
| 宝丰能源 |
291.0 |
22.30 |
57 |
6.92 |
| 华鲁恒升 |
273.0 |
27.62 |
36 |
25.75 |
| ST亿利 |
88.0 |
-12.13 |
-5.42 |
-- |
| 兴化股份 |
36.0 |
22.56 |
-4.11 |
-- |
| 丹化科技 |
8.61 |
-7.14 |
-3.93 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
