瑞茂通(600180)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
瑞茂通供应链管理股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“万永兴”。公司主营业务是大宗商品供应链业务、产业互联网平台、供应链金融。其主要产品包括煤炭供应链、非煤大宗和供应链金融。
根据瑞茂通2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收69.71亿元，同比大幅下降35.23%。扣非净利润1.28亿元，同比下降26.11%。瑞茂通2024年第一季度净利润1.05亿元，业绩同比大幅下降48.19%。
2023年供应链管理营收400.23亿元，同比去年的557.70亿元下降了28.24%。2021年-2023年供应链管理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的3.72%，大幅下降到了2023年的1.75%。
2020年，该产品名称由“煤炭供应链、非煤大宗”，整合为“供应链管理”。
本期净利润为1.05亿元，去年同期2.03亿元，同比大幅下降48.19%。
虽然主营业务利润本期为7,946.36万元，去年同期为3,835.99万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为3,776.43万元，去年同期为1.49亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出3,359.39万元，去年同期支出374.72万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
69.71亿元 |
107.63亿元 |
-35.23% |
| 营业成本 |
66.94亿元 |
105.47亿元 |
-36.54% |
| 销售费用 |
3,338.96万元 |
3,002.14万元 |
11.22% |
| 管理费用 |
6,037.71万元 |
7,671.36万元 |
-21.30% |
| 财务费用 |
9,205.72万元 |
5,305.51万元 |
73.51% |
| 研发费用 |
90.82万元 |
120.37万元 |
-24.56% |
| 所得税费用 |
3,359.39万元 |
374.72万元 |
796.51% |
2024年一季度主营业务利润为7,946.36万元，去年同期为3,835.99万元，同比大幅增长107.15%。
虽然营业总收入本期为69.71亿元，同比大幅下降35.23%，不过毛利率本期为3.97%，同比大幅增长了1.96%，推动主营业务利润同比大幅增长。
瑞茂通2024年一季度非主营业务利润为5,949.13万元，去年同期为1.69亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
7,946.36万元 |
75.42% |
3,835.99万元 |
107.15% |
| 投资收益 |
3,776.43万元 |
35.84% |
1.49亿元 |
-74.66% |
| 资产减值损失 |
1,690.54万元 |
16.05% |
|
- |
| 其他 |
719.54万元 |
6.83% |
2,015.40万元 |
-64.30% |
| 净利润 |
1.05亿元 |
100.00% |
2.03亿元 |
-48.19% |
截止到2025年6月20日，瑞茂通近十二个月的滚动营收为315亿元，在供应链管理行业中，瑞茂通的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
供应链管理营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| SYNNEX 新聚思 |
4202 |
22.74 |
50 |
20.37 |
| 厦门象屿 |
3667 |
-7.45 |
14 |
-13.08 |
| Ryder System 莱德系统 |
908 |
9.35 |
35 |
-1.97 |
| 利丰 |
821 |
-11.90 |
3.66 |
-41.70 |
| 怡亚通 |
776 |
3.38 |
1.06 |
-40.65 |
| Owens & Minor 欧麦斯麦能 |
769 |
3.03 |
-26.07 |
-- |
| 中国铁物 |
381 |
-13.62 |
4.59 |
-22.26 |
| Berli Jucker |
377 |
7.26 |
8.83 |
3.73 |
| 瑞茂通 |
315 |
-12.88 |
0.67 |
-56.68 |
| 福然德 |
113 |
4.26 |
3.17 |
-2.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
瑞茂通属于煤炭供应链管理服务行业，涵盖大宗商品流通及产业数据服务 煤炭供应链管理行业近三年呈现数字化转型加速趋势，2023年市场规模约2.3万亿元，年复合增长率超8%，未来五年预计突破3.5万亿元，行业核心增长点聚焦于数据资产化、全链条智能化及跨境供应链整合，其中数据要素价值释放将驱动行业毛利提升2-3个百分点
瑞茂通位列国内煤炭供应链服务商第一梯队，依托易煤网平台沉淀超20万家企业数据节点，2024年在煤炭供应链数字化服务细分领域市占率约12%，位居行业前三，其跨境供应链业务规模达千万吨级
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 瑞茂通(600180) |
煤炭供应链管理及产业数据服务商 |
2024年跨境供应链业务规模突破1200万吨 |
| 厦门象屿(600057) |
大宗商品供应链综合服务龙头企业 |
2024年金属矿产供应链营收占比达58% |
| 物产中大(600704) |
涵盖金属能源等多品类供应链服务商 |
2025年一季度钢材供应链量同比增长25% |
| 浙商中拓(000906) |
以建材冶金为核心的供应链服务平台 |
2024年黑色金属供应链服务营收规模超800亿元 |
| 建发股份(600153) |
综合性供应链运营商覆盖农产品钢铁等领域 |
2024年钢铁供应链业务量稳居行业前二 |
