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分析报告

中信建投(601066)2024年一季报深度解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

中信建投证券股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务是提供投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理。

根据中信建投2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收42.94亿元,同比大幅下降35.91%。扣非净利润12.28亿元,同比大幅下降50.23%。中信建投2024年第一季度净利润12.31亿元,业绩同比大幅下降49.33%。本期经营活动产生的现金流净额为5.78亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降49.33%

本期净利润为12.31亿元,去年同期24.29亿元,同比大幅下降49.33%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为24.49亿元,去年同期为9.73亿元,同比大幅增长;

但是(1)投资收益本期为-9.43亿元,去年同期为15.38亿元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为13.23亿元,去年同期为30.22亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降56.20%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 42.94亿元 67.00亿元 -35.91%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 25.68亿元 28.06亿元 -8.48%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 9,132.90万元 5.27亿元 -82.68%

2024年一季度主营业务利润为13.23亿元,去年同期为30.22亿元,同比大幅下降56.20%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为42.94亿元,同比大幅下降35.91%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

中信建投2024年一季度非主营业务利润为15.91亿元,去年同期为25.07亿元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 13.23亿元 107.52% 30.22亿元 -56.20%
投资收益 -9.43亿元 -76.62% 15.38亿元 -161.32%
公允价值变动收益 24.49亿元 198.99% 9.73亿元 151.74%
其他 8,796.69万元 7.15% 1.28亿元 -31.47%
净利润 12.31亿元 100.00% 24.29亿元 -49.33%

PART 2
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全国排名

截止到2025年6月20日,中信建投近十二个月的滚动营收为211亿元,在证券投行行业中,中信建投的全国排名为8名,全球排名为24名。

证券投行营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
StoneX 7181 32.92 19 30.89
Deutsche Bank 德意志银行 4913 35.44 395 --
Morgan Stanley 摩根士丹利 4440 1.11 963 -3.79
Goldman Sachs 高盛 3847 -3.39 1026 -12.94
UBS 瑞银集团 3455 5.75 366 -11.98
Charles Schwab 嘉信理财 1409 1.92 427 0.49
Macquarie Group 麦格理集团 1399 79.26 165 --
Nomura 野村控股 938 5.89 169 33.57
Raymond James Financial 瑞杰金融 922 9.52 149 13.81
中信证券 638 -5.89 217 -2.06
... ... ... ... ...
中信建投 211 -10.90 72 -10.98

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中信建投属于证券行业。 近三年证券行业受资本市场深化改革驱动,注册制扩容、科创板及北交所设立推动投行业务增长,资管业务随财富管理需求扩张,金融科技应用提升服务效率。未来行业将加速开放与国际接轨,数字化转型深化,预计2025年行业营收规模有望突破7000亿元,头部机构集中度持续提升。

2、市场地位及占有率

中信建投综合实力稳居行业前十,投行业务连续五年位列前三,债券承销市场份额超8%,财务顾问业务排名前五,经纪业务市占率约3.5%,机构客户服务能力位居行业第一梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中信建投(601066) 综合性证券头部企业,投行业务领先 2024年债券承销市场份额8.2%排名第三,IPO主承销规模行业第二
中信证券(600030) 中国规模最大的综合性券商 2024年投行业务市占率14.5%居首,资管规模突破1.8万亿元
华泰证券(601688) 科技驱动的综合金融服务商 2024年经纪业务市占率7.1%排名第一,金融科技投入占比营收超15%
中金公司(601995) 高端投行及跨境业务优势显著 2024年股权融资承销规模市占率11.3%,跨境并购财务顾问交易金额行业第一
国泰君安(601211) 全牌照综合券商,机构业务优势突出 2024年机构客户交易量占比达22%,衍生品做市业务市场份额12%

总结
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1、经营评分及排名

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