根据山西证券2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.31亿元，同比大幅下降44.64%。扣非净利润1.54亿元，同比大幅下降36.61%。山西证券2024年第一季度净利润1.51亿元，业绩同比大幅下降37.44%。本期经营活动产生的现金流净额为12.73亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为自营业务、财富管理业务、大宗商品交易及风险管理业务。

2023年自营业务营收12.83亿元，同比去年的7.80亿元大幅增长了64.46%。同期，2023年自营业务毛利率为63.44%，同比去年的37.67%大幅增长了68.41%。

2021年-2023年财富管理业务营收呈下降趋势，从2021年的10.23亿元，下降到2023年的8.57亿元。2020年-2023年财富管理业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的42.97%，大幅下降到了2023年的22.6%。

2023年大宗商品交易及风险管理业务营收6.91亿元，同比去年的15.17亿元大幅下降了54.45%。2020年-2023年大宗商品交易及风险管理业务毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-14.52%，大幅增长到了2023年的7.54%。

2020年-2023年资产管理业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.58亿元，大幅增长到2023年的2.70亿元。2021年-2023年资产管理业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.89%，大幅增长到了2023年的46.84%。

2020年-2023年投资银行业务营收呈大幅下降趋势，从2020年的4.86亿元，大幅下降到2023年的2.51亿元。2020年-2023年投资银行业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的15.82%，大幅下降到了2023年的-40.38%。

本期净利润为1.51亿元，去年同期2.41亿元，同比大幅下降37.44%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为1.59亿元，去年同期为3.16亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.74亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为1.90亿元，去年同期为2.80亿元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1.74亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅下降44.51%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为6.31亿元，同比大幅下降44.64%。

山西证券2024年一季度非主营业务利润为3.54亿元，去年同期为6.13亿元，同比大幅下降。

山西证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、资产管理、投资银行等综合金融服务。 证券行业近三年受资本市场深化改革、注册制全面落地及财富管理转型推动，市场空间持续扩容。2024年行业营收同比增长8.6%，其中投行及资管业务增速显著，头部机构集中度提升。未来趋势聚焦金融科技赋能、跨境业务拓展及差异化服务能力，预计2025年行业规模有望突破7500亿元。

山西证券依托区域资源优势，深耕山西及华北市场，2024年综合实力位列行业第30位，经纪业务市占率约0.8%，投行项目储备集中于区域国企改革及能源转型领域，资管规模行业排名第25位。

2024年一季度净利润1.51亿元，较上期大幅下降。

由于营收的大幅下降，2024年一季度主营利润1.74亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，山西证券近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，山西证券的PE-TTM是26.96，而证券行业的PE-TTM是24.90，山西证券高于证券行业的PE-TTM。