得邦照明(603303)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
横店集团得邦照明股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司主要从事绿色照明产品的研发、生产、销售，目前已形成了节能灯、LED灯泡和LED室内应用灯具、照明电子产品、户外照明灯具四大类绿色照明产品，广泛应用于民用、商业照明领域。
根据得邦照明2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.86亿元，同比基本持平。扣非净利润7,011.63万元，同比增长27.90%。得邦照明2024年第一季度净利润7,637.41万元，业绩同比小幅增长14.91%。
2023年公司的主营业务为照明应用产品及其他，其中通用照明为第一大收入来源，占比82.22%。
2023年通用照明营收38.62亿元，同比去年的39.67亿元基本持平。同期，2023年通用照明毛利率为19.23%，同比去年的16.68%增长了15.29%。
2023年车用照明营收6.24亿元，同比去年的4.34亿元大幅增长了43.74%。同期，2023年车用照明毛利率为19.25%，同比去年的17.62%小幅增长了9.25%。
2023年，该产品名称由“车载业务”变更为“车用照明”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
10.85亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
7,637.41万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
11.06亿元 |
13.49亿元 |
11.88亿元 |
10.54亿元 |
| 净利润 |
6,646.58万元 |
9,916.87万元 |
1.14亿元 |
9,809.40万元 |
| 2022 |
营业收入 |
12.56亿元 |
11.89亿元 |
11.41亿元 |
10.70亿元 |
| 净利润 |
5,954.67万元 |
9,606.67万元 |
6,396.30万元 |
1.21亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
12.01亿元 |
12.61亿元 |
12.45亿元 |
15.66亿元 |
| 净利润 |
9,549.93万元 |
8,600.83万元 |
1.01亿元 |
4,520.75万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占26%
本期净利润为7,637.41万元，去年同期6,646.58万元，同比小幅增长14.91%。
虽然（1）所得税费用本期支出1,861.21万元，去年同期支出987.57万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为27.51万元，去年同期为791.85万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为9,669.96万元，去年同期为7,220.96万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.86亿元 |
11.06亿元 |
-1.83% |
| 营业成本 |
8.60亿元 |
8.98亿元 |
-4.29% |
| 销售费用 |
4,055.19万元 |
4,162.78万元 |
-2.59% |
| 管理费用 |
5,372.24万元 |
4,247.12万元 |
26.49% |
| 财务费用 |
-1,125.13万元 |
1,007.88万元 |
-211.63% |
| 研发费用 |
4,144.64万元 |
3,685.74万元 |
12.45% |
| 所得税费用 |
1,861.21万元 |
987.57万元 |
88.46% |
2024年一季度主营业务利润为9,669.96万元，去年同期为7,220.96万元，同比大幅增长33.92%。
虽然营业总收入本期为10.86亿元，同比有所下降1.83%，不过（1）财务费用本期为-1,125.13万元，同比大幅下降2.12倍；（2）毛利率本期为20.79%，同比小幅增长了2.03%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，得邦照明近十二个月的滚动营收为44亿元，在灯具照明行业中，得邦照明的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
灯具照明营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Signify 昕诺飞 |
509 |
-3.61 |
27 |
-6.24 |
| ams OSRAM 艾迈斯欧司朗 |
284 |
-12.04 |
-65.07 |
-- |
| Acuity Brands |
276 |
3.53 |
30 |
11.33 |
| 佛山照明 |
90 |
23.77 |
4.46 |
21.28 |
| 欧普照明 |
71 |
-7.09 |
9.03 |
-0.17 |
| 立达信 |
68 |
1.67 |
4.18 |
11.52 |
| 得邦照明 |
44 |
-5.63 |
3.47 |
1.95 |
| 阳光照明 |
32 |
-9.35 |
2.03 |
-13.70 |
| 太龙股份 |
26 |
-19.58 |
0.51 |
-25.35 |
| 三雄极光 |
21 |
-8.46 |
0.48 |
22.19 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
得邦照明属于LED照明行业，专注于半导体固体发光器件的研发、生产及销售。 近三年，全球LED照明行业在碳中和政策驱动下加速替代传统光源，2023年中国LED产值超7000亿元，复合增长率约9.5%。未来趋势聚焦智能化、绿色化技术升级，家居与商用照明为主力市场，预计2030年全球渗透率将超80%，新兴应用如车用照明、智慧城市进一步拓展市场空间。
得邦照明为国内LED照明领域第二梯队企业，聚焦车载照明细分赛道，2025年车载业务供货规模进入行业前五，通用照明领域市占率约3%-5%，海外市场营收占比超50%，技术研发投入占营收比重达4.2%。
