南大光电(300346)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
江苏南大光电材料股份有限公司于2012年上市。公司主要从事先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料三类半导体材料产品生产、研发和销售,是MO源产业化生产的企业,也是全球主要的MO源生产商；公司主要产品是先进前驱体材料产品、电子特气类产品和光刻胶及配套材料。
根据南大光电2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.09亿元，同比增长27.88%。扣非净利润6,153.03万元，同比小幅增长14.40%。南大光电2024年第一季度净利润1.04亿元，业绩同比小幅增长10.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,144.57万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为半导体材料，主要产品包括特气产品和前驱体材料(含MO源)两项，其中特气产品占比72.30%，前驱体材料(含MO源)占比19.93%。
2016年-2023年特气产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的2,700.42万元，大幅增长到2023年的12.31亿元。2023年特气产品毛利率为46.13%，同比去年的48.88%小幅下降了5.63%。
2020年，该产品名称由“特气类”变更为“特气产品”。
本期净利润为1.04亿元，去年同期9,465.73万元，同比小幅增长10.17%。
虽然（1）资产减值损失本期损失682.75万元，去年同期收益649.66万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失719.26万元，去年同期收益142.21万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为9,848.14万元，去年同期为6,190.00万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.09亿元 |
3.98亿元 |
27.88% |
| 营业成本 |
2.74亿元 |
2.42亿元 |
13.48% |
| 销售费用 |
1,632.26万元 |
1,221.23万元 |
33.66% |
| 管理费用 |
5,418.93万元 |
2,531.23万元 |
114.08% |
| 财务费用 |
1,109.33万元 |
1,505.60万元 |
-26.32% |
| 研发费用 |
5,154.72万元 |
3,814.63万元 |
35.13% |
| 所得税费用 |
1,798.31万元 |
1,010.05万元 |
78.04% |
2024年一季度主营业务利润为9,848.14万元，去年同期为6,190.00万元，同比大幅增长59.10%。
虽然管理费用本期为5,418.93万元，同比大幅增长114.08%，不过（1）营业总收入本期为5.09亿元，同比增长27.88%；（2）毛利率本期为46.17%，同比增长了6.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，南大光电近十二个月的滚动营收为24亿元，在半导体材料行业中，南大光电的全国排名为5名，全球排名为14名。
半导体材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Shin-Etsu Chemical 信越化学 |
1269 |
7.28 |
265 |
2.21 |
| Toppan Printing 凸版印刷 |
851 |
3.54 |
44 |
-10.15 |
| TCL中环 |
284 |
-11.58 |
-98.18 |
-- |
| Entegris 英特格 |
233 |
12.13 |
21 |
-10.55 |
| SUMCO 胜高 |
197 |
5.72 |
9.85 |
-21.52 |
| 环球晶 GlobalWafers |
153 |
0.81 |
24 |
-6.04 |
| Siltronic 世创 |
117 |
0.18 |
5.22 |
-37.11 |
| TOK 东京应化 |
100 |
12.79 |
11 |
8.52 |
| Soitec |
74 |
1.07 |
7.62 |
-23.06 |
| 雅克科技 |
69 |
21.97 |
8.72 |
37.57 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 南大光电 |
24 |
33.68 |
2.71 |
25.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
南大光电属于半导体材料行业，专注于高纯电子材料的研发与生产。 半导体材料行业近三年受国产替代政策驱动加速发展，2022年市场规模约800亿元，2024年突破千亿元，年复合增长率超15%。未来技术突破将聚焦于高端光刻胶、前驱体材料等领域，预计2025年市场空间达1200亿元，国产化率有望提升至30%。
南大光电是国内MO源领域龙头企业，市占率超40%，其ArF光刻胶已通过部分客户验证并小批量供货，电子特气产品进入中芯国际等头部晶圆厂供应链，2024年在细分领域综合市占率约12%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 南大光电（300346） |
主营高纯电子材料，覆盖MO源、电子特气等 |
MO源国内市占率超40%，2024年电子特气营收同比增长36% |
| 雅克科技（002409） |
电子材料及LNG保温板材供应商 |
2024年半导体材料营收占比超50% |
| 华特气体（688268） |
特种气体供应商，涵盖集成电路和显示面板领域 |
电子特气领域市占率约15%，2024年新增5家客户 |
| 金宏气体（688106） |
综合气体服务商，布局电子特种气体 |
2024年电子气体收入同比增长28% |
| 江化微（603078） |
湿电子化学品及光刻胶配套试剂生产商 |
2024年高端光刻胶配套试剂产能提升至2万吨 |
