广钢气体(688548)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
广州广钢气体能源股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是研发、生产和销售以电子大宗气体为核心的工业气体。公司的主要产品是氮气、氦气、氧气、氢气、氩气、二氧化碳等气体品种。
根据广钢气体2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.61亿元，同比小幅增长11.33%。扣非净利润6,528.91万元，同比小幅下降12.44%。广钢气体2024年第一季度净利润6,738.05万元，业绩同比小幅下降8.54%。本期经营活动产生的现金流净额为8,753.00万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2023年公司的主要业务为终端客户，占比高达81.76%，主要产品包括电子大宗气体和通用工业气体两项，其中电子大宗气体占比65.96%，通用工业气体占比28.03%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 电子大宗气体 |
12.11亿元 |
65.96% |
39.10% |
| 通用工业气体 |
5.15亿元 |
28.03% |
24.35% |
| 其他业务 |
1.10亿元 |
6.01% |
- |
本期净利润为6,738.05万元，去年同期7,367.12万元，同比小幅下降8.54%。
虽然所得税费用本期支出1,041.26万元，去年同期支出2,098.92万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,700.27万元，去年同期为9,528.84万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.61亿元 |
4.14亿元 |
11.33% |
| 营业成本 |
3.19亿元 |
2.42亿元 |
32.22% |
| 销售费用 |
825.08万元 |
1,120.02万元 |
-26.33% |
| 管理费用 |
3,541.13万元 |
3,469.56万元 |
2.06% |
| 财务费用 |
-551.23万元 |
626.43万元 |
-188.00% |
| 研发费用 |
2,506.65万元 |
2,311.04万元 |
8.46% |
| 所得税费用 |
1,041.26万元 |
2,098.92万元 |
-50.39% |
2024年一季度主营业务利润为7,700.27万元，去年同期为9,528.84万元，同比下降19.19%。
虽然营业总收入本期为4.61亿元，同比小幅增长11.33%，不过毛利率本期为30.74%，同比下降了10.95%，导致主营业务利润同比下降。
2024年一季度，广钢气体净现金流为-3.16亿元，去年同期为-6,416.79万元，较去年同期大幅下降3.93倍。
虽然偿还债务支付的现金本期为2,112.41万元，同比大幅下降66.30%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.66亿元，同比大幅增长144.75%；（2）取得借款收到的现金本期为412.41万元，同比大幅下降94.17%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.32亿元，同比小幅增长13.84%。
截止到2025年6月20日，广钢气体近十二个月的滚动营收为21亿元，在工业气体行业中，广钢气体的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
工业气体营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Linde 林德 |
2373 |
2.34 |
472 |
19.72 |
| Air Liquide 液化空气 |
2240 |
5.06 |
274 |
8.73 |
| Air Products & Chemicals 空气化工 |
870 |
5.44 |
275 |
22.18 |
| Taiyo Nippon Sanso 太阳日酸 |
648 |
10.97 |
49 |
15.50 |
| 杭氧股份 |
137 |
4.91 |
9.22 |
-8.24 |
| 金宏气体 |
25 |
13.19 |
2.01 |
6.40 |
| 广钢气体 |
21 |
21.32 |
2.48 |
27.15 |
| Praxair 普莱克斯 |
21 |
25.34 |
1.34 |
20.20 |
| 中船特气 |
19 |
3.63 |
3.04 |
-5.07 |
| 和远气体 |
15 |
15.62 |
0.73 |
-6.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
广钢气体属于工业气体行业，专注于电子大宗气体、稀有气体及现场制气等业务。 工业气体行业近三年受半导体、新能源及高端制造需求驱动，市场规模年均增速超8%，2024年预计突破2000亿元。外资主导格局逐步打破，本土企业通过技术突破和资源整合加速国产替代，未来高纯电子气体、特种气体及绿色氢能将成为核心增长点，2025年市场空间或达2500亿元。
广钢气体是国内超高纯电子大宗气体领域龙头企业，突破外资技术垄断后，在芯片产业配套气体项目占据本土品牌首位，氦气资源控制量居行业前三，半导体领域市场份额约12%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 广钢气体（688548） |
本土电子大宗气体龙头企业，覆盖芯片、面板等领域 |
2024年半导体领域市占率12%，氦气资源控制量行业前三 |
| 杭氧股份（002430） |
国内空分设备及工业气体综合服务商 |
2024年工业气体营收占比超60%，空分设备市占率35% |
| 华特气体（688268） |
特种气体供应商，集成电路领域核心客户覆盖 |
2024年IC用特气市占率8%，光刻气国产替代率第一 |
| 凯美特气（002549） |
食品级二氧化碳龙头，拓展电子特气业务 |
2024年电子特气营收同比增长40%，进入头部芯片厂商供应链 |
| 金宏气体（688106） |
综合气体服务商，布局氢能及电子大宗气体 |
2024年氢能业务营收占比18%，电子气体项目签约量增长25% |
2024年一季度净利润6,738.05万元，较上期有所下降。
由于毛利率的下降，2024年一季度主营利润7,700.27万元，较去年同期有所下降。
