中微半导(688380)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中微半导体(深圳)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YANGYONG”。公司的主营业务为集成电路、计算机软件产品、电子及电子相关产品芯片的研发、设计与销售。
根据中微半导2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.05亿元，同比大幅增长56.12%。扣非净利润2,472.85万元，扭亏为盈。中微半导2024年第一季度净利润2,882.73万元，业绩同比大幅下降33.28%。
2023年公司的主要业务为集成电路，占比高达99.48%，主要产品包括消费电子芯片和小家电控制芯片两项，其中消费电子芯片占比43.54%，小家电控制芯片占比40.87%。
2023年消费电子芯片营收3.11亿元，同比去年的2.58亿元增长了20.32%。同期，2023年消费电子芯片毛利率为4.37%，同比去年的37.16%大幅下降了88.24%。
2023年小家电控制芯片营收2.92亿元，同比去年的2.66亿元小幅增长了9.52%。同期，2023年小家电控制芯片毛利率为27.17%，同比去年的43.49%大幅下降了37.53%。
2023年工业控制芯片营收7,815.59万元，同比去年的7,978.12万元基本持平。同期，2023年工业控制芯片毛利率为22.52%，同比去年的43.86%大幅下降了48.65%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加56.12%，净利润同比大幅降低33.28%
2024年一季度，中微半导营业总收入为2.05亿元，去年同期为1.32亿元，同比大幅增长56.12%，净利润为2,882.73万元，去年同期为4,320.67万元，同比大幅下降33.28%。
虽然（1）主营业务利润本期为1,890.34万元，去年同期为-708.60万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为2,525.25万元，去年同期为53.50万元，同比大幅增长。
但是公允价值变动收益本期为-2,541.30万元，去年同期为4,633.95万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.05亿元 |
1.32亿元 |
56.12% |
| 营业成本 |
1.50亿元 |
1.03亿元 |
46.36% |
| 销售费用 |
300.46万元 |
429.56万元 |
-30.05% |
| 管理费用 |
723.93万元 |
626.61万元 |
15.53% |
| 财务费用 |
73.80万元 |
-423.56万元 |
117.42% |
| 研发费用 |
2,463.99万元 |
2,920.37万元 |
-15.63% |
| 所得税费用 |
-54.70万元 |
360.47万元 |
-115.17% |
2024年一季度主营业务利润为1,890.34万元，去年同期为-708.60万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.05亿元，同比大幅增长56.12%；（2）毛利率本期为26.75%，同比增长了4.89%。
中微半导2024年一季度非主营业务利润为937.69万元，去年同期为5,389.89万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,890.34万元 |
65.58% |
-708.60万元 |
366.77% |
| 投资收益 |
548.23万元 |
19.02% |
577.75万元 |
-5.11% |
| 公允价值变动收益 |
-2,541.30万元 |
-88.16% |
4,633.95万元 |
-154.84% |
| 资产减值损失 |
332.75万元 |
11.54% |
|
- |
| 其他收益 |
2,525.25万元 |
87.60% |
53.50万元 |
4620.16% |
| 其他 |
89.20万元 |
3.09% |
124.83万元 |
-28.55% |
| 净利润 |
2,882.73万元 |
100.00% |
4,320.67万元 |
-33.28% |
截止到2025年6月20日，中微半导近十二个月的滚动营收为9.12亿元，在MCU行业中，中微半导的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
MCU营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Texas Instruments 德州仪器 |
1124 |
-5.17 |
345 |
-14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 |
954 |
1.31 |
112 |
-8.01 |
| NXP 恩智浦 |
907 |
4.47 |
180 |
10.29 |
| Renesas 瑞萨 |
669 |
10.69 |
109 |
19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 |
316 |
-13.58 |
-0.04 |
-- |
| 新唐 Nuvoton Technology |
78 |
-8.34 |
0.53 |
-57.87 |
| 兆易创新 |
74 |
-4.74 |
11 |
-22.15 |
| 中颖电子 |
13 |
-3.48 |
1.34 |
-28.74 |
| 中微半导 |
9.12 |
-6.32 |
1.37 |
-44.14 |
| 伟诠电 Weltrend Semiconductor |
7.53 |
-4.93 |
0.67 |
-28.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中微半导属于集成电路设计行业，聚焦数模混合信号芯片及MCU（微控制器）研发。 近三年，集成电路设计行业受益于智能家居、汽车电子及工业控制需求增长，市场规模年均增速超15%，2025年全球MCU市场规模预计突破300亿美元。未来，高集成度SoC芯片、车规级芯片及AIoT融合方案将成为核心增长点，国产替代加速推动本土企业技术升级。
中微半导在国内MCU领域处于第二梯队，家电控制芯片细分市场占据约3%-5%份额，主要客户包括美的、格力等头部家电厂商，在消费电子和电机控制领域逐步渗透，但高端工控及汽车电子市场仍需突破。
