明牌珠宝(002574)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江明牌珠宝股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“虞兔良”。公司的主营业务是中高档珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售,核心业务是对“明”牌珠宝品牌的连锁经营管理。公司主要产品包括黄金饰品、铂金饰品及镶嵌饰品。
根据明牌珠宝2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.56亿元,同比小幅增长10.24%。扣非净利润1,124.73万元,同比大幅下降74.09%。明牌珠宝2024年第一季度净利润2,035.77万元,业绩同比大幅下降55.69%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.67亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事珠宝行业、房地产营销业务、新能源光伏电池,其中黄金饰品为第一大收入来源,占比93.02%。
2023年黄金饰品营收36.62亿元,同比去年的32.80亿元小幅增长了11.67%。2021年-2023年黄金饰品毛利率呈增长趋势,从2021年的9.77%,增长到了2023年的11.79%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
13.56亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
2,035.77万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
12.30亿元 |
9.39亿元 |
10.51亿元 |
7.17亿元 |
净利润 |
4,593.83万元 |
2,148.52万元 |
4,231.79万元 |
4,882.10万元 |
2022 |
营业收入 |
11.76亿元 |
6.42亿元 |
9.61亿元 |
6.95亿元 |
净利润 |
3,626.92万元 |
97.56万元 |
2,648.17万元 |
-2.26亿元 |
2021 |
营业收入 |
10.57亿元 |
9.62亿元 |
8.50亿元 |
7.13亿元 |
净利润 |
2,660.87万元 |
3.35亿元 |
-2.31亿元 |
790.27万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占32%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占19%
1、营业总收入同比小幅增加10.24%,净利润同比大幅降低55.69%
2024年一季度,明牌珠宝营业总收入为13.56亿元,去年同期为12.30亿元,同比小幅增长10.24%,净利润为2,035.77万元,去年同期为4,593.83万元,同比大幅下降55.69%。
虽然(1)营业外利润本期为848.10万元,去年同期为20.26万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益530.67万元,去年同期损失176.61万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为66.42万元,去年同期为4,480.18万元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
13.56亿元 |
12.30亿元 |
10.24% |
营业成本 |
12.17亿元 |
10.97亿元 |
10.96% |
销售费用 |
7,477.88万元 |
7,214.87万元 |
3.65% |
管理费用 |
3,031.58万元 |
1,509.66万元 |
100.81% |
财务费用 |
487.04万元 |
-691.47万元 |
170.44% |
研发费用 |
1,328.48万元 |
37.49万元 |
3443.55% |
所得税费用 |
1,178.98万元 |
991.41万元 |
18.92% |
2024年一季度主营业务利润为66.42万元,去年同期为4,480.18万元,同比大幅下降98.52%。
虽然营业总收入本期为13.56亿元,同比小幅增长10.24%,不过毛利率本期为10.25%,同比小幅下降了0.58%,导致主营业务利润同比大幅下降。
明牌珠宝2024年一季度非主营业务利润为3,148.33万元,去年同期为1,105.06万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
66.42万元 |
3.26% |
4,480.18万元 |
-98.52% |
投资收益 |
1,659.28万元 |
81.51% |
1,237.05万元 |
34.13% |
营业外收入 |
894.10万元 |
43.92% |
26.32万元 |
3297.33% |
信用减值损失 |
530.67万元 |
26.07% |
-176.61万元 |
400.48% |
其他 |
156.29万元 |
7.68% |
30.41万元 |
413.89% |
净利润 |
2,035.77万元 |
100.00% |
4,593.83万元 |
-55.69% |
截止到2025年6月20日,明牌珠宝近十二个月的滚动营收为39亿元,在黄金珠宝行业中,明牌珠宝的全国排名为8名,全球排名为16名。
黄金珠宝营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Rajesh Exports 拉杰什出口 |
2338 |
2.81 |
2.79 |
-26.50 |
周大福 |
821 |
-3.23 |
54 |
-4.12 |
中国黄金 |
605 |
6.01 |
8.18 |
1.00 |
老凤祥 |
568 |
-1.09 |
19 |
1.29 |
Signet Jewelers 西格内特珠宝 |
482 |
-5.03 |
4.40 |
-57.00 |
豫园股份 |
469 |
-2.78 |
1.25 |
-68.11 |
Pandora 潘多拉 |
351 |
10.64 |
58 |
7.91 |
菜百股份 |
202 |
24.81 |
7.19 |
25.48 |
梦金园 |
197 |
5.33 |
1.89 |
-4.97 |
周生生 |
194 |
-1.27 |
7.37 |
7.79 |
... |
... |
... |
... |
... |
明牌珠宝 |
39 |
3.18 |
0.18 |
-49.18 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
明牌珠宝属于珠宝首饰行业,主要从事贵金属饰品、钻石镶嵌类产品及工艺礼品的研发、生产和销售。 珠宝首饰行业近三年呈现复苏增长态势,2023年中国珠宝市场规模达8200亿元,同比增长14%,其中黄金产品贡献63%。未来行业将聚焦年轻消费群体偏好,加速数字化渠道融合,并向轻奢化、个性化及可持续化方向发展,预计2025年市场规模将突破万亿元。
明牌珠宝为国内珠宝行业第二梯队企业,市场份额约1.5%-2%,核心业务集中于黄金饰品,2024年前三季度营收35.11亿元,但净利润同比下滑93%,显示盈利能力承压。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
明牌珠宝(002574) |
主营黄金、钻石镶嵌及工艺礼品,覆盖全产业链 |
2024年黄金产品营收占比超80% |
周大生(002867) |
以加盟模式为主的珠宝品牌商,侧重钻石镶嵌和黄金饰品 |
2024年黄金产品营收占比超60% |
老凤祥(600612) |
中华老字号,黄金首饰加工与零售龙头企业 |
2024年黄金首饰市占率约8% |
豫园股份(600655) |
控股老庙黄金等品牌,布局珠宝时尚产业链 |
2024年珠宝时尚业务营收占比超35% |
潮宏基(002345) |
主打时尚珠宝设计,聚焦年轻消费市场 |
2024年时尚珠宝品类市占率约3% |