亚通精工(603190)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长
烟台亚通精工机械股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“焦召明”。公司的主营业务是汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司主要产品为汽车冲压及焊接零部件、矿用辅助运输设备。
根据亚通精工2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.11亿元,同比增长21.39%。扣非净利润5,158.09万元,同比增长17.25%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.30亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为汽车零部件,占比高达65.78%,主要产品包括乘用车、商用车、矿用辅助运输设备三项,乘用车占比38.26%,商用车占比27.52%,矿用辅助运输设备占比10.56%。
1、乘用车零部件
2023年乘用车零部件营收6.59亿元,同比去年的5.05亿元大幅增长了30.51%。同期,2023年乘用车零部件毛利率为16.34%,同比去年的15.53%小幅增长了5.22%。
2、商用车零部件
2023年商用车零部件营收4.74亿元,同比去年的3.17亿元大幅增长了49.56%。同期,2023年商用车零部件毛利率为17.06%,同比去年的7.24%大幅增长了135.64%。
3、矿用辅助运输设备
2023年矿用辅助运输设备营收1.82亿元,同比去年的2.61亿元大幅下降了30.25%。同期,2023年矿用辅助运输设备毛利率为37.49%,同比去年的38.4%基本持平。
4、矿用辅助运输设备专业化服务
2023年矿用辅助运输设备专业化服务营收1.75亿元,同比去年的1.63亿元小幅增长了7.32%。同期,2023年矿用辅助运输设备专业化服务毛利率为18.51%,同比去年的21.37%小幅下降了13.38%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 4.11亿元 | - | - | - |
净利润 | 5,467.10万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 3.39亿元 | 4.24亿元 | 4.28亿元 | 5.32亿元 |
净利润 | 5,458.84万元 | 3,673.75万元 | 3,902.67万元 | 1,974.08万元 | |
2022 | 营业收入 | 3.30亿元 | 2.90亿元 | 3.52亿元 | 3.93亿元 |
净利润 | 4,089.02万元 | 4,261.66万元 | 2,957.28万元 | 2,278.55万元 |
2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占25%、四季度占30%
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.11亿元 | 3.39亿元 | 21.39% |
营业成本 | 2.90亿元 | 2.44亿元 | 18.55% |
销售费用 | 650.83万元 | 294.19万元 | 121.23% |
管理费用 | 1,896.97万元 | 1,599.44万元 | 18.60% |
财务费用 | 464.25万元 | 471.59万元 | -1.56% |
研发费用 | 1,789.09万元 | 1,170.88万元 | 52.80% |
所得税费用 | 1,329.07万元 | 1,647.86万元 | -19.35% |
2024年一季度主营业务利润为6,972.40万元,去年同期为5,613.43万元,同比增长24.21%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.11亿元,同比增长21.39%;(2)毛利率本期为29.62%,同比小幅增长了1.69%。
全球排名
截止到2025年6月20日,亚通精工近十二个月的滚动营收为17亿元,在汽车压铸件行业中,亚通精工的全球营收规模排名为9名,全国排名为9名。
汽车压铸件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
广东鸿图 | 81 | 10.29 | 4.15 | 11.43 |
爱柯迪 | 67 | 28.15 | 9.40 | 44.73 |
祥鑫科技 | 67 | 41.69 | 3.59 | 77.68 |
文灿股份 | 62 | 14.96 | 1.15 | 5.80 |
旭升集团 | 44 | 13.40 | 4.16 | 0.24 |
多利科技 | 36 | 9.02 | 4.25 | 3.29 |
嵘泰股份 | 24 | 26.46 | 1.63 | 17.54 |
春兴精工 | 22 | -6.19 | -1.99 | -- |
亚通精工 | 17 | 5.32 | 0.90 | -17.77 |
三联锻造 | 16 | 18.91 | 1.46 | 24.05 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亚通精工属于汽车零部件行业,专注车身结构件及底盘系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动,市场规模年复合增长率约8%,2025年预计突破4.2万亿元。轻量化、智能化及一体化压铸技术加速渗透,带动铝合金部件需求激增。政策推动下,行业集中度提升,头部企业受益于新能源车企供应链整合,未来三年市场空间有望扩容至5万亿元。
2、市场地位及占有率
亚通精工在国内车身结构件细分领域位列前五,2024年新能源车型配套占比超30%,客户覆盖主流自主品牌及新势力,铝合金压铸件产能规模居行业第二梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
亚通精工(603190) | 车身结构件及底盘系统供应商,新能源配套占比超30% | 2025年铝合金压铸产能扩至50万件/年,新能源客户营收占比达42% |
文灿股份(603348) | 高压压铸技术领先,蔚来、小鹏核心供应商 | 2025年一体化压铸件市占率约18%,新能源业务营收同比增55% |
拓普集团(601689) | 底盘及热管理系统龙头,特斯拉核心供应商 | 2025年空气悬架系统配套量突破80万套,智能底盘营收占比超35% |
旭升集团(603305) | 铝合金精密压铸件制造商,聚焦新能源三电系统 | 2025年电池壳体市占率提升至12%,研发投入占比达7.6% |
爱柯迪(600933) | 中小型铝合金压铸件头部企业,新能源转型加速 | 2025年转向系统部件产能扩产30%,海外订单占比升至28% |
1、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|
评分 | 78 | 57 | 73 | 55 |
行业中位数 | 73 | 54 | 69 | 55 |
行业排名 | 17 | 11 | 21 | 26 |
汽车压铸件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 多利科技 | 85 | 多利科技 | 86 |
2 | 三联锻造 | 85 | 爱柯迪 | 85 |
3 | 祥鑫科技 | 78 | 三联锻造 | 84 |
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,亚通精工近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,亚通精工的PE-TTM是25.33,而其他汽车零部件行业的PE-TTM是28.19,亚通精工低于其他汽车零部件行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
亚通精工 | 2.875252 | 1708 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
亚通精工 | 3.870914 | 971 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
亚通精工神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.8752 | 3.8709 | 17 | 1310 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 明阳科技 | 970 | 285 |
2 | 多利科技 | 1000 | 303 |
3 | 易实精密 | 1333 | 476 |
文章来源:碧湾App
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