北方稀土(600111)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司于1997年上市。公司的主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。公司的主要产品是稀土精矿、碳酸稀土、稀土氧化物、稀土盐类、稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、镍氢动力电池、稀土永磁磁共振仪。
根据北方稀土2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收57.62亿元，同比大幅下降37.59%。扣非净利润370.83万元，同比大幅下降99.58%。北方稀土2024年第一季度净利润1.24亿元，业绩同比大幅下降86.93%。
2023年公司主要产品包括稀土原料产品和稀土功能材料两项，其中稀土原料产品占比42.08%，稀土功能材料占比27.90%。
2020年-2023年稀土原料产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的54.19亿元，大幅增长到2023年的140.95亿元。2021年-2023年稀土原料产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的38.43%，大幅下降到了2023年的18.13%。
2023年稀土功能材料营收93.44亿元，同比去年的118.45亿元下降了21.11%。同期，2023年稀土功能材料毛利率为23.01%，同比去年的47.55%大幅下降了51.61%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
57.62亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1.24亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
92.31亿元 |
72.52亿元 |
84.40亿元 |
85.74亿元 |
| 净利润 |
9.45亿元 |
1.44亿元 |
4.70亿元 |
10.64亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
98.10亿元 |
103.19亿元 |
78.69亿元 |
92.62亿元 |
| 净利润 |
18.28亿元 |
17.62亿元 |
15.54亿元 |
12.14亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
65.52亿元 |
81.68亿元 |
93.71亿元 |
63.17亿元 |
| 净利润 |
9.23亿元 |
13.08亿元 |
12.45亿元 |
21.34亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占27%、四季度占24%
1、营业总收入同比下降37.59%，净利润同比下降86.93%
2024年一季度，北方稀土营业总收入为57.62亿元，去年同期为92.31亿元，同比大幅下降37.59%，净利润为1.24亿元，去年同期为9.45亿元，同比大幅下降86.93%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6,558.19万元，去年同期为10.59亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
57.62亿元 |
92.31亿元 |
-37.59% |
| 营业成本 |
53.21亿元 |
77.94亿元 |
-31.73% |
| 销售费用 |
922.86万元 |
1,179.61万元 |
-21.77% |
| 管理费用 |
2.27亿元 |
2.43亿元 |
-6.30% |
| 财务费用 |
4,581.94万元 |
5,076.46万元 |
-9.74% |
| 研发费用 |
6,479.92万元 |
4,833.58万元 |
34.06% |
| 所得税费用 |
4,052.28万元 |
1.74亿元 |
-76.65% |
2024年一季度主营业务利润为6,558.19万元，去年同期为10.59亿元，同比大幅下降93.81%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为57.62亿元，同比大幅下降37.59%；（2）毛利率本期为7.66%，同比大幅下降了7.91%。
北方稀土2024年一季度非主营业务利润为9,852.77万元，去年同期为5,958.18万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6,558.19万元 |
53.07% |
10.59亿元 |
-93.81% |
| 公允价值变动收益 |
3,683.17万元 |
29.80% |
-789.25万元 |
566.67% |
| 其他收益 |
6,328.79万元 |
51.21% |
5,749.78万元 |
10.07% |
| 其他 |
385.70万元 |
3.12% |
1,325.51万元 |
-70.90% |
| 净利润 |
1.24亿元 |
100.00% |
9.45亿元 |
-86.93% |
截止到2025年6月20日，北方稀土近十二个月的滚动营收为330亿元，在稀土行业中，北方稀土的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
稀土营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 北方稀土 |
330 |
2.73 |
10 |
-41.94 |
| 广晟有色 |
126 |
-7.85 |
-2.99 |
-- |
| 盛和资源 |
114 |
2.32 |
2.07 |
-42.25 |
| Iluka Resources |
55 |
-9.11 |
11 |
-14.17 |
| 中国稀土 |
30 |
0.60 |
-2.87 |
-- |
| Lynas 莱纳斯 |
22 |
-2.90 |
3.97 |
-- |
| MP Materials |
15 |
-15.00 |
-4.70 |
-- |
| 中国稀土 |
6.93 |
-14.54 |
-0.96 |
-- |
| Ionic Rare Earths |
0.1 |
-- |
-0.99 |
-- |
| NioCorp Developments |
0 |
-- |
-0.82 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北方稀土属于稀土行业，专注于稀土金属矿采选、冶炼分离及功能材料研发制造。 近三年稀土行业受新能源、高端制造等需求驱动，市场规模年均增长超12%，2025年全球稀土市场规模预计突破2000亿元。政策调控强化资源整合，轻稀土应用在永磁材料领域持续扩张，未来三年复合增长率或达15%，中重稀土因战略属性供需趋紧，行业集中度将进一步提升。
北方稀土为全球轻稀土龙头，掌控国内轻稀土开采配额近50%，冶炼分离产能占全国70%以上，稀土永磁材料全球市占率约25%，在新能源车及风电领域供应链占比超30%。
