返回
碧湾信息

新华医疗(600587)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

山东新华医疗器械股份有限公司于2002年上市,实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事消毒灭菌设备等医疗器械、制药装备的生产与销售,以及医疗医药服务.

根据新华医疗2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收25.28亿元,同比小幅增长3.68%。扣非净利润2.09亿元,同比小幅增长13.77%。新华医疗2024年第一季度净利润2.15亿元,业绩同比小幅增长6.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.14亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司主要从事医疗器械、制药装备、医疗服务,主要产品包括医疗器械制造产品、医疗商贸产品、制药装备产品三项,医疗器械制造产品占比41.62%,医疗商贸产品占比28.89%,制药装备产品占比19.20%。

1、医疗器械制造产品

2018年-2023年医疗器械制造产品营收呈大幅增长趋势,从2018年的22.53亿元,大幅增长到2023年的41.67亿元。2020年-2023年医疗器械制造产品毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的36.77%,小幅增长到了2023年的40.82%。

2、医疗商贸产品

2018年-2023年医疗商贸产品营收呈大幅下降趋势,从2018年的63.29亿元,大幅下降到2023年的28.92亿元。2023年医疗商贸产品毛利率为10.2%,同比去年的9.83%小幅增长了3.76%。

3、制药装备产品

2020年-2023年制药装备产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的10.69亿元,大幅增长到2023年的19.23亿元。2023年制药装备产品毛利率为27.12%,同比去年的27.9%基本持平。

4、医疗服务

2017年-2023年医疗服务营收呈大幅增长趋势,从2017年的4.81亿元,大幅增长到2023年的9.22亿元。2021年-2023年医疗服务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的13.03%,大幅增长到了2023年的18.32%。

PART 2
碧湾App

分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 25.29亿元 - - -
净利润 2.15亿元 - - -
2023 营业收入 24.39亿元 26.34亿元 22.44亿元 26.95亿元
净利润 2.02亿元 2.76亿元 1.28亿元 7,071.62万元
2022 营业收入 21.13亿元 23.22亿元 22.15亿元 26.31亿元
净利润 1.30亿元 2.01亿元 9,930.53万元 9,706.86万元
2021 营业收入 25.17亿元 29.43亿元 18.94亿元 21.27亿元
净利润 1.50亿元 1.89亿元 9,326.81万元 1.24亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占24%、四季度占27%

PART 3
碧湾App

净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比小幅增长6.43%

本期净利润为2.15亿元,去年同期2.02亿元,同比小幅增长6.43%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失1,772.87万元,去年同期损失528.52万元,同比大幅增长;

但是(1)营业外利润本期为165.97万元,去年同期为-917.26万元,扭亏为盈;(2)所得税费用本期支出2,498.06万元,去年同期支出3,407.60万元,同比下降;(3)投资收益本期为1,862.37万元,去年同期为1,102.95万元,同比大幅增长;(4)主营业务利润本期为2.30亿元,去年同期为2.23亿元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长3.02%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.28亿元 24.39亿元 3.68%
营业成本 19.04亿元 18.00亿元 5.83%
销售费用 2.04亿元 2.06亿元 -1.02%
管理费用 8,819.09万元 1.14亿元 -22.32%
财务费用 440.54万元 836.30万元 -47.32%
研发费用 8,330.51万元 7,355.77万元 13.25%
所得税费用 2,498.06万元 3,407.60万元 -26.69%

2024年一季度主营业务利润为2.30亿元,去年同期为2.23亿元,同比小幅增长3.02%。

虽然毛利率本期为24.68%,同比小幅下降了1.54%,不过营业总收入本期为25.28亿元,同比小幅增长3.68%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 4
碧湾App

全国排名

截止到2025年6月20日,新华医疗近十二个月的滚动营收为100亿元,在医疗器械综合行业中,新华医疗的全国排名为2名,全球排名为16名。

医疗器械综合营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Cardinal Health 康德乐 16307 11.77 61 11.72
Johnson & Johnson 强生 6385 -1.79 1011 -12.33
Medtronic 美敦力 2411 1.91 335 -2.57
Siemens Healthineers 西门子医疗系统 1851 7.51 161 3.97
Danaher 丹纳赫 1716 -6.76 280 -15.37
Stryker 史赛克 1624 9.72 215 14.50
Philips 飞利浦 1492 1.65 -58.03 --
Becton Dickinson 碧迪 1451 -0.12 123 -6.59
GE HealthCare Technologies GE医疗 1414 3.81 143 -3.92
Baxter 百特 765 -5.95 -46.66 --
... ... ... ... ...
新华医疗 100 1.86 6.92 7.51

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

新华医疗属于医疗器械及装备制造行业。 医疗器械行业近三年受政策支持与技术升级驱动,市场规模年均增长超12%,2025年预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦高端国产替代、智能化和全球化,细分领域如感染控制设备、放射诊疗器械需求持续增长,AI与精准医疗推动行业创新。

2、市场地位及占有率

新华医疗是国内感染控制与放射诊疗设备龙头企业,核心产品市占率超30%,消毒灭菌设备国内第一,制药装备领域位列前三,2025年医疗器械业务营收占比达65%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
新华医疗(600587) 综合性医疗器械集团,涵盖感染控制、放射诊疗、制药装备 2025年感染控制设备市占率32%居首,制药装备营收占比超40%
迈瑞医疗(300760) 全球领先的医疗设备与解决方案供应商,产品覆盖生命信息与支持等 监护仪全球市占率15%,2025年影像设备营收同比增25%
鱼跃医疗(002223) 家用医疗器械龙头,聚焦呼吸制氧、血糖监测等消费级产品 2025年制氧机国内市占率超60%,呼吸机营收同比增18%
乐普医疗(300003) 心血管介入器械领先企业,布局AI医疗与创新器械 2025年心血管支架市占率28%,AI心电图机装机量破10万台
万东医疗(600055) 医学影像设备专业制造商,核心产品包括DR、MRI等 2025年DR设备市占率19%,MRI营收同比增30%

总结
碧湾App

1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2.15亿元,较上期有所增长。

公司主营利润近5年一季度持续增长,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润2.30亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:56 总排名:1506/5196
行业排名(医疗器械综合):3/3
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 55 83 57 76 56
行业中位数 58 81 56 76 57
行业排名 18 14 12 21 22

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,新华医疗近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日,新华医疗的PE-TTM是13.98,而医疗设备行业的PE-TTM是29.13,新华医疗的PE-TTM远低于医疗设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
新华医疗 3.811867 1146

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
新华医疗 6.92564 232

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

新华医疗神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.8118 6.9256 4 503

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 麦澜德 839 221
2 鱼跃医疗 866 238
3 祥生医疗 1154 381


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载