根据晨曦航空2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收132.20万元，同比大幅下降95.62%。扣非净利润-1,528.63万元，较去年同期亏损增大。晨曦航空2024年第一季度净利润-1,505.66万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,847.82万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

2023年公司的主营业务为航空机电产品，主要产品包括光纤捷联惯性导航系统、导航计算机组件、激光捷联惯性导航系统三项，光纤捷联惯性导航系统占比37.39%，导航计算机组件占比15.18%，激光捷联惯性导航系统占比8.36%。

2023年航空惯性导航产品营收1.55亿元，同比去年的1.78亿元小幅下降了13.2%。同期，2023年航空惯性导航产品毛利率为37.54%，同比去年的35.05%小幅增长了7.1%。

2019年-2023年航空发动机电子产营收呈大幅下降趋势，从2019年的6,124.68万元，大幅下降到2023年的1,988.73万元。2023年航空发动机电子产毛利率为40.46%，同比去年的40.27%基本持平。

2023年，该产品名称由“航空发动机电子产品”变更为“航空发动机电子产”。

本期净利润为-1,505.66万元，去年同期-839.43万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失627.42万元，去年同期损失891.54万元，同比下降；

但是主营业务利润本期为-994.66万元，去年同期为-157.24万元，亏损增大。

2024年一季度主营业务利润为-994.66万元，去年同期为-157.24万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为48.03%，同比增长了8.74%，不过营业总收入本期为132.20万元，同比大幅下降95.62%，导致主营业务利润亏损增大。

晨曦航空2024年一季度非主营业务利润为-600.86万元，去年同期为-771.22万元，亏损有所减小。

晨曦航空属于国防军工行业中的航空装备细分领域，聚焦航空惯性导航、发动机电子控制及无人机系统研发。 航空装备行业近三年在国家国防预算稳定增长及军民融合政策推动下保持稳步发展，2024年市场规模突破3000亿元，年均复合增长率约8%。未来五年，无人机、航空电子系统及发动机控制技术需求将驱动行业扩容，预计2029年市场规模超4500亿元，其中军用无人机细分领域增速有望达15%。

晨曦航空在航空惯性导航和发动机参数采集器领域处于国内第二梯队，市场份额约3%-5%，其光纤捷联惯性导航系统在军方靶机市场占有率超20%，但整体营收规模较小，2024年前三季度营收仅7137万元。

近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损1,505.66万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态，由于营收的大幅下降，2024年一季度主营利润亏损994.66万元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，晨曦航空近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，晨曦航空的PE-TTM是397.74，而航空装备行业的PE-TTM是53.23，晨曦航空的PE-TTM远高于航空装备行业的PE-TTM。