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北京科锐(002350)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

北京科锐配电自动化股份有限公司于2010年上市。公司主营业务包含配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理三大业务体系。

根据北京科锐2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.71亿元,同比小幅增长13.33%。扣非净利润-1,886.52万元,较去年同期亏损有所减小。北京科锐2024年第一季度净利润-2,030.72万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3,928.43万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为配电及控制设备,其中电气类产品为第一大收入来源,占比93.98%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加13.33%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,北京科锐营业总收入为2.71亿元,去年同期为2.39亿元,同比小幅增长13.33%,净利润为-2,030.72万元,去年同期为-3,681.76万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然信用减值损失本期收益122.54万元,去年同期收益733.46万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-3,578.37万元,去年同期为-5,501.02万元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为1,232.59万元,去年同期为535.25万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.71亿元 2.39亿元 13.33%
营业成本 2.32亿元 2.12亿元 9.85%
销售费用 2,755.63万元 2,652.92万元 3.87%
管理费用 2,855.19万元 3,141.09万元 -9.10%
财务费用 -1.65万元 137.89万元 -101.20%
研发费用 1,657.81万元 2,161.16万元 -23.29%
所得税费用 -315.10万元 -140.55万元 -124.19%

2024年一季度主营业务利润为-3,578.37万元,去年同期为-5,501.02万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为2.71亿元,同比小幅增长13.33%;(2)毛利率本期为14.35%,同比增长了2.72%。

3、非主营业务利润同比下降

北京科锐2024年一季度非主营业务利润为1,232.55万元,去年同期为1,678.71万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -3,578.37万元 176.21% -5,501.02万元 34.95%
其他收益 1,232.59万元 -60.70% 535.25万元 130.28%
其他 75.68万元 -3.73% 1,165.45万元 -93.51%
净利润 -2,030.72万元 100.00% -3,681.76万元 44.84%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

北京科锐属于电力设备行业中的智能电网设备制造与解决方案提供商。 智能电网设备行业近三年受能源结构转型和新型电力系统建设驱动,市场规模稳步扩大,2023年国内市场规模超5500亿元,预计2025年将突破7000亿元,年复合增长率约12%。未来趋势聚焦虚拟电厂、储能系统集成、数字化配电网络升级,政策支持与电网投资加码推动行业向高可靠性、智能化方向发展。

2、市场地位及占有率

北京科锐在配电设备领域深耕30余年,技术积累深厚但整体市占率较低,2024年配电终端设备市场份额约3%-5%,位列行业中游;其优势集中于环网柜、故障指示器等细分产品,但在高压输电设备及系统集成领域竞争力弱于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
北京科锐(002350) 智能配电设备及储能系统供应商 2024年储能变流器出货量同比增长35%
国电南瑞(600406) 电力自动化与特高压设备龙头 2024年调度自动化系统市占率超40%
思源电气(002028) 输配电设备及电力电子方案商 2024年GIS设备中标金额同比增25%
许继电气(000400) 直流输电及智能电表核心企业 2024年换流阀市场占有率约28%
特变电工(600089) 变压器及新能源系统集成商 2024年变压器营收占比达52%

总结
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1、经营分析总结

最近10年一季度,公司净利润基本处于亏损状态,近3年一季度净利润亏损持续收窄,2024年一季度净利润亏损2,030.72万元,亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润亏损3,578.37万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司不仅盈利能力不佳,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:17 总排名:4288/5196
行业排名(电力设备):37/41
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 15 16 16 23 17
行业中位数 50 72 50 72 51
行业排名 17 24 19 24 21

电力设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 西典新能 87 华明装备 88
2 思源电气 80 西典新能 87
3 三变科技 72 明阳电气 85

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -0.38 - -3.15 -
描述 - 非常有可能 - 可能性不高 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期北京科锐PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
北京科锐 -0.401058 4378

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
北京科锐 -0.384389 4400

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

北京科锐神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-0.401 -0.384 22 4402

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 良信股份 1389 508
2 洛凯股份 1592 621
3 金冠电气 1648 645


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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