根据泽璟制药2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.08亿元，同比基本持平。扣非净利润-4,250.29万元，较去年同期亏损有所减小。泽璟制药2024年第一季度净利润-4,463.08万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2023年公司的主营业务为医药制造，主营产品为药品。

2021年-2023年药品营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.63亿元，大幅增长到2023年的3.84亿元。2023年药品毛利率为92.65%，同比去年的91.48%基本持平。

2022-2023年，企业的净利润各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占24%、三季度占29%、四季度占24%

本期净利润为-4,463.08万元，去年同期-5,987.58万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然其他收益本期为265.56万元，去年同期为646.06万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-5,069.48万元，去年同期为-6,837.07万元，亏损有所减小。

2024年一季度主营业务利润为-5,069.48万元，去年同期为-6,837.07万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）管理费用本期为1,405.90万元，同比大幅下降35.06%；（2）研发费用本期为8,434.65万元，同比小幅下降8.21%；（3）财务费用本期为-696.08万元，同比大幅下降19.28倍。

2024年一季度，泽璟制药净现金流为-1.32亿元，去年同期为-194.21万元，较去年同期大幅下降67.10倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）收到的其他与经营活动有关的现金本期为2.06亿元，同比大幅增长2.05倍；（2）取得借款收到的现金本期为3.49亿元，同比大幅增长30.71%。

但是（1）投资支付的现金本期为4.03亿元，同比大幅增长96.59%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.42亿元，同比大幅增长61.33%。

生物制药行业（外科止血药及肿瘤治疗领域） 中国外科止血药行业近三年呈现结构性调整，传统蛇毒血凝酶市场份额从2019年76%降至2022年50%，纤维蛋白粘合剂及重组人凝血酶快速替代。受血浆供应限制及安全性需求驱动，重组技术产品成为主流方向，预计2025年后市场空间超百亿，政策支持创新药研发加速行业技术迭代。

泽璟制药重组人凝血酶-泽普凝2023年获批上市，填补国内血源产品短缺空白，凭借安全性及成本优势快速渗透外科止血市场，目前尚未披露具体市占率，但在重组技术细分领域处于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，近期泽璟制药PE-TTM为负，参考价值不大。