中公高科(603860)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
中公高科养护科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“交通运输部公路科学研究所”。公司的主营业务是公路养护决策咨询服务、路况快速检测设备生产与销售、公路养护信息系统开发与销售。
根据中公高科2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2,406.26万元,同比下降16.64%。扣非净利润-507.52万元,由盈转亏。中公高科2024年第一季度净利润-432.45万元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括公路养护决策咨询服务和路况快速检测设备研发生产与销售两项,其中公路养护决策咨询服务占比62.81%,路况快速检测设备研发生产与销售占比27.89%。
1、公路养护决策咨询服务
2020年-2023年公路养护决策咨询服务营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.01亿元,大幅增长到2023年的1.64亿元。2023年公路养护决策咨询服务毛利率为58.68%,同比去年的58.17%基本持平。
2022年,该产品名称由“公路养护决策咨询”变更为“公路养护决策咨询服务”。
2、路况快速检测设备研发生产与销售
2020年-2023年路况快速检测设备研发生产与销售营收呈增长趋势,从2020年的5,912.83万元,增长到2023年的7,265.22万元。2021年-2023年路况快速检测设备研发生产与销售毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的25.03%,大幅增长到了2023年的32.85%。
2022年,该产品名称由“路况快速检测系统开发与集成”变更为“路况快速检测设备研发生产与销售”。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低16.64%,净利润由盈转亏
2024年一季度,中公高科营业总收入为2,406.26万元,去年同期为2,886.54万元,同比下降16.64%,净利润为-432.45万元,去年同期为426.09万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-546.91万元,去年同期为343.83万元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2,406.26万元 | 2,886.54万元 | -16.64% |
营业成本 | 1,363.27万元 | 1,457.05万元 | -6.44% |
销售费用 | 120.52万元 | 32.24万元 | 273.83% |
管理费用 | 1,153.47万元 | 797.89万元 | 44.57% |
财务费用 | -81.66万元 | -75.74万元 | -7.81% |
研发费用 | 289.56万元 | 279.18万元 | 3.72% |
所得税费用 | -3.41万元 | 51.49万元 | -106.62% |
2024年一季度主营业务利润为-546.91万元,去年同期为343.83万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为2,406.26万元,同比下降16.64%;(2)管理费用本期为1,153.47万元,同比大幅增长44.57%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
中公高科2024年一季度非主营业务利润为113.79万元,去年同期为133.75万元,同比小幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -546.91万元 | 126.47% | 343.83万元 | -259.06% |
其他收益 | 127.95万元 | -29.59% | 181.58万元 | -29.54% |
其他 | -11.41万元 | 2.64% | -48.84万元 | 76.65% |
净利润 | -432.45万元 | 100.00% | 426.09万元 | -201.49% |
全球排名
截止到2025年6月20日,中公高科近十二个月的滚动营收为2.6亿元,在专业技术服务行业中,中公高科的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。
专业技术服务营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Quanta Services 广达服务 | 1702 | 22.18 | 65 | 23.02 |
Elis Services | 378 | 14.48 | 28 | 43.51 |
KEPCO Plant Service & Engineering | 81 | 4.09 | 9.02 | 20.45 |
阿尔特 | 9.71 | -8.61 | -1.33 | -- |
中金辐照 | 3.59 | 5.07 | 1.09 | 7.71 |
中公高科 | 2.6 | 8.54 | 0.45 | 5.70 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中公高科属于公路养护技术与服务行业。 公路养护行业近三年因中国公路里程持续增长及存量基础设施老化,市场需求加速释放。政策推动下,预防性养护占比提升,带动行业向智能化、数字化升级。据测算,2023年养护市场规模超5000亿元,未来五年复合增长率预计达8%,市场空间受交通强国战略及智慧养护技术应用驱动进一步扩大。
2、市场地位及占有率
中公高科是国内公路养护领域综合服务商,核心业务涵盖检测评估、材料研发及养护决策支持,其路面检测设备市占率约15%,位列行业前三。依托交通运输部公路科学研究院背景,主导多项行业标准制定,技术壁垒显著。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
中公高科(603860) | 公路养护技术研发与决策支持服务商 | 2025年路面检测设备市占率15% 主导行业标准制定 |
达刚控股(300103) | 公路筑养装备及技术服务提供商 | 2025年沥青设备营收占比超30% 西北区域养护工程覆盖率领先 |
森远股份(300210) | 公路养护机械研发制造企业 | 热再生设备市占率20% 2025年军方养护项目占比提升至25% |
正平股份(603843) | 路桥工程及养护综合服务商 | 2025年青海区域养护工程中标额同比增40% 高原冻土养护技术专利布局完善 |
招商公路(001965) | 高速公路投资运营与养护服务商 | 2025年智慧养护平台覆盖里程超1.2万公里 参股多家省级养护企业股权占比超10% |
1、经营分析总结
最近5年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,2020-2023年一季度净利润持续增长,2024年一季度净利润亏损432.45万元,同比去年由盈转亏。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,2020-2023年一季度主营利润持续增长,2024年一季度主营利润亏损546.91万元,同比去年由盈转亏,一方面是因为公司营收在下降,另一方面则是管理费用在大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 19 | 63 | 48 | 76 | 38 |
行业中位数 | 46 | 63 | 45 | 61 | 44 |
行业排名 | 30 | 20 | 11 | 8 | 27 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,中公高科近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日,中公高科的PE-TTM是41.15,而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.28,中公高科的PE-TTM相比工程咨询服务行业的PE-TTM较高。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
中公高科 | -0.944741 | 4563 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
中公高科 | -0.527625 | 4471 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
中公高科神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.944 | -0.527 | 37 | 4525 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 华锡有色 | 281 | 34 |
2 | 广咨国际 | 502 | 93 |
3 | 青矩技术 | 1050 | 331 |
文章来源:碧湾App
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