分析报告

龙迅股份(688486)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

龙迅半导体(合肥)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“FENGCHEN”。公司的主营业务是高速混合信号芯片研发和销售。主要产品是视频桥接芯片、显示处理芯片、中继芯片、切换芯片、分配芯片、矩阵交换芯片。

根据龙迅股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.04亿元，同比大幅增长101.95%。扣非净利润2,320.07万元，同比大幅增长3.80倍。龙迅股份2024年第一季度净利润3,101.00万元，业绩同比大幅增长3.25倍。本期经营活动产生的现金流净额为-3,552.47万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为集成电路，其中高清视频桥接及处理芯片为第一大收入来源，占比91.90%。

1、高清视频桥接及处理芯片

2023年高清视频桥接及处理芯片营收2.97亿元，同比去年的2.13亿元大幅增长了39.24%。同期，2023年高清视频桥接及处理芯片毛利率为53.54%，同比去年的61.57%小幅下降了13.04%。

PART 2

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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加101.95%，净利润同比增加3.25倍

2024年一季度，龙迅股份营业总收入为1.04亿元，去年同期为5,164.74万元，同比大幅增长101.95%，净利润为3,101.00万元，去年同期为729.91万元，同比大幅增长3.25倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2,334.16万元，去年同期为591.06万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为482.54万元，去年同期为100.31万元，同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.95倍

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	1.04亿元	5,164.74万元	101.95%
营业成本	4,786.64万元	2,328.83万元	105.54%
销售费用	240.57万元	232.72万元	3.37%
管理费用	650.30万元	716.09万元	-9.19%
财务费用	57.05万元	-139.82万元	140.80%
研发费用	2,238.88万元	1,391.94万元	60.85%
所得税费用	136.84万元	79.64万元	71.81%

2024年一季度主营业务利润为2,334.16万元，去年同期为591.06万元，同比大幅增长2.95倍。

虽然毛利率本期为54.11%，同比有所下降了0.80%，不过营业总收入本期为1.04亿元，同比大幅增长101.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

龙迅股份2024年一季度非主营业务利润为892.64万元，去年同期为218.49万元，同比大幅增长。

非主营业务表

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	2,334.16万元	75.27%	591.06万元	294.91%
公允价值变动收益	482.54万元	15.56%	100.31万元	381.05%
其他	421.13万元	13.58%	118.43万元	255.61%
净利润	3,101.00万元	100.00%	729.91万元	324.85%

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

龙迅股份属于集成电路设计行业，专注于高速混合信号芯片的研发与销售。近三年，全球集成电路设计行业受5G通信、人工智能及汽车电子驱动，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破6000亿美元。未来，高速数据传输、智能驾驶及物联网需求将持续释放，预计高速接口芯片细分领域2025年市场空间超200亿美元，国产替代与技术自主化成为核心趋势。

2、市场地位及占有率

龙迅股份在国内高速混合信号芯片领域处于技术领先地位，其HDMI、DisplayPort等接口芯片全球市占率约3%-5%，在国内厂商中排名前三，2024年相关业务营收占比超85%，技术迭代速度领先同业。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
龙迅股份（688486）	专注高速混合信号芯片，覆盖HDMI/DP等接口	2025年高速接口芯片营收占比超85%
圣邦股份（300661）	模拟芯片龙头，覆盖电源管理和信号链	2025年模拟芯片市占率国内第一（约12%）
思瑞浦（688536）	高性能模拟芯片供应商，主攻信号链产品	2025年工业领域营收占比超60%
瑞芯微（603893）	处理器芯片设计企业，布局AIoT及车载领域	2025年智能座舱芯片出货量超2000万颗
韦尔股份（603501）	CIS传感器龙头，拓展车载与医疗芯片	2025年车载CIS全球市占率超30%

总结

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1、经营评分及排名

经营评分：53 总排名：1950/5196

行业排名（数字芯片设计）：13/45

	2023年年报	2024年一季报
评分	87	53
行业中位数	64	48
行业排名	2	13

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