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分析报告

向日葵(300111)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

浙江向日葵大健康科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“吴建龙”。公司的主营业务为抗感染类、心血管类、消化系统类等药物的研发、生产和销售。借助已有技术优势,公司成为克拉霉素原料药国内质量领先、具有全球竞争力的专业原料供应商。

根据向日葵2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8,369.29万元,同比大幅增长36.57%。扣非净利润43.91万元,扭亏为盈。向日葵2024年第一季度净利润137.27万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为医药行业,主要产品包括原料类产品和制剂药产品两项,其中原料类产品占比67.19%,制剂药产品占比31.79%。

1、原料类产品

2021年-2023年原料类产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.40亿元,大幅增长到2023年的2.27亿元。2021年-2023年原料类产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的2.1%,大幅增长到了2023年的15.82%。

2021年,该产品名称由“原料药产品”变更为“原料类产品”。

2、制剂药产品

2021年-2023年制剂药产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的1.54亿元,大幅下降到2023年的1.08亿元。2020年-2023年制剂药产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的70.45%,大幅下降到了2023年的43.95%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加36.57%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,向日葵营业总收入为8,369.29万元,去年同期为6,128.39万元,同比大幅增长36.57%,净利润为137.27万元,去年同期为-1,812.29万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为21.87万元,去年同期为-1,694.96万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8,369.29万元 6,128.39万元 36.57%
营业成本 6,558.70万元 5,363.16万元 22.29%
销售费用 699.57万元 1,109.80万元 -36.96%
管理费用 944.19万元 927.22万元 1.83%
财务费用 -499.91万元 -120.90万元 -313.50%
研发费用 567.48万元 360.56万元 57.39%
所得税费用 -60.38万元 -26.48万元 -128.05%

2024年一季度主营业务利润为21.87万元,去年同期为-1,694.96万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为8,369.29万元,同比大幅增长36.57%;(2)毛利率本期为21.63%,同比大幅增长了9.14%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

向日葵2024年一季度非主营业务利润为55.02万元,去年同期为-143.81万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 21.87万元 15.93% -1,694.96万元 101.29%
营业外支出 53.82万元 39.21% 2.80万元 1824.79%
其他收益 106.28万元 77.42% 45.61万元 133.05%
其他 2.56万元 1.87% -186.62万元 101.37%
净利润 137.27万元 100.00% -1,812.29万元 107.58%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

向日葵属于化学制药行业,聚焦于抗感染类、心血管类及消化系统类原料药与制剂的研发、生产及销售。 化学制药行业近三年受带量采购、一致性评价等政策驱动,集中度持续提升,原料药板块因国际认证加速出口增长。2024年全球原料药市场规模预计突破2400亿美元,国内政策鼓励绿色制造及高端制剂研发,特色原料药和专利药成未来增长核心,国际化与产业链整合将主导行业竞争格局。

2、市场地位及占有率

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