根据*ST四环2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,639.89万元，同比基本持平。扣非净利润-300.52万元，较去年同期亏损有所减小。*ST四环2024年第一季度净利润-323.02万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2023年公司的主要业务为医药，占比高达95.98%，主要产品包括EPO、白介素、G-CSF三项，EPO占比49.46%，白介素占比23.21%，G-CSF占比20.87%。

2023年EPO营收1.16亿元，同比去年的1.36亿元小幅下降了14.08%。2018年-2023年EPO毛利率呈下降趋势，从2018年的76.95%，下降到了2023年的59.26%。

2018年-2023年白介素营收呈大幅下降趋势，从2018年的1.55亿元，大幅下降到2023年的5,464.09万元。2021年-2023年白介素毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的90.79%，小幅下降到了2023年的86.46%。

2019年-2023年G-CSF营收呈下降趋势，从2019年的5,827.96万元，下降到2023年的4,914.30万元。2023年G-CSF毛利率为84.43%，同比去年的80.9%小幅增长了4.36%。

2024年一季度，*ST四环营业总收入为5,639.89万元，去年同期为5,701.35万元，同比基本持平，净利润为-323.02万元，去年同期为-2,112.22万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-58.03万元，去年同期为-1,738.77万元，亏损有所减小。

2024年一季度主营业务利润为-58.03万元，去年同期为-1,738.77万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然管理费用本期为1,554.23万元，同比增长25.32%，不过销售费用本期为1,771.18万元，同比大幅下降50.38%，推动主营业务利润亏损有所减小。

*ST四环2024年一季度非主营业务利润为-347.72万元，去年同期为-450.17万元，亏损有所减小。

四环生物属于生物医药行业中的生物制品细分领域。 生物制品行业近三年受老龄化加速、传染病防治需求及政策支持驱动，市场规模稳步增长，2025年预计突破5000亿元。创新药、基因治疗和疫苗研发成为核心增长点，行业集中度提升，头部企业通过技术迭代加速抢占市场份额，国际化合作与产业链整合趋势显著。

四环生物在生物制品领域处于中小型规模，市场占有率低于1%，核心产品覆盖肝炎诊断试剂和免疫制剂，但缺乏重磅创新品种，营收规模及研发投入显著低于行业头部企业。

最近4年一季度，公司净利润均处于亏损状态，近3年一季度净利润亏损持续收窄，2024年一季度净利润亏损323.02万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，2024年一季度主营利润亏损58.03万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为销售费用的大幅下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期四环生物PE-TTM为负，参考价值不大。