根据嘉美包装2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收13.77亿元，同比小幅下降3.85%。扣非净利润5,767.47万元，同比大幅增长132.65%。嘉美包装2024年半年度净利润5,736.91万元，业绩同比大幅增长110.83%。本期经营活动产生的现金流净额为3.62亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事金属包装、灌装、其他，主要产品包括三片罐、二片罐、灌装三项，三片罐占比63.45%，二片罐占比14.69%，灌装占比12.38%。

2024年半年度公司营收13.77亿元，与去年同期的14.32亿元相比，小幅下降了3.85%，主要是因为三片罐本期营收8.74亿元，去年同期为9.88亿元，同比小幅下降了11.56%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的11.34%，同比增长到了今年的14.06%，主要是因为三片罐本期毛利率18.34%，去年同期为13.55%，同比大幅增长35.35%。

值得一提的是，虽然三片罐营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年半年度三片罐毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的7.88%，大幅增长到2024年半年度的18.34%，2024年半年度二片罐毛利率为-1.80%，同比大幅增长63.64%。

2024年半年度，嘉美包装营业总收入为13.77亿元，去年同期为14.32亿元，同比小幅下降3.85%，净利润为5,736.91万元，去年同期为2,721.16万元，同比大幅增长110.83%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为6,480.11万元，去年同期为3,767.87万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,020.62万元，去年同期收益73.94万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为6,480.11万元，去年同期为3,767.87万元，同比大幅增长71.98%。

虽然营业总收入本期为13.77亿元，同比小幅下降3.85%，不过毛利率本期为14.06%，同比增长了2.72%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024半年度，嘉美包装在建工程余额合计1.87亿元，相较期初的1.66亿元小幅增长了12.60%。主要在建的重要工程是福建无菌纸包、其他设备安装等。

建设目标：福建无菌纸包生产线建设项目旨在通过新建无菌纸包生产基地，满足市场对高端饮料产品无菌纸包的灌装需求，提高公司无菌纸包灌装产品在国内市场的占有率和整体竞争力，巩固和加强公司在行业中的地位。

建设内容：项目总投资额为13,800.00万元，原拟使用募集资金11,500.00万元。项目主要建设内容包括无菌纸包生产线及相关配套设施，拟建年产10亿罐无菌纸包生产线。项目建成后，将与公司现有的无菌纸包包材生产业务协同作业，降低成本的同时更好地满足客户的需求。

建设时间和周期：福建无菌纸包生产线建设项目自2020年4月30日经公司第一届董事会第二十九次会议审议通过，并于2020年5月14日经2019年年度股东大会审议通过。项目预计建设周期为12个月，但具体时间可能会因外部环境变化等因素有所调整。

预期收益：项目预期经济效益良好，根据预测，项目总投资的财务内部收益率（税后）为16.85%，项目静态投资回收期（税后，含建设期）为6.93年。项目的实施将对公司的发展产生积极的推动作用，有助于提升公司的盈利能力和发展潜力。

2024半年度，企业应收账款合计3.51亿元，占总资产的8.59%，相较于去年同期的3.09亿元小幅增长13.73%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,020.62万元，其中主要是应收账款坏账损失964.94万元。

本期，企业应收账款周转率为3.38。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.12下降到了3.38，平均回款时间从43天增加到了53天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

嘉美包装属于金属制品业，具体聚焦于食品饮料金属包装容器的研发、生产与销售。 金属包装行业近三年受食品饮料消费升级驱动，市场规模稳步扩张，2023年行业规模超1200亿元，年均增速约5%。未来趋势将向轻量化、环保化及智能化发展，可回收金属材料应用占比提升，预计2026年市场空间突破1500亿元，无菌灌装和定制化包装需求成为增长核心。

嘉美包装在国内食品饮料金属包装领域位居前列，三片罐细分市场占有率领先，2024年金属罐业务营收占比超75%，客户覆盖头部饮料品牌，灌装服务协同强化产业链优势。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,736.91万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润6,480.11万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入福建无菌纸包，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，嘉美包装近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，嘉美包装的PE-TTM是18.08，而金属包装行业的PE-TTM是21.17，嘉美包装低于金属包装行业的PE-TTM。