根据金字火腿2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.99亿元，同比小幅增长12.71%。扣非净利润2,274.61万元，同比基本持平。金字火腿2024年半年度净利润3,025.48万元，业绩同比小幅增长13.64%。

公司的主营业务为火腿行业，主要产品包括火腿和特色肉制品两项，其中火腿占比55.29%，特色肉制品占比21.80%。

2024年半年度公司营收1.99亿元，与去年同期的1.77亿元相比，小幅增长了12.71%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）火腿本期营收1.10亿元，去年同期为9,924.84万元，同比小幅增长了10.86%。

（2）其他本期营收1,346.36万元，去年同期为702.99万元，同比大幅增长了91.52%。

（3）特色肉制品本期营收4,338.43万元，去年同期为3,845.26万元，同比小幅增长了12.83%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的26.27%，同比小幅下降到了今年的25.24%，主要是因为特色肉制品本期毛利率15.75%，去年同期为31.62%，同比大幅下降50.19%。

产品毛利率方面，虽然特色肉制品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2024年半年度特色肉制品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的58.99%，大幅下降到2024年半年度的15.75%，2024年半年度火腿毛利率为28.18%，同比小幅增长3.22%。

本期净利润为3,025.48万元，去年同期2,662.46万元，同比小幅增长13.64%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为-111.18万元，去年同期为0.00元；

但是（1）主营业务利润本期为2,827.78万元，去年同期为2,582.14万元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期收益223.84万元，去年同期损失0.00元，。

2024年半年度主营业务利润为2,827.78万元，去年同期为2,582.14万元，同比小幅增长9.51%。

虽然毛利率本期为25.24%，同比小幅下降了1.03%，不过营业总收入本期为1.99亿元，同比小幅增长12.71%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2024年半年度，金字火腿净现金流为3.28亿元，去年同期为-7,833.85万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,500.00万元，同比增长8,500.00万元。

但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为3.60亿元，同比增长3.60亿元；（2）取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比增长1.00亿元。

金字火腿2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益786.08万元,占归母净利润的25.68%。

本期受非经常性损益影响，归母净利润小幅增长了14.65%，扣非归母净利润与去年相比基本维持不变。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为508.23万元，其中非经常性损益的政府补助金额为440.10万元。

(2)本期共收到政府补助930.10万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,088.37万元，留存计入以后年度利润。

在2024半年度报告中，金字火腿用于对外股权投资的资产为4.01亿元，对外股权投资所产生的收益为-111.18万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了4.01亿元。

2024年半年度，企业存货周转率为0.69，在2023年半年度到2024年半年度金字火腿存货周转率从0.50大幅提升到了0.69，存货周转天数从360天减少到了260天。2024年半年度金字火腿存货余额合计2.49亿元，占总资产的9.56%，同比去年的3.47亿元下降28.06%。

2024半年度，金字火腿在建工程余额合计2.85亿元，相较期初的2.23亿元大幅增长了27.39%。主要在建的重要工程是年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设。

建设目标：5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目旨在通过数字化和智能化技术的应用，提升公司的生产效率和产品质量，满足市场需求的增长，提高公司在行业中的竞争力。

建设内容：该项目的建设内容包括土建工程费用41,300万元，用于建设现代化的厂房和办公设施；设备购置费23,200万元，用于购买先进的生产设备和技术装备；安装工程费用2,000万元，用于确保所有设备正常运行；工程建设其他费用2,000万元，预备费1,500万元，以应对不可预见的支出；铺底流动资金30,000万元，保障项目的初期运营。

建设时间和周期：该项目的建设时间预计为15个月，具体起止日期需依据实际施工进度确定。

金字火腿属于肉制品加工行业，专注于火腿及特色肉制品的研发、生产与销售。 肉制品加工行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2023年国内火腿行业生产总值约25亿元。未来趋势聚焦产品高端化、预制化及线上渠道拓展，植物肉等创新品类加速渗透，预计2025年行业规模有望突破30亿元，年均复合增长率约6%。

金字火腿为国内火腿行业龙头企业，市场占有率连续多年居首，2024年线上销售额占比超40%，线下覆盖超万家商超及餐饮渠道，并主导《地理标志产品-金华火腿》等国家标准制定。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,025.48万元，较上期有所增长。

2020-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润2,827.78万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，金字火腿近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，金字火腿的PE-TTM是104.95，而肉制品行业的PE-TTM是22.70，金字火腿的PE-TTM远高于肉制品行业的PE-TTM。