根据众源新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收40.49亿元，同比增长15.44%。扣非净利润5,193.16万元，同比小幅下降11.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.47亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，铜板带为第一大收入来源，占比93.70%。

2024年半年度主营业务利润为6,169.24万元，去年同期为6,496.31万元，同比小幅下降5.04%。

虽然营业总收入本期为40.49亿元，同比增长15.44%，不过毛利率本期为3.71%，同比小幅下降了0.50%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度，众源新材净现金流为-1.40亿元，去年同期为-1,203.70万元，较去年同期大幅下降10.62倍。

2024半年度，众源新材固定资产合计4.95亿元，占总资产的13.49%，相比期初的3.85亿元增长了28.64%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.36亿元，主要为在建工程转入的1.24亿元，占比90.63%。

在此之中：年产5万吨电池箔项目转入1.22亿元。

建设目标：年产2.5万吨电池箔，为公司抓住新能源产业发展机遇、逐步进入新能源领域奠定坚实的基础，同时新增新能源电池铝箔等产品，优化公司产品结构，增强公司盈利能力。

建设内容：本项目建成后，预计形成年产2.5万吨电池箔的生产能力。项目总投资35,000.00万元，其中19,000.00万元拟来自于此次募集资金投入。募集资金全部用于建筑工程、设备购置等资本性支出。

建设时间和周期：本项目全部完成建设预计需要24个月。

2024年半年度，公司的其他收益为2,653.46万元，占净利润比重为41.26%，较去年同期增加215.92%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,928.96万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,644.35万元。

(2)本期共收到政府补助1,811.35万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,937.06万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计8.92亿元，占总资产的24.32%，相较于去年同期的6.43亿元大幅增长38.76%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,297.46万元，其中主要是应收账款坏账损失1,290.11万元。

2024半年度，众源新材在建工程余额合计5.88亿元，相较期初的6.42亿元小幅下降了8.31%。主要在建的重要工程是年产10万吨高精度铜合金板带及5万吨铜带坯生产线。

建设目标：该项目旨在建设年产10万吨高精度铜合金板带及5万吨铜带坯生产线，其中一期工程目标为年产5万吨高精度铜合金板带。

建设内容：项目包括建设高精度铜合金板带生产线和铜带坯生产线，涉及设备采购、安装调试、技术引进及配套设施建设等内容，以实现年产10万吨高精度铜合金板带及5万吨铜带坯的生产能力。

众源新材属于有色金属加工行业，核心业务为铜基新材料的研发、生产和销售。 近三年，铜加工行业受益于新能源、电力设备及电子信息领域需求增长，年均市场规模增速超8%。2024年全球精炼铜消费量突破2800万吨，国内占比超50%。未来趋势聚焦高端铜箔（如锂电铜箔）、高强高导铜合金等方向，预计2025年细分领域市场规模将突破1200亿元，绿色低碳技术（如再生铜熔炼）渗透率提升至35%以上。

众源新材在国内铜板带材细分市场占有率约5%-8%，位列行业前五，2024年铜基材料营收占比超85%。其产品在新能源连接器用铜带领域市场份额达12%，客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部企业。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润6,430.42万元，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润6,169.24万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入年产10万吨高精度铜合金板带及5万吨铜带坯生产线，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，众源新材近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，众源新材的PE-TTM是25.51，而铜行业的PE-TTM是14.72，众源新材的PE-TTM相比铜行业的PE-TTM较高。