江西铜业(600362)2024年中报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
江西铜业股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“江西省国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为铜和黄金的采选、冶炼和加工，贵金属和稀散金属的提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工，以及相关产品的贸易业务。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种。
根据江西铜业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2,730.92亿元，同比基本持平。扣非净利润49.93亿元，同比大幅增长84.62%。江西铜业2024年半年度净利润40.22亿元，业绩同比小幅增长11.43%。
公司主要从事工业及其他非贸易收入、贸易收入、其他。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 工业及其他非贸易收入 |
1,637.11亿元 |
59.95% |
5.58% |
| 贸易收入 |
1,085.14亿元 |
39.74% |
1.62% |
| 其他 |
5.45亿元 |
0.2% |
54.65% |
| 其他业务 |
3.21亿元 |
0.11% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 工业及其他非贸易收入 |
1,637.11亿元 |
59.95% |
5.58% |
| 贸易收入 |
1,085.14亿元 |
39.74% |
1.62% |
| 其他 |
5.45亿元 |
0.2% |
54.65% |
| 其他业务 |
3.21亿元 |
0.11% |
- |
本期净利润为40.22亿元，去年同期36.10亿元，同比小幅增长11.43%。
虽然投资收益本期为-24.30亿元，去年同期为-4,400.30万元，亏损增大；
但是主营业务利润本期为77.16亿元，去年同期为39.46亿元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,730.92亿元 |
2,675.26亿元 |
2.08% |
| 营业成本 |
2,618.83亿元 |
2,607.57亿元 |
0.43% |
| 销售费用 |
1.94亿元 |
1.87亿元 |
3.91% |
| 管理费用 |
11.65亿元 |
12.22亿元 |
-4.72% |
| 财务费用 |
6.72亿元 |
2.54亿元 |
164.75% |
| 研发费用 |
5.64亿元 |
3.84亿元 |
47.04% |
| 所得税费用 |
9.70亿元 |
7.47亿元 |
29.88% |
2024年半年度主营业务利润为77.16亿元，去年同期为39.46亿元，同比大幅增长95.53%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2,730.92亿元，同比有所增长2.08%；（2）毛利率本期为4.10%，同比大幅增长了1.57%。
江西铜业2024年半年度非主营业务利润为-27.24亿元，去年同期为4.10亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
77.16亿元 |
191.84% |
39.46亿元 |
95.53% |
| 投资收益 |
-24.30亿元 |
-60.41% |
-4,400.30万元 |
-5421.67% |
| 资产减值损失 |
-7.35亿元 |
-18.28% |
-2.51亿元 |
-192.34% |
| 其他 |
5.35亿元 |
13.29% |
7.38亿元 |
-27.52% |
| 净利润 |
40.22亿元 |
100.00% |
36.10亿元 |
11.43% |
江西铜业属于有色金属行业中的铜冶炼及加工领域。 近三年，全球铜行业受新能源产业驱动需求增长，铜价中枢持续上行，2024年铜精矿处理费（TC）大幅下降至25.47美元/吨，供给趋紧态势凸显。未来，新能源汽车、5G通信及电力基建将扩大铜应用场景，预计2025年全球铜需求增速维持3%-4%，供需缺口支撑行业长期景气。
江西铜业为国内铜冶炼龙头，阴极铜年产能超200万吨，稳居行业第一梯队。2024年三季报显示营收规模达3963.65亿元，占国内电解铜市场份额约11%，资源自给率约20%，产业链一体化优势显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 江西铜业（600362） |
中国最大综合性铜企，涵盖铜采选、冶炼及加工全产业链 |
2024年保有铜资源量912万吨，阴极铜产能超200万吨/年，2024年三季报营收3963.65亿元 |
| 铜陵有色（000630） |
国内电解铜主要生产商，业务覆盖铜冶炼及深加工 |
2024年电解铜产能达150万吨/年，硫酸等副产品产量位居行业前列 |
| 云南铜业（000878） |
以铜冶炼为核心，拓展矿山资源开发及贵金属业务 |
阴极铜年产能130万吨，2024年计划新增海外铜矿权益储量 |
| 西部矿业（601168） |
重点布局铜铅锌资源开发，拥有玉龙铜矿等优质资产 |
玉龙铜矿二期达产后铜精矿年产能增至13万吨，资源自给率提升至35% |
| 紫金矿业（601899） |
全球头部矿业集团，铜金锌多金属资源储备领先 |
2024年铜矿产量预期超100万吨，海外刚果（金）卡莫阿铜矿扩产至92万吨/年 |
2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。
