广哈通信(300711)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
广州广哈通信股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司主营业务为数字与多媒体指挥调度系统及相关产品的研发、生产、销售与服务。公司主要产品包括信息交换平台、系列调度台(终端)、IP话机、数据收集及存储的记录设备、接入设备以及信息管理系统。
根据广哈通信2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.34亿元，同比增长15.41%。扣非净利润1,715.88万元，同比增长21.31%。广哈通信2024年第三季度净利润2,095.73万元，业绩同比增长24.41%。
营业收入情况
2023年公司主要从事国防、电力、其他，主要产品包括多媒体指挥调度系统和数字指挥调度系统两项，其中多媒体指挥调度系统占比54.64%，数字指挥调度系统占比39.03%。
1、多媒体指挥调度系统
2018年-2023年多媒体指挥调度系统营收呈大幅增长趋势，从2018年的1.29亿元，大幅增长到2023年的2.46亿元。2023年多媒体指挥调度系统毛利率为40.5%，同比去年的54.59%下降了25.81%。
2021年，该产品名称由“多媒体指挥调度”变更为“多媒体指挥调度系统”。
2、数字指挥调度系统
2017年-2023年数字指挥调度系统营收呈大幅增长趋势，从2017年的5,776.98万元，大幅增长到2023年的1.76亿元。2023年数字指挥调度系统毛利率为63.47%，同比去年的62.83%基本持平。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长24.41%
本期净利润为2,095.73万元，去年同期1,684.57万元，同比增长24.41%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失501.88万元，去年同期收益93.59万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期收益160.98万元，去年同期损失361.57万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,871.00万元，去年同期为1,545.32万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长21.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.34亿元 | 2.03亿元 | 15.41% |
| 营业成本 | 9,494.84万元 | 8,989.01万元 | 5.63% |
| 销售费用 | 4,764.52万元 | 4,075.47万元 | 16.91% |
| 管理费用 | 2,745.69万元 | 2,100.73万元 | 30.70% |
| 财务费用 | -205.30万元 | -695.26万元 | 70.47% |
| 研发费用 | 4,537.08万元 | 4,061.84万元 | 11.70% |
| 所得税费用 | 116.91万元 | 71.78万元 | 62.87% |
2024年三季度主营业务利润为1,871.00万元，去年同期为1,545.32万元，同比增长21.08%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.34亿元 | 15.41% | 管理费用 | 2,745.69万元 | 30.70% |
| 销售费用 | 4,764.52万元 | 16.91% |
行业分析
1、行业发展趋势
广哈通信属于专网通信行业，专注于指挥调度系统及应急通信设备的研发与生产。 专网通信行业近三年受益于5G、物联网及智慧城市建设的推动，市场规模稳步增长，2024年国内市场规模预计突破500亿元。未来将向智能化、融合化方向发展，应急管理、能源电力等领域需求持续释放，2025年市场空间或达600亿元，AI与专网深度融合成为技术主线。
2、市场地位及占有率
广哈通信在专网通信领域处于第二梯队，聚焦电力、轨道交通等垂直市场，2024年细分领域市占率约5%-7%，营收规模行业排名前十，但整体份额低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广哈通信（300711） | 专网通信设备商，核心产品为指挥调度系统 | 2024年电力行业专网通信系统市占率约6%，营收占比超50% |
| 海能达（002583） | 全球专网通信龙头，覆盖公共安全等领域 | 2024年国内专网终端市占率约15%，警用集群系统市场份额第一 |
| 东方通信（600776） | 通信设备综合服务商，涉足专网与公网 | 2024年专网业务营收占比超20%，轨道交通通信系统中标金额同比增30% |
| 烽火通信（600498） | 光通信龙头，拓展至行业专网解决方案 | 2025年智慧城市专网项目签约额破10亿元，政企市场营收增速行业前三 |
| 星网锐捷（002396） | ICT方案提供商，专网聚焦教育医疗场景 | 2024年医疗应急通信系统市占率约8%，区域市场覆盖率同比提升15个百分点 |
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