佳讯飞鸿(300213)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长
北京佳讯飞鸿电气股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“林菁”。公司是为客户提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案的公司。
根据佳讯飞鸿2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.36亿元，同比小幅增长9.02%。扣非净利润3,414.19万元，同比小幅增长12.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,549.49万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2023年公司的核心业务有两块，一块是交通行业，一块是政府及国防行业，主要产品包括指挥调度类、智能应用类、行业物联网应用类三项，指挥调度类占比48.75%，智能应用类占比27.64%，行业物联网应用类占比17.55%。
2021年-2023年指挥调度类营收呈小幅下降趋势，从2021年的5.95亿元，小幅下降到2023年的5.48亿元。2023年指挥调度类毛利率为46.16%，同比去年的41.66%小幅增长了10.8%。
2021年-2023年智能应用类营收呈增长趋势，从2021年的2.55亿元，增长到2023年的3.11亿元。2021年-2023年智能应用类毛利率呈下降趋势，从2021年的28.66%，下降到了2023年的21.67%。
2023年行业物联网应用类营收1.97亿元，同比去年的1.99亿元基本持平。2021年-2023年行业物联网应用类毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的47.62%，小幅下降到了2023年的41.56%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.36亿元 |
6.75亿元 |
9.02% |
| 营业成本 |
4.29亿元 |
3.99亿元 |
7.69% |
| 销售费用 |
8,703.69万元 |
8,277.99万元 |
5.14% |
| 管理费用 |
8,178.46万元 |
7,522.84万元 |
8.72% |
| 财务费用 |
506.70万元 |
217.67万元 |
132.79% |
| 研发费用 |
9,523.74万元 |
8,738.00万元 |
8.99% |
| 所得税费用 |
538.72万元 |
1,055.62万元 |
-48.97% |
2024年三季度主营业务利润为3,384.74万元，去年同期为2,389.53万元，同比大幅增长41.65%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.36亿元，同比小幅增长9.02%；（2）毛利率本期为41.71%，同比有所增长了0.72%。
截止到2025年3月7日，佳讯飞鸿近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在专网通信设备行业中，佳讯飞鸿的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
专网通信设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Motorola Solutions 摩托罗拉 |
784.0 |
9.80 |
114 |
8.20 |
| 海格通信 |
64.0 |
7.98 |
7.03 |
6.28 |
| 海能达 |
57.0 |
-2.55 |
-3.88 |
-- |
| 七一二 |
33.0 |
6.62 |
4.40 |
-5.62 |
| 东方通信 |
29.0 |
-0.30 |
1.53 |
13.85 |
| None |
19.0 |
-19.19 |
-6.05 |
-- |
| 烽火电子 |
15.0 |
1.96 |
0.52 |
-19.05 |
| 东土科技 |
12.0 |
29.55 |
2.60 |
-- |
| 佳讯飞鸿 |
11.0 |
5.32 |
0.67 |
-16.96 |
| None |
9.58 |
-61.62 |
-84.75 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
佳讯飞鸿属于铁路信息化与智能化解决方案行业。 铁路信息化与智能化行业近三年在政策驱动下保持高速增长，2024年国铁资本开支达8506亿元（同比+11.3%），数字化投入占比提升至10%，年均市场规模超800亿元。未来三年行业将聚焦AI融合、全场景智能化升级，预计2027年核心领域渗透率突破60%，带动市场空间扩容至千亿级。
佳讯飞鸿在铁路AI调度系统领域占据领先地位，其智能指挥调度产品在铁路专用通信市场占有率约12%，2024年铁路智能化业务营收占比达63%，核心算法模块覆盖全国70%以上高铁线路。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 佳讯飞鸿（300213） |
铁路智能化通信与调度系统供应商 |
2025年铁路AI调度系统市占率12%，全年铁路智能化项目中标金额同比+28% |
| 思维列控（603508） |
列车控制与安全监测解决方案提供商 |
2024年列车控显设备市占率19%，全年铁路安全监测业务营收占比超50% |
| 辉煌科技（002296） |
轨道交通信号及运维服务商 |
2024年铁路信号集中监测系统市占率15%，中标郑州局亿元级运维项目 |
| 世纪瑞尔（300150） |
铁路行车安全监控系统集成商 |
2024年铁路防灾系统市占率9%，全年新增合同额同比+15% |
| 鼎汉技术（300011） |
轨道交通电气装备供应商 |
2024年车辆电源系统市占率11%，获国铁集团3.2亿元智能检测设备订单 |
