二六三(002467)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
二六三网络通信股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李小龙”。公司的主营业务是为用户提供云视频、电话会议和企业邮箱三大综合云服务。公司的主要服务是数据通信服务、语音通信服务、语音增值服务、上网接入服务等。
根据二六三2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.70亿元，同比基本持平。扣非净利润5,333.59万元，同比下降19.85%。二六三2024年第三季度净利润7,163.49万元，业绩同比下降27.07%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为互联网和相关服务，占比高达99.66%，主要产品包括云通信业务和云网络业务两项，其中云通信业务占比51.06%，云网络业务占比48.60%。
1、云通信业务
2023年云通信业务营收4.54亿元，同比去年的5.06亿元小幅下降了10.18%。同期，2023年云通信业务毛利率为63.41%，同比去年的65.57%小幅下降了3.29%。
2、云网络业务
2023年云网络业务营收4.32亿元，同比去年的3.87亿元小幅增长了11.78%。同期，2023年云网络业务毛利率为27.71%，同比去年的25.9%小幅增长了6.99%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降27.07%
本期净利润为7,163.49万元，去年同期9,822.24万元，同比下降27.07%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为7,573.93万元，去年同期为5,156.37万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为476.23万元，去年同期为3,395.87万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,152.08万元，去年同期收益1,114.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长46.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.70亿元 | 6.60亿元 | 1.58% |
| 营业成本 | 3.71亿元 | 3.50亿元 | 5.83% |
| 销售费用 | 6,932.55万元 | 7,901.14万元 | -12.26% |
| 管理费用 | 9,963.00万元 | 1.14亿元 | -12.82% |
| 财务费用 | -289.54万元 | -263.02万元 | -10.08% |
| 研发费用 | 5,616.74万元 | 6,546.38万元 | -14.20% |
| 所得税费用 | 1,152.08万元 | -1,114.67万元 | 203.36% |
2024年三季度主营业务利润为7,573.93万元，去年同期为5,156.37万元，同比大幅增长46.89%。
虽然毛利率本期为44.65%，同比小幅下降了2.23%，不过（1）管理费用本期为9,963.00万元，同比小幅下降12.82%；（2）营业总收入本期为6.70亿元，同比有所增长1.58%；（3）销售费用本期为6,932.55万元，同比小幅下降12.26%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月7日，二六三近十二个月的滚动营收为8.9亿元，在网络通信行业中，二六三的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
网络通信营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Zoom Video Communications | 338.0 | 4.40 | 73 | -9.78 |
| Bandwidth | 54.0 | 15.10 | -0.47 | -- |
| 梦网科技 | 52.0 | 24.15 | -18.22 | -- |
| Gogo | 29.0 | 13.81 | 11 | -- |
| AudioCodes | 18.0 | -0.91 | 1.11 | -23.16 |
| ON24 | 12.0 | 1.42 | -3.76 | -- |
| 二六三 | 8.9 | -2.83 | -2.55 | -- |
| 南凌科技 | 6.04 | 6.84 | 0.38 | -20.99 |
| 琏升科技 | 2.45 | 3.38 | -0.40 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
二六三属于通信服务行业，专注于企业级云通信及数字化服务。 通信服务行业近三年受远程办公、在线教育驱动，云通信需求年复合增长率超15%，2024年市场规模突破1800亿元。未来趋势聚焦AI融合、垂直领域解决方案及跨境通信服务，预计2025年市场空间将达2300亿元，中小企业定制化服务成新增长点。
2、市场地位及占有率
二六三在云通信细分领域位列国内第二梯队，2024年企业邮箱及云会议服务市占率约6%-8%，营收结构中云服务占比超65%，但面临头部企业技术及资源压制，尚未形成显著规模壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 二六三（002467） | 提供企业邮箱、云会议及跨境通信服务 | 2024年云通信营收占比67%但净利润同比下降29% |
| 会畅通讯（300578） | 主攻云视频会议及教育行业解决方案 | 2024年政府及教育客户营收占比超50% |
| 梦网科技（002123） | 聚焦5G消息及企业短信云服务 | 2024年5G消息业务覆盖超3万家企业 |
| 北信源（300352） | 安全通信与数据管理服务商 | 2024年政企安全通信订单增长35% |
| 亿联网络（300628） | 全球统一通信终端设备供应商 | 2024年海外市场营收占比维持85%高位 |
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