信邦智能(301112)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
广州信邦智能装备股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李罡”。公司的主营业务是汽车自动化生产线设计、制造、装配、集成及维护服务，航空航天检测装备业务，光伏电池板高速印刷装备业务；公司的主要产品是工业自动化集成项目、智能化生产装置及配件、技术服务及其他。
根据信邦智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.34亿元，同比增长17.00%。扣非净利润707.46万元，同比大幅下降68.28%。信邦智能2024年第三季度净利润180.16万元，业绩同比大幅下降95.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,460.48万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为高端装备行业，主要产品包括工业自动化集成项目和智能化生产装置及配件两项，其中工业自动化集成项目占比69.90%，智能化生产装置及配件占比25.99%。
1、工业自动化集成项目
2023年工业自动化集成项目营收3.48亿元，同比去年的3.68亿元小幅下降了5.29%。同期，2023年工业自动化集成项目毛利率为19.74%，同比去年的23.25%下降了15.1%。
2、智能化生产装置及配件
2023年智能化生产装置及配件营收1.29亿元，同比去年的1.77亿元下降了26.77%。同期，2023年智能化生产装置及配件毛利率为34.99%，同比去年的35.57%基本持平。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加17.00%，净利润同比大幅降低95.79%
2024年三季度，信邦智能营业总收入为4.34亿元，去年同期为3.70亿元，同比增长17.00%，净利润为180.16万元，去年同期为4,277.78万元，同比大幅下降95.79%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为-54.66万元，去年同期为1,298.38万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为1,366.92万元，去年同期为2,603.29万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失1,013.52万元，去年同期收益36.37万元，同比大幅下降；（4）公允价值变动收益本期为7.17万元，去年同期为650.74万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降47.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.34亿元 | 3.70亿元 | 17.00% |
| 营业成本 | 3.54亿元 | 2.70亿元 | 31.19% |
| 销售费用 | 1,494.86万元 | 1,578.29万元 | -5.29% |
| 管理费用 | 3,074.03万元 | 3,045.96万元 | 0.92% |
| 财务费用 | -88.88万元 | 996.53万元 | -108.92% |
| 研发费用 | 1,806.43万元 | 1,555.09万元 | 16.16% |
| 所得税费用 | 822.77万元 | 1,236.46万元 | -33.46% |
2024年三季度主营业务利润为1,366.92万元，去年同期为2,603.29万元，同比大幅下降47.49%。
虽然营业总收入本期为4.34亿元，同比增长17.00%，不过毛利率本期为18.30%，同比大幅下降了8.84%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
信邦智能2024年三季度非主营业务利润为-363.98万元，去年同期为2,910.95万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,366.92万元 | 758.71% | 2,603.29万元 | -47.49% |
| 投资收益 | 384.63万元 | 213.49% | 834.60万元 | -53.91% |
| 资产减值损失 | -1,013.52万元 | -562.56% | 36.37万元 | -2886.49% |
| 营业外收入 | 48.83万元 | 27.11% | 1,301.80万元 | -96.25% |
| 营业外支出 | 103.49万元 | 57.44% | 3.42万元 | 2925.60% |
| 其他收益 | 167.30万元 | 92.86% | 82.52万元 | 102.74% |
| 信用减值损失 | 142.21万元 | 78.94% | -5.73万元 | 2581.22% |
| 其他 | 10.05万元 | 5.58% | 664.81万元 | -98.49% |
| 净利润 | 180.16万元 | 100.00% | 4,277.78万元 | -95.79% |
4、净现金流同比大幅下降11.51倍
2024年三季度，信邦智能净现金流为-4.81亿元，去年同期为-3,843.19万元，较去年同期大幅下降11.51倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为7.29亿元，同比大幅下降34.28%；
但是收回投资收到的现金本期为2.76亿元，同比大幅下降74.46%。
行业分析
1、行业发展趋势
信邦智能属于工业机器人及自动化装备制造行业，聚焦于汽车智能制造领域。 工业机器人及自动化行业近三年复合增长率超15%，2023年市场规模突破800亿元，受智能制造政策驱动及汽车、电子等下游需求拉动，预计2025年市场规模将超1200亿元。未来趋势包括协作机器人普及、AI集成及柔性产线升级，新能源领域需求成为新增长点。
2、市场地位及占有率
信邦智能在汽车焊装自动化细分领域具备技术优势，2024年国内汽车智能制造装备市场份额约3.2%，位居行业第二梯队，核心客户覆盖日系车企及国内新能源头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 信邦智能（301112） | 汽车智能制造装备供应商，专注焊装自动化与工业机器人集成 | 2025年汽车产线订单规模突破8.5亿元，新能源领域营收占比达37% |
| 埃斯顿（002747） | 全产业链工业机器人企业，涵盖核心零部件及系统集成 | 2024年工业机器人出货量超2.1万台，市占率居国产首位 |
| 机器人（300024） | 中科院旗下企业，特种机器人及数字化工厂解决方案提供商 | 2025年轨道交通领域智能装备订单规模达12亿元 |
| 埃夫特（688165） | 汽车行业喷涂机器人龙头，布局通用工业领域 | 2024年喷涂机器人市占率19%，新能源电池产线营收增长42% |
| 华中数控（300161） | 数控系统与机床机器人集成商，深耕3C制造领域 | 2025年高端数控系统营收占比提升至58% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润26.16万元，较上期大幅下降。
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