机器人(300024)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
沈阳新松机器人自动化股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“中国科学院沈阳自动化研究所”。公司主营业务是机器人产业链相关业务，涵盖机器人核心零部件、机器人本体到机器人系统解决方案。公司主要产品包括工业机器人、移动机器人、大气机械手、智能驱动等。
根据机器人2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收24.31亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.62亿元，较去年同期亏损增大。机器人2024年第三季度净利润-1.06亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智能装备制造，主要产品包括自动化装配与检测生产线及系统集成、工业机器人、物流与仓储自动化成套装备三项，自动化装配与检测生产线及系统集成占比35.04%，工业机器人占比31.66%，物流与仓储自动化成套装备占比17.28%。
1、工业机器人
2023年工业机器人营收12.56亿元，同比去年的11.69亿元小幅增长了7.44%。同期，2023年工业机器人毛利率为16.51%，同比去年的8.35%大幅增长了97.72%。
2、物流与仓储自动化成套装备
2023年物流与仓储自动化成套装备营收6.85亿元，同比去年的6.42亿元小幅增长了6.82%。2021年-2023年物流与仓储自动化成套装备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的4.39%，大幅增长到了2023年的7.63%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.06亿元，去年同期-8,756.76万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1.50亿元，去年同期为-2.11亿元，亏损有所减小；
但是投资收益本期为-1,609.86万元，去年同期为6,463.19万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.31亿元 | 24.13亿元 | 0.75% |
| 营业成本 | 20.81亿元 | 20.90亿元 | -0.42% |
| 销售费用 | 9,082.02万元 | 9,623.03万元 | -5.62% |
| 管理费用 | 2.26亿元 | 2.51亿元 | -9.90% |
| 财务费用 | 2,970.63万元 | 3,700.80万元 | -19.73% |
| 研发费用 | 1.34亿元 | 1.30亿元 | 3.05% |
| 所得税费用 | -1,741.44万元 | -1,650.89万元 | -5.49% |
2024年三季度主营业务利润为-1.50亿元，去年同期为-2.11亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）管理费用本期为2.26亿元，同比小幅下降9.90%；（2）营业总收入本期为24.31亿元，同比有所增长0.75%；（3）财务费用本期为2,970.63万元，同比下降19.73%；（4）毛利率本期为14.40%，同比小幅增长了1.01%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
机器人2024年三季度非主营业务利润为2,599.20万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.50亿元 | 140.85% | -2.11亿元 | 29.12% |
| 投资收益 | -1,609.86万元 | 15.15% | 6,463.19万元 | -124.91% |
| 资产减值损失 | -2,496.14万元 | 23.49% | -2,104.47万元 | -18.61% |
| 其他收益 | 9,223.17万元 | -86.81% | 8,113.93万元 | 13.67% |
| 信用减值损失 | -2,606.57万元 | 24.53% | -2,579.41万元 | -1.05% |
| 其他 | 198.04万元 | -1.86% | 1,218.29万元 | -83.74% |
| 净利润 | -1.06亿元 | 100.00% | -8,756.76万元 | -21.33% |
全球排名
截止到2025年3月7日，机器人近十二个月的滚动营收为40.0亿元，在工业机器人行业中，机器人的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
工业机器人营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hyundai Heavy Industries | 3071.0 | 48.02 | 13 | -- |
| Fanuc 发那科 | 387.0 | 12.99 | 65 | 12.30 |
| 汇川技术 | 304.0 | 38.25 | 47 | 31.19 |
| Yaskawa 安川电机 | 280.0 | 13.89 | 25 | 38.87 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 117.0 | 1.54 | 1.63 | -30.53 |
| 上银科技 HIWIN | 54.0 | 5.02 | 4.50 | 1.78 |
| 埃斯顿 | 47.0 | 22.83 | 1.35 | 1.77 |
| 拓斯达 | 46.0 | 18.22 | 0.88 | -44.67 |
| 机器人 | 40.0 | 14.25 | 0.49 | -- |
| 新时达 | 34.0 | -5.05 | -3.79 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
机器人属于高端装备制造行业中的战略性新兴产业，聚焦智能装备研发与产业化应用。 机器人产业近三年保持年均15%以上的复合增长率，2025年市场规模预计突破1000亿元。政策引导下，工业机器人加速替代传统制造业劳动力，服务机器人向医疗、物流等领域渗透，协作机器人、人形机器人等细分赛道成为创新焦点。核心技术国产化率提升至45%，但高端市场仍被海外企业主导。
2、市场地位及占有率
机器人在国产工业机器人领域位列第一梯队，2025年国内工业机器人市场占有率约8%，服务机器人领域在医疗场景实现12%的细分市场渗透率，协作机器人出货量居全球前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 埃斯顿（002747） | 国内工业机器人核心厂商，覆盖运动控制全产业链 | 2025年六轴机器人销量突破2万台，焊接领域市占率国内第一 |
| 新时达（002527） | 聚焦伺服驱动与工业机器人集成应用 | 2025年SCARA机器人出货量同比增长35% |
| 拓斯达（300607） | 注塑机械手领域龙头企业，布局多关节机器人 | 2025年注塑自动化解决方案营收占比超40% |
| 机器人（300024） | 中科院背景的智能装备综合服务商 | 2025年半导体行业机器人交付量达千台级 |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，2021-2023年三季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年三季度扣非净利润亏损1.69亿元，亏损较上期有所加大。
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