晨丰科技(603685)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江晨丰科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“丁闵”。公司主营业务为从事照明产品结构组件的研发、生产和销售。公司主要产品包括灯头类产品、LED灯泡散热器、灯具金属件、印制电路板及其他产品。
根据晨丰科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.29亿元，同比小幅增长4.38%。扣非净利润824.75万元，同比下降28.45%。晨丰科技2024年第三季度净利润1,047.74万元，业绩同比增长18.52%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电气机械及器材制造行业，占比高达91.04%，主要产品包括LED灯泡散热器、灯头类、印制电路板三项，LED灯泡散热器占比41.06%，灯头类占比21.24%，印制电路板占比20.62%。
1、LED灯泡散热器
2021年-2023年LED灯泡散热器营收呈下降趋势，从2021年的6.43亿元，下降到2023年的5.10亿元。2023年LED灯泡散热器毛利率为17.78%，同比去年的16.8%小幅增长了5.83%。
2、灯头类
2021年-2023年灯头类营收呈下降趋势，从2021年的3.59亿元，下降到2023年的2.64亿元。2017年-2023年灯头类毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的30.11%，大幅下降到了2023年的12.11%。
3、印制电路板
2023年印制电路板营收2.56亿元，同比去年的2.06亿元增长了24.33%。同期，2023年印制电路板毛利率为11.9%，同比去年的-1.99%大幅增长了近7倍。
4、灯具金属件及其他
2020年-2023年灯具金属件及其他营收呈大幅增长趋势，从2020年的996.51万元，大幅增长到2023年的1.01亿元。2021年-2023年灯具金属件及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.12%，大幅增长到了2023年的13.18%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长18.52%
本期净利润为1,047.74万元，去年同期884.06万元，同比增长18.52%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-28.24万元，去年同期为1,811.87万元，由盈转亏；
但是（1）所得税费用本期收益133.65万元，去年同期支出586.07万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益212.32万元，去年同期损失378.65万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为703.34万元，去年同期为273.66万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.29亿元 | 8.90亿元 | 4.38% |
| 营业成本 | 7.88亿元 | 7.63亿元 | 3.29% |
| 销售费用 | 838.09万元 | 1,035.72万元 | -19.08% |
| 管理费用 | 4,802.74万元 | 4,223.31万元 | 13.72% |
| 财务费用 | 4,720.78万元 | 1,608.73万元 | 193.45% |
| 研发费用 | 3,110.31万元 | 3,372.54万元 | -7.78% |
| 所得税费用 | -133.65万元 | 586.07万元 | -122.81% |
2024年三季度主营业务利润为-28.24万元，去年同期为1,811.87万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 4,720.78万元 | 193.45% | 营业总收入 | 9.29亿元 | 4.38% |
| 毛利率 | 15.13% | 0.89% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
晨丰科技2024年三季度非主营业务利润为942.33万元，去年同期为-341.75万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -28.24万元 | -2.70% | 1,811.87万元 | -101.56% |
| 投资收益 | 406.30万元 | 38.78% | 250.54万元 | 62.17% |
| 资产减值损失 | -520.17万元 | -49.65% | -462.44万元 | -12.48% |
| 其他收益 | 703.34万元 | 67.13% | 273.66万元 | 157.01% |
| 信用减值损失 | 212.32万元 | 20.27% | -378.65万元 | 156.07% |
| 资产处置收益 | 180.38万元 | 17.22% | 32.13万元 | 461.34% |
| 其他 | 112.50万元 | 10.74% | 102.66万元 | 9.59% |
| 净利润 | 1,047.74万元 | 100.00% | 884.06万元 | 18.52% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，晨丰科技净现金流为-7,270.41万元，去年同期为1,641.04万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 8.28亿元 | 50.65% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 7.47亿元 | 21.30% |
| 收回投资收到的现金 | 882.69万元 | -91.17% | 取得子公司及其他营业单位支付的现金 | 4,740.00万元 | -59.69% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 7,018.58万元 | 313.45% | 取得借款收到的现金 | 8.00亿元 | 8.31% |
行业分析
1、行业发展趋势
晨丰科技属于光学光电子行业。 近三年，光学光电子行业受益于智能终端、新能源汽车及新型显示技术需求增长，市场规模稳步提升，2024年全球市场空间突破5000亿元。未来趋势聚焦Mini/Micro LED技术普及、车载光学升级及智能穿戴设备渗透率提升，预计2025年复合增长率达12%，新能源车用光学组件需求或成核心增长极。
2、市场地位及占有率
晨丰科技在LED照明结构件细分领域处于国内领先地位，2024年市占率约18%，主导产品散热器组件在智能照明领域供货规模超5亿件，客户覆盖飞利浦、欧司朗等全球头部品牌，技术壁垒及规模化生产优势显著。
3、主要竞争对手
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