中路股份(600818)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降
中路股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“陈荣”。公司的主营业务为自行车等制造业务以及对外股权投资业务。公司的主要产品为自行车、电动自行车、保龄业务、自行车租赁业务、提供劳务、其他商品贸易。
根据中路股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收7.91亿元,同比小幅增长8.14%。扣非净利润594.52万元,同比大幅下降49.31%。中路股份2024年第三季度净利润-194.65万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,140.31万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事销售商品、房屋租赁、其他,主要产品包括自行车和童车和电动自行车两项,其中自行车和童车占比73.26%,电动自行车占比20.52%。
1、自行车和童车
2021年-2023年自行车和童车营收呈大幅增长趋势,从2021年的5.42亿元,大幅增长到2023年的7.13亿元。2021年-2023年自行车和童车毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的11.72%,小幅增长到了2023年的12.33%。
2020年,该产品名称由“自行车”变更为“自行车和童车”。
2、电动自行车
2023年电动自行车营收2.00亿元,同比去年的2.05亿元基本持平。同期,2023年电动自行车毛利率为15.14%,同比去年的8.34%大幅增长了81.53%。
2019年,该产品名称由“OEM电动自行车”变更为“电动自行车”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加8.14%,净利润由盈转亏
2024年三季度,中路股份营业总收入为7.91亿元,去年同期为7.32亿元,同比小幅增长8.14%,净利润为-194.65万元,去年同期为926.03万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为-125.55万元,去年同期为-797.83万元,亏损有所减小;
但是(1)主营业务利润本期为262.14万元,去年同期为1,656.34万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为390.42万元,去年同期为698.13万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降84.17%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.91亿元 | 7.32亿元 | 8.14% |
营业成本 | 6.69亿元 | 6.14亿元 | 8.81% |
销售费用 | 3,973.80万元 | 3,673.88万元 | 8.16% |
管理费用 | 5,817.43万元 | 5,000.29万元 | 16.34% |
财务费用 | 155.90万元 | -41.33万元 | 477.19% |
研发费用 | 1,777.49万元 | 1,148.20万元 | 54.81% |
所得税费用 | 255.75万元 | 220.81万元 | 15.82% |
2024年三季度主营业务利润为262.14万元,去年同期为1,656.34万元,同比大幅下降84.17%。
虽然营业总收入本期为7.91亿元,同比小幅增长8.14%,不过毛利率本期为15.49%,同比小幅下降了0.51%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
中路股份2024年三季度非主营业务利润为-201.04万元,去年同期为-509.51万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 262.14万元 | -134.67% | 1,656.34万元 | -84.17% |
投资收益 | 390.42万元 | -200.57% | 698.13万元 | -44.08% |
公允价值变动收益 | -125.55万元 | 64.50% | -797.83万元 | 84.26% |
营业外支出 | 461.32万元 | -237.00% | 348.14万元 | 32.51% |
信用减值损失 | -143.10万元 | 73.51% | -254.67万元 | 43.81% |
其他 | 138.50万元 | -71.16% | 193.00万元 | -28.24% |
净利润 | -194.65万元 | 100.00% | 926.03万元 | -121.02% |
行业分析
1、行业发展趋势
中路股份属于综合行业,主营业务涵盖自行车制造及股权投资。 自行车行业近三年受共享经济及电动化趋势推动,市场规模保持年均5%-8%增长,2025年预计突破500亿元。政策支持绿色出行加速存量替代,高端化、智能化产品占比提升,未来三年行业复合增速或达10%,共享单车及电踏车细分领域成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
中路股份旗下“永久”品牌为历史知名自行车品牌,但市场占有率低于头部企业,2024年传统自行车领域市占率约3.5%,电动自行车领域未进入前十,核心优势集中于中端产品线及区域性渠道覆盖。