三安光电(600703)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比大幅增长
三安光电股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“林秀成”。公司主要从事化合物半导体材料的研发与应用,以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。公司主要产品为LED外延片、LED芯片、LED车灯、射频芯片、滤波器芯片、电力电子芯片、光通讯芯片。
根据三安光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收118.55亿元，同比增长16.73%。扣非净利润-3.51亿元，较去年同期亏损有所减小。三安光电2024年第三季度净利润2.47亿元，业绩同比大幅增长43.21%。
2023年公司的主营业务为化合物半导体，主要产品包括LED外延芯片、废料销售、集成电路产品三项，LED外延芯片占比40.31%，废料销售占比26.21%，集成电路产品占比16.41%。
2023年LED外延芯片营收56.65亿元，同比去年的53.29亿元小幅增长了6.3%。2021年-2023年LED外延芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.12%，大幅下降到了2023年的11.77%。
2021年，该产品名称由“化合物半导体产品”变更为“LED外延芯片”。
2016年-2023年材料废料销售营收呈大幅增长趋势，从2016年的5.93亿元，大幅增长到2023年的36.83亿元。2021年-2023年材料废料销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.88%，大幅增长到了2023年的6.92%。
2021年-2023年集成电路产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.33亿元，大幅增长到2023年的23.07亿元。2021年-2023年集成电路产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.44%，大幅下降到了2023年的11.48%。
2023年，该产品名称由“集成电路芯片”变更为“集成电路产品”。
2021年-2023年LED应用品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.92亿元，大幅增长到2023年的22.31亿元。2023年LED应用品毛利率为8.18%，同比去年的15.29%大幅下降了46.5%。
2021年，该产品名称由“化合物半导体产品”变更为“LED应用品”。
本期净利润为2.47亿元，去年同期1.73亿元，同比大幅增长43.21%。
虽然其他收益本期为7.86亿元，去年同期为9.99亿元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.80亿元，去年同期为-4.14亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为1,755.55万元，去年同期为-5,361.66万元，扭亏为盈；（3）公允价值变动收益本期为4,710.65万元，去年同期为-1,367.15万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
118.55亿元 |
101.56亿元 |
16.73% |
| 营业成本 |
105.26亿元 |
89.80亿元 |
17.22% |
| 销售费用 |
1.60亿元 |
1.27亿元 |
25.70% |
| 管理费用 |
6.23亿元 |
6.22亿元 |
0.11% |
| 财务费用 |
1.25亿元 |
2.14亿元 |
-41.51% |
| 研发费用 |
4.76亿元 |
5.10亿元 |
-6.70% |
| 所得税费用 |
1.31亿元 |
7,475.75万元 |
75.01% |
2024年三季度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为-4.14亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为11.21%，同比小幅下降了0.37%，不过营业总收入本期为118.55亿元，同比增长16.73%，推动主营业务利润亏损有所减小。
三安光电2024年三季度非主营业务利润为5.58亿元，去年同期为6.61亿元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.80亿元 |
-72.96% |
-4.14亿元 |
56.43% |
| 公允价值变动收益 |
4,710.65万元 |
19.06% |
-1,367.15万元 |
444.56% |
| 资产减值损失 |
-2.76亿元 |
-111.66% |
-3.08亿元 |
10.55% |
| 营业外支出 |
3,461.63万元 |
14.01% |
1,100.58万元 |
214.53% |
| 其他收益 |
7.86亿元 |
317.83% |
9.99亿元 |
-21.38% |
| 其他 |
3,625.20万元 |
14.67% |
-470.58万元 |
870.36% |
| 净利润 |
2.47亿元 |
100.00% |
1.73亿元 |
43.21% |
截止到2025年3月7日，三安光电近十二个月的滚动营收为141.0亿元，在化合物半导体行业中，三安光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
化合物半导体营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Broadcom 博通 |
3745.0 |
23.39 |
428 |
-4.35 |
| SkyworksSolutions思佳讯 |
303.0 |
-6.49 |
43 |
-26.46 |
| Qorvo |
274.0 |
-2.08 |
-5.11 |
-- |
| 三安光电 |
141.0 |
18.46 |
3.67 |
-28.82 |
| Wolfspeed |
59.0 |
2.65 |
-62.76 |
-- |
| 扬杰科技 |
54.0 |
27.39 |
9.24 |
34.67 |
| 富采 Ennostar |
54.0 |
-12.52 |
-3.06 |
-- |
| 稳懋WIN |
35.0 |
-14.73 |
-1.23 |
-- |
| IQE |
11.0 |
-13.48 |
-2.72 |
-- |
| 宏捷科 Advanced Wireless Semiconductor |
9.85 |
-1.88 |
1.15 |
-14.85 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
