三安光电(600703)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比大幅增长
三安光电股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“林秀成”。公司主要从事化合物半导体材料的研发与应用,以砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。公司主要产品为LED外延片、LED芯片、LED车灯、射频芯片、滤波器芯片、电力电子芯片、光通讯芯片。
根据三安光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收118.55亿元，同比增长16.73%。扣非净利润-3.51亿元，较去年同期亏损有所减小。三安光电2024年第三季度净利润2.47亿元，业绩同比大幅增长43.21%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化合物半导体，主要产品包括LED外延芯片、废料销售、集成电路产品三项，LED外延芯片占比40.31%，废料销售占比26.21%，集成电路产品占比16.41%。
1、LED外延芯片
2023年LED外延芯片营收56.65亿元，同比去年的53.29亿元小幅增长了6.3%。2021年-2023年LED外延芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.12%，大幅下降到了2023年的11.77%。
2021年，该产品名称由“化合物半导体产品”变更为“LED外延芯片”。
2、材料废料销售
2016年-2023年材料废料销售营收呈大幅增长趋势，从2016年的5.93亿元，大幅增长到2023年的36.83亿元。2021年-2023年材料废料销售毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.88%，大幅增长到了2023年的6.92%。
3、集成电路产品
2021年-2023年集成电路产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.33亿元，大幅增长到2023年的23.07亿元。2021年-2023年集成电路产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.44%，大幅下降到了2023年的11.48%。
2023年，该产品名称由“集成电路芯片”变更为“集成电路产品”。
4、LED应用品
2021年-2023年LED应用品营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.92亿元，大幅增长到2023年的22.31亿元。2023年LED应用品毛利率为8.18%，同比去年的15.29%大幅下降了46.5%。
2021年，该产品名称由“化合物半导体产品”变更为“LED应用品”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长43.21%
本期净利润为2.47亿元，去年同期1.73亿元，同比大幅增长43.21%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为7.86亿元，去年同期为9.99亿元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.80亿元，去年同期为-4.14亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为1,755.55万元，去年同期为-5,361.66万元，扭亏为盈；（3）公允价值变动收益本期为4,710.65万元，去年同期为-1,367.15万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 118.55亿元 | 101.56亿元 | 16.73% |
| 营业成本 | 105.26亿元 | 89.80亿元 | 17.22% |
| 销售费用 | 1.60亿元 | 1.27亿元 | 25.70% |
| 管理费用 | 6.23亿元 | 6.22亿元 | 0.11% |
| 财务费用 | 1.25亿元 | 2.14亿元 | -41.51% |
| 研发费用 | 4.76亿元 | 5.10亿元 | -6.70% |
| 所得税费用 | 1.31亿元 | 7,475.75万元 | 75.01% |
2024年三季度主营业务利润为-1.80亿元，去年同期为-4.14亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为11.21%，同比小幅下降了0.37%，不过营业总收入本期为118.55亿元，同比增长16.73%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比下降
三安光电2024年三季度非主营业务利润为5.58亿元，去年同期为6.61亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.80亿元 | -72.96% | -4.14亿元 | 56.43% |
| 公允价值变动收益 | 4,710.65万元 | 19.06% | -1,367.15万元 | 444.56% |
| 资产减值损失 | -2.76亿元 | -111.66% | -3.08亿元 | 10.55% |
| 营业外支出 | 3,461.63万元 | 14.01% | 1,100.58万元 | 214.53% |
| 其他收益 | 7.86亿元 | 317.83% | 9.99亿元 | -21.38% |
| 其他 | 3,625.20万元 | 14.67% | -470.58万元 | 870.36% |
| 净利润 | 2.47亿元 | 100.00% | 1.73亿元 | 43.21% |
全球排名
截止到2025年3月7日，三安光电近十二个月的滚动营收为141.0亿元，在化合物半导体行业中，三安光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
化合物半导体营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom 博通 | 3745.0 | 23.39 | 428 | -4.35 |
| SkyworksSolutions思佳讯 | 303.0 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| Qorvo | 274.0 | -2.08 | -5.11 | -- |
| 三安光电 | 141.0 | 18.46 | 3.67 | -28.82 |
| Wolfspeed | 59.0 | 2.65 | -62.76 | -- |
| 扬杰科技 | 54.0 | 27.39 | 9.24 | 34.67 |
| 富采 Ennostar | 54.0 | -12.52 | -3.06 | -- |
| 稳懋WIN | 35.0 | -14.73 | -1.23 | -- |
| IQE | 11.0 | -13.48 | -2.72 | -- |
| 宏捷科 Advanced Wireless Semiconductor | 9.85 | -1.88 | 1.15 | -14.85 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
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