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贵州三力(603439)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势

贵州三力制药股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“张海”。公司的主营业务是药品的研发、生产及销售。公司主要产品有开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂、强力天麻杜仲胶囊、脑立清胶囊、紫河车胶囊、三七胶囊、藿香正气胶囊、蛇胆川贝胶囊、杞菊地黄胶囊、银翘伤风胶囊。

根据贵州三力2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收14.47亿元,同比大幅增长49.26%。扣非净利润1.87亿元,同比增长22.16%。贵州三力2024年第三季度净利润1.99亿元,业绩同比增长26.23%。本期经营活动产生的现金流净额为8,896.17万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为医药制造业,其中呼吸系统用药为第一大收入来源,占比79.52%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长26.23%

本期净利润为1.99亿元,去年同期1.58亿元,同比增长26.23%。

净利润同比增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出3,448.43万元,去年同期支出2,468.17万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为2.29亿元,去年同期为1.66亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长37.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.47亿元 9.70亿元 49.26%
营业成本 4.45亿元 2.56亿元 73.50%
销售费用 5.98亿元 4.59亿元 30.24%
管理费用 1.18亿元 5,886.15万元 100.50%
财务费用 1,135.09万元 -11.89万元 9643.79%
研发费用 2,983.92万元 1,847.16万元 61.54%
所得税费用 3,448.43万元 2,468.17万元 39.72%

2024年三季度主营业务利润为2.29亿元,去年同期为1.66亿元,同比大幅增长37.54%。

主营业务利润同比大幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 14.47亿元 49.26% 销售费用 5.98亿元 30.24%
毛利率 69.28% -4.29%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,贵州三力近十二个月的滚动营收为16.0亿元,在儿童药物行业中,贵州三力的全球营收规模排名为4名,全国排名为4名。

儿童药物营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
华特达因 25.0 10.91 5.85 26.26
一品红 25.0 14.32 1.85 -6.47
葫芦娃 19.0 17.93 1.06 -4.30
贵州三力 16.0 37.41 2.93 46.05
OrthoPediatrics 11.0 27.91 -1.52 --
康芝药业 7.4 -7.07 0.12 7.28

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

贵州三力属于医药制造业,核心聚焦于中成药及化学药研发生产,重点布局咽喉疾病、心脑血管等治疗领域。 医药制造业近三年受政策支持及老龄化驱动,市场规模稳步增长,2025年预计突破3.2万亿元。行业加速向创新药、高端仿制药转型,中药配方颗粒及独家品种市场扩容显著,2025年中药板块增速预计达8%。政策端带量采购常态化倒逼企业提升研发效率,同时医保目录动态调整为创新药提供增量空间。

2、市场地位及占有率

贵州三力以开喉剑喷雾剂为核心单品,占据儿童咽喉疾病中成药市场领先地位,该产品在咽喉类中成药市场占有率超20%,2025年销售收入预计突破15亿元,位列细分领域前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
贵州三力(603439) 以咽喉疾病中成药为核心,覆盖儿科、心脑血管领域 核心产品开喉剑喷雾剂2025年市占率22%,位列儿童咽喉用药第一
桂林三金(002275) 主营咽喉口腔用药及泌尿系统药物 西瓜霜系列2025年口腔溃疡市场份额18%
华润三九(000999) 覆盖感冒、胃肠、皮肤等多领域的中成药龙头 感冒灵颗粒2025年OTC市场占有率31%
江中药业(600750) 以健胃消食片为核心的胃肠消化领域企业 健胃消食片2025年市占率67%
济川药业(600566) 专注儿科、呼吸系统用药,核心产品蒲地蓝消炎口服液 小儿豉翘清热颗粒2025年儿科感冒药占比24%

总结
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1、经营分析总结

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