南极光(300940)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市南极光电子科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“姜发明”。公司的主营业务是以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售。主要产品是LED背光显示模组。
根据南极光2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.38亿元，同比大幅下降37.62%。扣非净利润-1,063.64万元，较去年同期亏损有所减小。南极光2024年第三季度净利润-154.51万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为背光显示模组。
1、背光显示模组
2020年-2023年背光显示模组营收呈大幅下降趋势，从2020年的10.16亿元，大幅下降到2023年的4.62亿元。2020年-2023年背光显示模组毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的17.81%，大幅下降到了2023年的-3.98%。
2023年，该产品名称由“手机背光源、专显背光源”，整合为“背光显示模组”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低37.62%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，南极光营业总收入为2.38亿元，去年同期为3.82亿元，同比大幅下降37.62%，净利润为-154.51万元，去年同期为-1.01亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2,248.86万元，去年同期为-9,530.49万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益153.58万元，去年同期损失1,896.47万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为1,209.37万元，去年同期为-16.88万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.38亿元 | 3.82亿元 | -37.62% |
| 营业成本 | 2.14亿元 | 3.95亿元 | -45.93% |
| 销售费用 | 1,246.69万元 | 1,571.81万元 | -20.68% |
| 管理费用 | 2,662.91万元 | 3,909.18万元 | -31.88% |
| 财务费用 | -1,104.40万元 | -56.98万元 | -1838.19% |
| 研发费用 | 1,802.11万元 | 2,585.58万元 | -30.30% |
| 所得税费用 | -6.13万元 | -1,150.14万元 | 99.47% |
2024年三季度主营业务利润为-2,248.86万元，去年同期为-9,530.49万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2.38亿元，同比大幅下降37.62%，不过毛利率本期为10.34%，同比大幅增长了13.78%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
南极光2024年三季度非主营业务利润为2,092.57万元，去年同期为-1,740.64万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,248.86万元 | 1455.48% | -9,530.49万元 | 76.40% |
| 投资收益 | 1,209.37万元 | -782.72% | -16.88万元 | 7262.59% |
| 资产减值损失 | -414.04万元 | 267.97% | -662.60万元 | 37.51% |
| 其他收益 | 1,143.65万元 | -740.18% | 930.76万元 | 22.87% |
| 信用减值损失 | 153.58万元 | -99.40% | -1,896.47万元 | 108.10% |
| 其他 | 4.35万元 | -2.82% | 16.63万元 | -73.83% |
| 净利润 | -154.51万元 | 100.00% | -1.01亿元 | 98.47% |
4、净现金流同比大幅下降6.39倍
2024年三季度，南极光净现金流为-3.28亿元，去年同期为-4,431.61万元，较去年同期大幅下降6.39倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为9,110.00万元，同比增长9,110.00万元；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1,538.12万元，同比大幅下降70.53%。
但是（1）投资支付的现金本期为3.60亿元，同比增长3.60亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.98亿元，同比下降22.23%。
行业分析
1、行业发展趋势
南极光属于计算机、通信和其他电子设备制造业。 LED背光显示模组行业近三年受OLED及Mini-LED技术冲击，传统手机应用市场增速放缓，但车载显示、医疗工控等新兴领域需求增长显著。行业向高亮度、低功耗及超薄化升级，2024年全球背光模组市场规模约800亿元，预计2025年将突破千亿，年复合增长率约6.5%，其中车载显示份额提升至18%，成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
南极光聚焦中小尺寸背光模组，2024年全球手机背光市占率约3%-5%，位居第二梯队；中尺寸专显产品（车载、工控）营收占比提升至15%，毛利率超20%，在细分领域具备差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 南极光（300940） | 主营LED背光模组，覆盖手机及车载等场景 | 2024年专显产品营收占比15%，毛利率同比提升5% |
| 联创电子（002036） | 光学元件及显示模组供应商 | 2024年车载镜头出货量超3000万件，绑定特斯拉等车企 |
| 胜宏科技（300476） | PCB制造商，布局Mini-LED封装基板 | 2025年Mini-LED基板产能达30万平米/月，供货三星显示 |
| 致尚科技（301486） | 精密电子功能件供应商 | 2024年VR光学模组营收增长40%，配套Meta Quest系列 |
| 南亚新材（688519） | 覆铜板及电子材料生产商 | 高频高速覆铜板2024年市占率12%，应用于车载雷达及5G基站 |
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