开润股份(300577)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
安徽开润股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“范劲松”。公司主营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为：商务包袋、户外休闲包袋、平板电脑与手机保护套等。
根据开润股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收30.25亿元，同比大幅增长32.48%。扣非净利润2.25亿元，同比大幅增长63.02%。开润股份2024年第三季度净利润3.33亿元，业绩同比大幅增长183.52%。本期经营活动产生的现金流净额为1.20亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为纺织业，主要产品包括包袋和旅行箱两项，其中包袋占比60.75%，旅行箱占比21.75%。
1、包袋
2021年-2023年包袋营收呈增长趋势，从2021年的14.66亿元，增长到2023年的18.86亿元。2023年包袋毛利率为29.08%，同比去年的24.46%增长了18.89%。
2、旅行箱
2021年-2023年旅行箱营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.48亿元，大幅增长到2023年的6.75亿元。2023年旅行箱毛利率为24.96%，同比去年的24.29%基本持平。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加32.48%，净利润同比增加183.52%
2024年三季度，开润股份营业总收入为30.25亿元，去年同期为22.83亿元，同比大幅增长32.48%，净利润为3.33亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长183.52%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为1.23亿元，去年同期为-2,960.48万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为2.53亿元，去年同期为1.54亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长64.33%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.25亿元 | 22.83亿元 | 32.48% |
| 营业成本 | 23.24亿元 | 17.63亿元 | 31.84% |
| 销售费用 | 1.57亿元 | 1.43亿元 | 9.79% |
| 管理费用 | 1.82亿元 | 1.49亿元 | 22.12% |
| 财务费用 | 3,189.97万元 | 1,527.75万元 | 108.80% |
| 研发费用 | 6,615.51万元 | 4,667.00万元 | 41.75% |
| 所得税费用 | 4,580.15万元 | 2,292.30万元 | 99.81% |
2024年三季度主营业务利润为2.53亿元，去年同期为1.54亿元，同比大幅增长64.33%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为30.25亿元，同比大幅增长32.48%；（2）毛利率本期为23.16%，同比有所增长了0.38%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
开润股份2024年三季度非主营业务利润为1.26亿元，去年同期为-1,361.97万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.53亿元 | 76.01% | 1.54亿元 | 64.33% |
| 投资收益 | 1.23亿元 | 36.92% | -2,960.48万元 | 514.79% |
| 其他 | 625.16万元 | 1.88% | 2,082.30万元 | -69.98% |
| 净利润 | 3.33亿元 | 100.00% | 1.17亿元 | 183.52% |
全球排名
截止到2025年3月7日，开润股份近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在null行业中，开润股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tapestry 蔻驰 | 484.0 | 5.10 | 59 | -0.73 |
| Samsonite 新秀丽 | 267.0 | 33.82 | 30 | -- |
| Vera Bradley维拉布拉德利 | 34.0 | 0.18 | 0.57 | -3.35 |
| 开润股份 | 31.0 | 16.90 | 1.16 | 14.04 |
| 时代集团 | 15.0 | 4.08 | 0.95 | -- |
| Mulberry 迈宝瑞 | 14.0 | 0.09 | -3.10 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
开润股份属于箱包及出行装备制造行业。 箱包及出行装备行业近三年受消费升级及旅行需求复苏驱动，年均复合增长率达8.7%，2025年全球市场规模预计突破1800亿美元。智能化、轻量化及环保材料应用成为技术升级核心方向，同时个性化定制和线上渠道渗透率持续提升，中国市场占比从2021年的32%增长至2025年的38%。
2、市场地位及占有率
开润股份为中国箱包代工领域头部企业，2025年国内代工市场份额约12%，自有品牌“90分”在智能旅行箱细分市场占有率超25%，位列本土品牌前三，客户涵盖全球Top10箱包品牌中的4家。
3、主要竞争对手
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