融捷股份(002192)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
融捷股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“吕向阳”。公司主营业务为锂矿采选行业、锂盐及深加工、锂电设备。公司主要产品为锂精矿、电池级碳酸锂 、电池级氢氧化锂、全自动化成机、全自动注液机、 移动仓储式烘烤线、全自动封装机。
根据融捷股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.04亿元，同比大幅下降51.84%。扣非净利润1.62亿元，同比大幅下降49.98%。融捷股份2024年第三季度净利润1.75亿元，业绩同比大幅下降47.25%。本期经营活动产生的现金流净额为3.52亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事有色金属矿采选行业、有色金属加工及冶炼行业、专用设备制造行业，主要产品包括锂精矿和锂盐两项，其中锂精矿占比59.63%，锂盐占比24.30%。
1、锂精矿
2023年锂精矿营收7.22亿元，同比去年的13.35亿元大幅下降了45.91%。同期，2023年锂精矿毛利率为86.17%，同比去年的91.42%小幅下降了5.74%。
2、锂盐
2023年锂盐营收2.94亿元，同比去年的12.50亿元大幅下降了76.46%。同期，2023年锂盐毛利率为-0.96%，同比去年的16.57%大幅下降了105.79%。
3、锂电池设备
2023年锂电池设备营收1.91亿元，同比去年的4.04亿元大幅下降了52.85%。同期，2023年锂电池设备毛利率为21.67%，同比去年的31.91%大幅下降了32.09%。
2023年，该产品名称由“锂电设备”变更为“锂电池设备”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降47.25%
本期净利润为1.75亿元，去年同期3.32亿元，同比大幅下降47.25%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失587.63万元，去年同期损失1.21亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8,915.13万元，去年同期为3.68亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降75.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.04亿元 | 8.38亿元 | -51.84% |
| 营业成本 | 2.18亿元 | 3.39亿元 | -35.69% |
| 销售费用 | 274.00万元 | 471.39万元 | -41.87% |
| 管理费用 | 6,378.86万元 | 6,950.53万元 | -8.23% |
| 财务费用 | 218.12万元 | -178.24万元 | 222.37% |
| 研发费用 | 1,098.96万元 | 2,256.64万元 | -51.30% |
| 所得税费用 | 1,833.05万元 | 5,625.22万元 | -67.41% |
2024年三季度主营业务利润为8,915.13万元，去年同期为3.68亿元，同比大幅下降75.76%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.04亿元，同比大幅下降51.84%；（2）毛利率本期为45.97%，同比下降了13.57%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
融捷股份2024年三季度非主营业务利润为1.04亿元，去年同期为2,059.05万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8,915.13万元 | 50.88% | 3.68亿元 | -75.76% |
| 投资收益 | 9,328.21万元 | 53.24% | 1.23亿元 | -23.94% |
| 其他 | 1,993.46万元 | 11.38% | -9,982.30万元 | 119.97% |
| 净利润 | 1.75亿元 | 100.00% | 3.32亿元 | -47.25% |
行业分析
1、行业发展趋势
融捷股份属于锂电材料行业，核心业务涵盖锂矿采选、锂盐加工及锂电设备制造。 锂电材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模快速增长，2023年全球市场规模约500亿美元，预计2025年将突破800亿美元，年复合增长率超20%。未来趋势聚焦高镍三元材料、固态电池技术突破及锂资源回收体系完善，行业集中度持续提升，头部企业加速垂直整合。
2、市场地位及占有率
融捷股份依托甲基卡锂矿资源，具备锂精矿年产能7万吨，锂盐加工产能位居国内第二梯队，锂盐市占率约5%。其产业链一体化布局强化成本优势，但产能规模与头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 融捷股份（002192） | 锂矿采选及锂盐加工一体化企业 | 2024年锂精矿产能7万吨，锂盐产能2万吨，甲基卡锂矿资源储量国内领先 |
| 天齐锂业（002466） | 全球锂资源及锂盐龙头供应商 | 2024年锂化合物产能15万吨，控股全球最大锂辉石矿Greenbushes |
| 赣锋锂业（002460） | 锂盐深加工及固态电池技术领先企业 | 2024年锂盐产能18万吨，氢氧化锂全球市占率28%，固态电池中试线投产 |
| 盛新锂能（002240） | 锂盐加工及锂矿资源开发企业 | 2024年锂盐产能8万吨，锂矿自给率提升至60%，与宁德时代签署长期供货协议 |
| 雅化集团（002497） | 民爆与锂盐双主业企业 | 2024年锂盐产能7万吨，参股澳洲Core Lithium，锂精矿长单覆盖率达80% |
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