江特电机(002176)2024年三季报解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
江西特种电机股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“朱军”。公司的主营业务为锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售。公司的主要产品为锂产业、机电、汽车产业，主要产品包括电动机、机械产品、碳酸锂、锂矿采选品、汽车等。
根据江特电机2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.50亿元，同比大幅下降50.43%。扣非净利润-1.94亿元，较去年同期亏损增大。江特电机2024年第三季度净利润-8,561.92万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司主要从事锂矿采选及锂盐制造业、电机、其他。
2023年锂矿采选及锂盐制造业营收16.45亿元，同比去年的53.13亿元大幅下降了69.04%。同期，2023年锂矿采选及锂盐制造业毛利率为-7.46%，同比去年的59.79%大幅下降了112.48%。
2023年，该产品名称由“锂矿采选及锂盐制造”变更为“锂矿采选及锂盐制造业”。
2019年-2023年工业电机营收呈大幅下降趋势，从2019年的10.07亿元，大幅下降到2023年的6.69亿元。2020年-2023年工业电机毛利率呈下降趋势，从2020年的27.58%，下降到了2023年的23.19%。
2023年，该产品名称由“传统电机”变更为“工业电机”。
1、营业总收入同比大幅降低50.43%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，江特电机营业总收入为12.50亿元，去年同期为25.21亿元，同比大幅下降50.43%，净利润为-8,561.92万元，去年同期为-8,857.72万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）主营业务利润本期为-1.86亿元，去年同期为-1.18亿元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益4,587.80万元，去年同期收益1.07亿元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-5,274.69万元，去年同期为348.64万元，由盈转亏。
但是投资收益本期为1.38亿元，去年同期为74.81万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.50亿元 |
25.21亿元 |
-50.43% |
| 营业成本 |
11.94亿元 |
23.40亿元 |
-48.99% |
| 销售费用 |
2,831.69万元 |
3,286.46万元 |
-13.84% |
| 管理费用 |
1.26亿元 |
1.47亿元 |
-13.89% |
| 财务费用 |
1,167.63万元 |
-246.93万元 |
572.86% |
| 研发费用 |
5,834.72万元 |
9,679.65万元 |
-39.72% |
| 所得税费用 |
2,641.29万元 |
8,163.39万元 |
-67.65% |
2024年三季度主营业务利润为-1.86亿元，去年同期为-1.18亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.50亿元，同比大幅下降50.43%；（2）毛利率本期为4.45%，同比大幅下降了2.71%。
江特电机2024年三季度非主营业务利润为1.27亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.86亿元 |
217.35% |
-1.18亿元 |
-57.93% |
| 投资收益 |
1.38亿元 |
-160.70% |
74.81万元 |
18292.70% |
| 公允价值变动收益 |
-5,274.69万元 |
61.61% |
348.64万元 |
-1612.92% |
| 营业外支出 |
978.83万元 |
-11.43% |
1,090.45万元 |
-10.24% |
| 信用减值损失 |
4,587.80万元 |
-53.58% |
1.07亿元 |
-57.29% |
| 其他 |
594.99万元 |
-6.95% |
1,013.46万元 |
-41.29% |
| 净利润 |
-8,561.92万元 |
100.00% |
-8,857.72万元 |
3.34% |
江特电机属于工业电机行业，专注于特种电机及锂电新能源业务。 工业电机行业近三年受新能源转型驱动加速整合，2024年市场规模预计突破2000亿元，年复合增长率超8%。政策推动高效节能电机渗透率提升至30%以上，龙头企业加速布局智能化及海外市场，未来三年新能源及高端装备领域需求将支撑行业维持6%-9%增速。
江特电机在国内工业电机领域位列第二梯队，特种电机细分市占率约5%-8%，锂云母提锂技术具备差异化优势，2024年锂电业务营收占比提升至35%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 江特电机（002176） |
特种电机与锂电新能源双主业 |
2024年锂电营收占比35% |
| 卧龙电驱（600580） |
全球工业电机龙头 |
工业电机全球市占率12%，2024年海外营收占45% |
| 大洋电机（002249） |
新能源汽车电机核心供应商 |
2024年新能源车电机出货量同比增长30% |
| 佳电股份（000922） |
核用及防爆电机领先企业 |
核电领域市占率超25% |
| 湘电股份（600416） |
高端装备电机系统集成商 |
2024年军工订单规模达20亿元 |
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润亏损1.97亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损1.86亿元，较去年同期亏损大幅加剧。
