万里石(002785)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
厦门万里石股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“胡精沛”。公司主营业务为建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售和安装。主要产品有建筑装饰石材、景观石材及承接装饰工程施工、安装服务。
根据万里石2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.11亿元，同比小幅增长3.35%。扣非净利润-469.54万元，由盈转亏。万里石2024年第三季度净利润-942.18万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,722.16万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为石材加工制造业，占比高达77.31%，主要产品包括工程施工、其他产品、建筑装饰材料三项，工程施工占比27.89%，其他产品占比27.77%，建筑装饰材料占比26.99%。
2023年工程施工营收3.54亿元，同比去年的4.15亿元小幅下降了14.73%。同期，2023年工程施工毛利率为3.98%，同比去年的7.75%大幅下降了48.65%。
2023年建筑装饰材料营收3.42亿元，同比去年的3.70亿元小幅下降了7.51%。2021年-2023年建筑装饰材料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的14.24%，大幅增长到了2023年的18.94%。
2023年景观石材营收2.20亿元，同比去年的2.33亿元小幅下降了5.4%。2021年-2023年景观石材毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的16.03%，大幅增长到了2023年的24.05%。
1、营业总收入同比小幅增加3.35%，净利润由盈转亏
2024年三季度，万里石营业总收入为9.11亿元，去年同期为8.82亿元，同比小幅增长3.35%，净利润为-942.18万元，去年同期为21.08万元，由盈转亏。
虽然营业外利润本期为101.90万元，去年同期为-120.51万元，扭亏为盈；
但是（1）信用减值损失本期损失1,108.60万元，去年同期收益109.97万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失152.95万元，去年同期收益78.41万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.11亿元 |
8.82亿元 |
3.35% |
| 营业成本 |
7.97亿元 |
7.82亿元 |
1.94% |
| 销售费用 |
4,992.59万元 |
4,810.49万元 |
3.79% |
| 管理费用 |
5,746.58万元 |
4,764.05万元 |
20.62% |
| 财务费用 |
825.13万元 |
706.28万元 |
16.83% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
142.54万元 |
300.58万元 |
-52.58% |
2024年三季度主营业务利润为-385.19万元，去年同期为-518.75万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为5,746.58万元，同比增长20.62%，不过（1）营业总收入本期为9.11亿元，同比小幅增长3.35%；（2）毛利率本期为12.51%，同比小幅增长了1.21%，推动主营业务利润亏损有所减小。
万里石2024年三季度非主营业务利润为-414.44万元，去年同期为840.42万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-385.19万元 |
40.88% |
-518.75万元 |
25.75% |
| 投资收益 |
653.46万元 |
-69.36% |
561.83万元 |
16.31% |
| 资产减值损失 |
-152.95万元 |
16.23% |
78.41万元 |
-295.06% |
| 营业外收入 |
142.03万元 |
-15.08% |
1.50万元 |
9369.85% |
| 其他收益 |
159.44万元 |
-16.92% |
204.26万元 |
-21.94% |
| 信用减值损失 |
-1,108.60万元 |
117.66% |
109.97万元 |
-1108.10% |
| 其他 |
-27.57万元 |
2.93% |
128.47万元 |
-121.46% |
| 净利润 |
-942.18万元 |
100.00% |
21.08万元 |
-4568.69% |
截止到2025年3月6日，万里石近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在石材行业中，万里石的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
石材营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Caesarstone |
41.0 |
5.13 |
-7.82 |
-- |
| 中旗股份 |
24.0 |
8.68 |
1.92 |
-0.78 |
| 万里石 |
13.0 |
10.13 |
-0.35 |
-- |
| 雅高控股 |
0.78 |
3.16 |
-3.96 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
厦门万里石属于建筑材料行业中的建筑装饰及景观石材细分领域，专注于石材全产业链服务。 近三年，受房地产行业调整影响，石材行业增速放缓，但存量更新、文旅项目及绿色建筑需求推动结构性增长。2025年行业规模预计突破8000亿元，未来向环保低碳、资源循环利用转型，盐湖提锂、铀矿等新能源领域拓展成为新增长点，智能化加工技术提升产业附加值。
万里石为国内石材行业首家A股上市公司，2024年营收9.11亿元，市占率约3%，位列行业前十，在高端建筑装饰石材领域具有品牌优势，但受房地产下行拖累，净利润同比下滑21.75%。
