狄耐克(300884)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
厦门狄耐克智能科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“缪国栋”。公司的主营业务为楼宇对讲、智能家居等智慧社区安防智能化设备的研发设计、生产制造和销售。
根据狄耐克2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.19亿元，同比下降16.83%。扣非净利润-23.48万元，由盈转亏。狄耐克2024年第三季度净利润1,666.57万元，业绩同比大幅下降75.30%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为安防行业，主要产品包括楼宇对讲产品和智能家居产品两项，其中楼宇对讲产品占比60.36%，智能家居产品占比17.15%。
1、楼宇对讲产品
2021年-2023年楼宇对讲产品营收呈下降趋势，从2021年的7.03亿元，下降到2023年的5.33亿元。2021年-2023年楼宇对讲产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的33.82%，大幅增长到了2023年的48.04%。
2、智能家居产品
2023年智能家居产品营收1.52亿元，同比去年的1.06亿元大幅增长了43.53%。同期，2023年智能家居产品毛利率为34.35%，同比去年的35.21%基本持平。
3、智慧病房及门诊产品
2023年智慧病房及门诊产品营收1.03亿元，同比去年的1.05亿元基本持平。同期，2023年智慧病房及门诊产品毛利率为46.2%，同比去年的48.34%小幅下降了4.43%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低16.83%，净利润同比大幅降低75.30%
2024年三季度，狄耐克营业总收入为5.19亿元，去年同期为6.24亿元，同比下降16.83%，净利润为1,666.57万元，去年同期为6,747.39万元，同比大幅下降75.30%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,027.35万元，去年同期损失2,676.95万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为764.52万元，去年同期为7,204.22万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降89.39%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.19亿元 | 6.24亿元 | -16.83% |
| 营业成本 | 3.00亿元 | 3.46亿元 | -13.30% |
| 销售费用 | 1.18亿元 | 1.22亿元 | -3.08% |
| 管理费用 | 3,702.80万元 | 3,415.34万元 | 8.42% |
| 财务费用 | -497.93万元 | -197.78万元 | -151.77% |
| 研发费用 | 5,758.43万元 | 4,788.43万元 | 20.26% |
| 所得税费用 | -461.84万元 | 483.12万元 | -195.59% |
2024年三季度主营业务利润为764.52万元，去年同期为7,204.22万元，同比大幅下降89.39%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.19亿元，同比下降16.83%；（2）毛利率本期为42.27%，同比小幅下降了2.35%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
狄耐克2024年三季度非主营业务利润为440.22万元，去年同期为26.30万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 764.52万元 | 45.87% | 7,204.22万元 | -89.39% |
| 资产减值损失 | -1,209.56万元 | -72.58% | -1,108.51万元 | -9.12% |
| 营业外收入 | 485.90万元 | 29.16% | 54.36万元 | 793.93% |
| 其他收益 | 2,274.68万元 | 136.49% | 2,485.16万元 | -8.47% |
| 信用减值损失 | -1,027.35万元 | -61.65% | -2,676.95万元 | 61.62% |
| 其他 | -24.76万元 | -1.49% | 1,309.45万元 | -101.89% |
| 净利润 | 1,666.57万元 | 100.00% | 6,747.39万元 | -75.30% |
全球排名
截止到2025年2月24日，狄耐克近十二个月的滚动营收为8.84亿元，在安全系统行业中，狄耐克的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
安全系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AssaAbloy亚萨合莱 | 1023.0 | 16.48 | 107 | 12.79 |
| SECOM西科姆 | 560.0 | 3.69 | 49 | 10.93 |
| ADT安达泰 | 362.0 | -2.13 | 34 | -- |
| S-1 Corp | 133.0 | 5.64 | 9.58 | 10.07 |
| Alarm.com | 68.0 | 7.86 | 9.01 | 33.42 |
| 萤石网络 | 48.0 | 16.28 | 5.63 | 19.95 |
| Napco Security Technologies 纳普科安全技术 | 14.0 | 18.30 | 3.62 | 49.53 |
| 狄耐克 | 8.84 | 4.34 | 1.02 | -12.82 |
| 安居宝 | 3.61 | -27.25 | -0.39 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
厦门狄耐克智能科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦智慧社区及智慧医院领域的智能安防与物联网设备研发制造。 智能安防及楼宇对讲行业近三年受智慧城市政策推动，市场规模稳步增长，2024年预计突破千亿元。未来将向AIoT融合、智慧社区全场景解决方案升级，医疗智能化需求驱动智慧病房细分市场加速扩容，行业年复合增长率预计保持10%以上。
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