芯朋微(688508)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
无锡芯朋微电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张立新”。公司的主营业务为电源管理集成电路的研发和销售。公司主要产品为电源管理芯片（Power Management Integrated Circuits），目前在产的电源管理芯片共计超过500个型号。
根据芯朋微2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.07亿元，同比增长21.95%。扣非净利润6,669.98万元，同比大幅增长63.23%。芯朋微2024年第三季度净利润7,584.68万元，业绩同比大幅增长30.98%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括家用电器类芯片和标准电源类芯片两项，其中家用电器类芯片占比61.83%，标准电源类芯片占比18.76%。
1、家用电器类芯片
2020年-2023年家用电器类芯片营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.83亿元，大幅增长到2023年的4.83亿元。2021年-2023年家用电器类芯片毛利率呈下降趋势，从2021年的46.01%，下降到了2023年的38.38%。
2、标准电源类芯片
2021年-2023年标准电源类芯片营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.59亿元，大幅下降到2023年的1.46亿元。2021年-2023年标准电源类芯片毛利率呈下降趋势，从2021年的34.2%，下降到了2023年的26.73%。
3、工控功率类芯片
2023年工控功率类芯片营收1.45亿元，同比去年的1.49亿元小幅下降了3.13%。2021年-2023年工控功率类芯片毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的55.01%，小幅下降到了2023年的49.09%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长30.98%
本期净利润为7,584.68万元，去年同期5,790.53万元，同比大幅增长30.98%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,727.15万元，去年同期损失568.08万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为5,976.49万元，去年同期为3,415.13万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,721.47万元，去年同期为1,062.34万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长75.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.07亿元 | 5.80亿元 | 21.95% |
| 营业成本 | 4.46亿元 | 3.56亿元 | 25.44% |
| 销售费用 | 1,567.68万元 | 1,788.65万元 | -12.35% |
| 管理费用 | 2,553.60万元 | 2,567.05万元 | -0.52% |
| 财务费用 | -569.84万元 | -237.31万元 | -140.13% |
| 研发费用 | 1.64亿元 | 1.46亿元 | 12.59% |
| 所得税费用 | -951.29万元 | -972.45万元 | 2.18% |
2024年三季度主营业务利润为5,976.49万元，去年同期为3,415.13万元，同比大幅增长75.00%。
虽然毛利率本期为36.89%，同比小幅下降了1.75%，不过营业总收入本期为7.07亿元，同比增长21.95%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，芯朋微近十二个月的滚动营收为7.8亿元，在null行业中，芯朋微的全国排名为7名，全球排名为17名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Monolithic Power Systems 芯源系统 | 160.0 | 22.26 | 130 | 94.71 |
| Sanken Electric 三垦电气 | 115.0 | 14.48 | -3.96 | -- |
| Semtech 先科电子 | 63.0 | 13.44 | -79.31 | -- |
| Shindengen Electric 新电元 | 50.0 | 8.33 | -0.35 | -- |
| Alpha and Omega Semiconductor阿尔法和欧米伽半导体 | 48.0 | 0.02 | -0.80 | -- |
| 矽力 | 34.0 | 3.59 | 1.65 | -38.95 |
| Power Integrations | 30.0 | -15.86 | 2.34 | -41.91 |
| 圣邦股份 | 26.0 | 29.78 | 2.81 | -0.93 |
| 上海贝岭 | 21.0 | 17.06 | -0.60 | -- |
| 致新 Global Mixed-Mode Technology | 17.0 | 2.21 | 3.29 | 12.29 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 芯朋微 | 7.8 | 22.04 | 0.59 | -15.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
芯朋微属于半导体行业中的电源管理芯片细分领域，专注于模拟及数模混合集成电路设计。 电源管理芯片行业近三年保持稳定增长，受益于新能源、智能家电和汽车电子需求驱动，2024年全球市场规模已突破500亿美元，年复合增长率约8%-10%。未来趋势聚焦高集成度、低功耗技术突破，预计2027年市场空间将达700亿美元，国产替代加速下本土企业技术迭代与国际竞争力提升显著。
2、市场地位及占有率
芯朋微在国内电源管理芯片领域处于第二梯队，2025年通过“2+2+1”市场战略加速布局，其家电类芯片市占率约7%-8%，工业级芯片份额不足3%，整体营收规模位列国内前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 芯朋微（688508） | 电源管理芯片设计，聚焦家电/工业领域 | 2025年工业芯片出货量同比增35% |
| 圣邦股份（300661） | 高性能模拟芯片综合供应商 | 2024年电源管理营收占比超45% |
| 士兰微（600460） | IDM模式功率半导体制造商 | 2025年车规级芯片产能扩张至8万片/月 |
| 富满微（300671） | LED驱动及快充芯片供应商 | 快充芯片季度出货量突破1.2亿颗 |
| 韦尔股份（603501） | CIS龙头，拓展电源管理业务线 | 车载电源芯片获Tier1厂商认证 |
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