聚飞光电(300303)2024年三季报解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
深圳市聚飞光电股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“邢美正”。公司的主营业务是SMD LED产品的研发,生产与销售。公司主要产品为背光LED器件和照明LED器件。
根据聚飞光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.08亿元，同比增长19.44%。扣非净利润1.59亿元，同比增长19.14%。聚飞光电2024年第三季度净利润2.28亿元，业绩同比增长26.12%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为LED行业，占比高达91.88%，其中LED产品为第一大收入来源。
1、LED产品
2023年LED产品营收23.08亿元，同比去年的20.62亿元小幅增长了11.93%。同期，2023年LED产品毛利率为27.39%，同比去年的25.3%小幅增长了8.26%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长26.12%
本期净利润为2.28亿元，去年同期1.81亿元，同比增长26.12%。
净利润同比增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1,103.01万元，去年同期为2,601.36万元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为5,221.96万元，去年同期为1,793.38万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.20亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长；（3）资产减值损失本期损失3,417.32万元，去年同期损失5,123.13万元，同比大幅下降；（4）其他收益本期为3,484.70万元，去年同期为1,849.28万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长16.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.08亿元 | 18.49亿元 | 19.44% |
| 营业成本 | 16.60亿元 | 13.73亿元 | 20.88% |
| 销售费用 | 5,288.26万元 | 5,346.60万元 | -1.09% |
| 管理费用 | 1.15亿元 | 1.08亿元 | 7.08% |
| 财务费用 | 952.14万元 | 644.60万元 | 47.71% |
| 研发费用 | 1.40亿元 | 1.09亿元 | 28.19% |
| 所得税费用 | 2,258.67万元 | 1,994.86万元 | 13.23% |
2024年三季度主营业务利润为2.20亿元，去年同期为1.89亿元，同比增长16.48%。
虽然毛利率本期为24.84%，同比小幅下降了0.90%，不过营业总收入本期为22.08亿元，同比增长19.44%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，聚飞光电近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在LED封装行业中，聚飞光电的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
LED封装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 光宝科 Lite-On Technology | 328.0 | -1.90 | 32 | 13.31 |
| 木林森 | 175.0 | 0.30 | 4.30 | 12.53 |
| Seoul Semi首尔半导体 | 51.0 | -3.62 | -1.12 | -- |
| 万润股份 | 43.0 | 13.84 | 7.63 | 14.77 |
| 亿光 Everlight | 39.0 | -6.22 | 3.26 | 6.00 |
| 鸿利智汇 | 38.0 | 6.36 | 2.12 | 31.68 |
| 国星光电 | 35.0 | 2.77 | 0.86 | -5.40 |
| 联创光电 | 32.0 | -5.40 | 3.39 | 7.89 |
| 聚飞光电 | 25.0 | 2.23 | 2.30 | -8.97 |
| None | 19.0 | 15.68 | 0.66 | -12.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
聚飞光电属于光学光电子行业，专注LED封装及光学膜材研发生产。 近三年，光学光电子行业受Mini/Micro LED技术升级驱动，2025年全球市场规模预计突破千亿美元。新能源汽车、智能穿戴及新型显示需求推动行业增长，国内政策支持加速国产替代，高端封装及车用LED成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
聚飞光电为国内背光LED领域龙头，全球中小尺寸背光市占率约25%，车载LED业务2025年营收占比提升至30%以上，Mini LED产能规模居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 聚飞光电（300303） | 主营LED封装及光学膜材，覆盖背光、照明及车用领域 | 2025年车载LED营收占比超30%，Mini LED供货规模达亿级 |
| 三安光电（600703） | 全产业链LED龙头，涵盖芯片、封装及化合物半导体 | 2025年Mini/Micro LED芯片市占率35%，稳居行业第一 |
| 木林森（002745） | 全球LED照明封装领先企业，布局智能家居与光伏储能 | 2024年LED照明封装营收占比超60%，产能规模行业前三 |
| 瑞丰光电（300241） | 专注高端背光及显示LED，客户涵盖主流面板厂商 | 2025年Mini LED背光供货量同比增120%，市占率提升至15% |
| 国星光电（002449） | 聚焦RGB显示及紫外LED，深度布局车载与新型显示 | 2024年车用LED营收占比25%，RGB显示市占率行业前五 |
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