ST朗源(300175)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
朗源股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“王贵美”。公司的主营业务为鲜果和干果种植管理、加工、仓储及销售，数据中心业务。公司主要产品为新鲜苹果和葡萄干。
根据ST朗源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.62亿元，同比小幅增长13.79%。扣非净利润-3,259.49万元，较去年同期亏损增大。ST朗源2024年第三季度净利润-3,100.27万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达84.28%，主要产品包括果干、鲜果、服务费三项，果干占比45.49%，鲜果占比27.12%，服务费占比15.72%。
1、果干
2023年果干营收1.00亿元，同比去年的7,488.68万元大幅增长了33.79%。同期，2023年果干毛利率为11.46%，同比去年的1.38%大幅增长了近7倍。
2、鲜果
2023年鲜果营收5,972.83万元，同比去年的7,243.70万元下降了17.54%。2021年-2023年鲜果毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.5%，大幅下降到了2023年的1.7%。
3、服务费
2019年-2023年服务费营收呈大幅下降趋势，从2019年的2.41亿元，大幅下降到2023年的3,463.02万元。2023年服务费毛利率为65.87%，同比去年的65.97%基本持平。
2019年，该产品名称由“IDC业务”变更为“服务费”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加13.79%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，朗源股份营业总收入为1.62亿元，去年同期为1.42亿元，同比小幅增长13.79%，净利润为-3,100.27万元，去年同期为-2,420.79万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,719.93万元，去年同期损失3,477.74万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-1,162.77万元，去年同期为563.90万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.62亿元 | 1.42亿元 | 13.79% |
| 营业成本 | 1.42亿元 | 1.17亿元 | 21.01% |
| 销售费用 | 382.77万元 | 275.73万元 | 38.82% |
| 管理费用 | 2,345.69万元 | 1,341.45万元 | 74.86% |
| 财务费用 | 188.36万元 | 60.34万元 | 212.19% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 540.50万元 | 80.78万元 | 569.08% |
2024年三季度主营业务利润为-1,162.77万元，去年同期为563.90万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为1.62亿元，同比小幅增长13.79%，不过（1）管理费用本期为2,345.69万元，同比大幅增长74.86%；（2）毛利率本期为12.46%，同比下降了5.22%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润亏损有所减小
朗源股份2024年三季度非主营业务利润为-1,397.00万元，去年同期为-2,903.92万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,162.77万元 | 37.51% | 563.90万元 | -306.20% |
| 投资收益 | 332.70万元 | -10.73% | 568.92万元 | -41.52% |
| 信用减值损失 | -1,719.93万元 | 55.48% | -3,477.74万元 | 50.55% |
| 其他 | 45.72万元 | -1.48% | 26.16万元 | 74.78% |
| 净利润 | -3,100.27万元 | 100.00% | -2,420.79万元 | -28.07% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，朗源股份净现金流为7,139.52万元，去年同期为-207.23万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5,000.00万元，同比增长5,000.00万元；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为8,500.00万元，同比增长8,500.00万元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.85亿元，同比大幅增长40.58%。
全国排名
截止到2025年3月6日，朗源股份近十二个月的滚动营收为2.2亿元，在水果蔬菜行业中，朗源股份的全国排名为3名，全球排名为18名。
水果蔬菜营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Dole 都乐 | 615.0 | 9.50 | 9.11 | -- |
| Lamb Weston 蓝威斯顿 | 470.0 | 20.78 | 53 | 31.67 |
| Fresh Del MonteProduce戴尔蒙特新鲜制造 | 311.0 | 0.22 | 10 | 21.14 |
| 洪九果品 | 151.0 | 93.62 | 15 | 107.25 |
| 百果园集团 | 114.0 | 8.76 | 3.62 | 94.63 |
| Mission Produce | 90.0 | 11.46 | 2.67 | -6.50 |
| Calavo Growers卡拉沃养殖 | 48.0 | -14.43 | -0.08 | -- |
| Village Farms 乡村农场 | 21.0 | 18.86 | -2.31 | -- |
| Gan Shmuel Food | 19.0 | 10.73 | 1.08 | 65.06 |
| Limoneira 利莫内拉 | 14.0 | 4.87 | 0.56 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 朗源股份 | 2.2 | -9.59 | -0.54 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
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