汇洲智能(002122)2024年三季报解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比大幅下降
汇洲智能技术集团股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务为高端装备制造、创投服务与资产管理、互联网信息技术服务及传媒业务。公司的主要产品为机床、技术服务、图书、投资管理与咨询。
根据汇洲智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.94亿元，同比小幅增长10.43%。扣非净利润6,115.90万元，同比大幅增长48.61%。汇洲智能2024年第三季度净利润6,275.56万元，业绩同比大幅下降55.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,183.30万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2023年公司的主要业务为高端装备制造业，占比高达89.8%，其中机床为第一大收入来源，占比89.68%。
2021年-2023年机床营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.73亿元，大幅增长到2023年的7.19亿元。2021年-2023年机床毛利率呈下降趋势，从2021年的23.66%，下降到了2023年的20.07%。
2021年-2023年图书营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.87亿元，大幅下降到2023年的5,097.59万元。2023年图书毛利率为22.48%，同比去年的19.03%增长了18.13%。
1、营业总收入同比小幅增加10.43%，净利润同比大幅降低55.74%
2024年三季度，汇洲智能营业总收入为6.94亿元，去年同期为6.28亿元，同比小幅增长10.43%，净利润为6,275.56万元，去年同期为1.42亿元，同比大幅下降55.74%。
虽然公允价值变动收益本期为8,025.03万元，去年同期为3,303.95万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失780.26万元，去年同期收益7,218.73万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-225.63万元，去年同期为5,572.87万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.94亿元 |
6.28亿元 |
10.43% |
| 营业成本 |
5.51亿元 |
5.06亿元 |
8.97% |
| 销售费用 |
3,145.32万元 |
2,649.68万元 |
18.71% |
| 管理费用 |
1.10亿元 |
9,582.13万元 |
15.14% |
| 财务费用 |
8.08万元 |
29.88万元 |
-72.97% |
| 研发费用 |
2,681.74万元 |
2,031.56万元 |
32.00% |
| 所得税费用 |
-315.45万元 |
-75.07万元 |
-320.18% |
2024年三季度主营业务利润为-3,362.51万元，去年同期为-2,843.12万元，较去年同期亏损增大。
汇洲智能2024年三季度非主营业务利润为9,322.63万元，去年同期为1.70亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,362.51万元 |
-53.58% |
-2,843.12万元 |
-18.27% |
| 公允价值变动收益 |
8,025.03万元 |
127.88% |
3,303.95万元 |
142.89% |
| 其他收益 |
1,769.50万元 |
28.20% |
1,168.73万元 |
51.40% |
| 信用减值损失 |
-780.26万元 |
-12.43% |
7,218.73万元 |
-110.81% |
| 其他 |
1,263.45万元 |
20.13% |
7,680.78万元 |
-83.55% |
| 净利润 |
6,275.56万元 |
100.00% |
1.42亿元 |
-55.74% |
截止到2025年2月23日，汇洲智能近十二个月的滚动营收为8.01亿元，在轴承行业中，汇洲智能的全国排名为9名，全球排名为18名。
轴承营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| JTEKT 捷太格特 |
917.0 |
14.92 |
20 |
269.04 |
| Minebea Mitsumi 美蓓亚 |
680.0 |
12.36 |
26 |
11.71 |
| SKF斯凯孚 |
679.0 |
6.50 |
45 |
-4.06 |
| NTN |
406.0 |
14.11 |
5.13 |
-- |
| NSK 日本精工 |
383.0 |
1.81 |
4.12 |
188.25 |
| Timken 铁姆肯 |
334.0 |
3.43 |
26 |
-1.50 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 |
116.0 |
1.54 |
1.63 |
-30.53 |
| Regal Beloit 雷勃电气 |
114.0 |
36.84 |
15 |
32.79 |
| 五洲新春 |
31.0 |
20.98 |
1.38 |
30.55 |
| 国机精工 |
28.0 |
5.73 |
2.59 |
60.78 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 汇洲智能 |
8.01 |
3.55 |
1.41 |
-4.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
汇洲智能属于通用设备制造业，核心业务涵盖高端数控机床及人工智能技术驱动的智能制造领域。 通用设备制造业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率达8.2%，2025年市场规模预计突破3.8万亿元。行业加速向智能化、精密化转型，数控机床、工业机器人等细分领域增长显著，政策支持推动国产替代与技术自主可控，未来五年高端装备市场空间有望保持12%以上增速。
汇洲智能在高端数控机床细分领域具备技术领先优势，“齐一”品牌为行业头部品牌，2024年其高精度数控机床在汽车零部件加工领域市占率约7%，位居国内前三，人工智能融合产品线贡献营收超25%。
