罗普特(688619)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
罗普特科技集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈延行”。公司的主营业务是社会安全系统解决方案的设计和实施、安防视频监控产品的开发和销售、运维及其他服务等。主要产品和服务包括社会安全系统解决方案、安防视频监控产品(硬件+配套软件)、运维及安防培训服务。
根据罗普特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.12亿元，同比大幅下降65.44%。扣非净利润-1.04亿元，较去年同期亏损增大。罗普特2024年第三季度净利润-9,655.54万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7,411.17万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为AI+安全，占比高达77.36%，其中社会安全系统解决方案为第一大收入来源，占比90.21%。
1、社会安全系统解决方案
2023年社会安全系统解决方案营收4.04亿元，同比去年的1.34亿元大幅增长了近2倍。同期，2023年社会安全系统解决方案毛利率为31.12%，同比去年的25.46%增长了22.23%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降65.44%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，罗普特营业总收入为1.12亿元，去年同期为3.24亿元，同比大幅下降65.44%，净利润为-9,655.54万元，去年同期为-570.50万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-7,803.22万元，去年同期为354.06万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.12亿元 | 3.24亿元 | -65.44% |
| 营业成本 | 9,407.50万元 | 1.98亿元 | -52.60% |
| 销售费用 | 2,454.51万元 | 4,169.18万元 | -41.13% |
| 管理费用 | 3,883.19万元 | 4,096.27万元 | -5.20% |
| 财务费用 | 774.93万元 | 441.23万元 | 75.63% |
| 研发费用 | 2,300.90万元 | 3,151.48万元 | -26.99% |
| 所得税费用 | -1,654.13万元 | -805.57万元 | -105.34% |
2024年三季度主营业务利润为-7,803.22万元，去年同期为354.06万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.12亿元，同比大幅下降65.44%；（2）毛利率本期为15.97%，同比大幅下降了22.76%。
3、非主营业务利润亏损增大
罗普特2024年三季度非主营业务利润为-3,506.45万元，去年同期为-1,730.13万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,803.22万元 | 80.82% | 354.06万元 | -2303.94% |
| 信用减值损失 | -4,163.91万元 | 43.13% | -3,690.42万元 | -12.83% |
| 其他 | 719.48万元 | -7.45% | 2,081.74万元 | -65.44% |
| 净利润 | -9,655.54万元 | 100.00% | -570.50万元 | -1592.47% |
4、净现金流同比大幅下降3.94倍
2024年三季度，罗普特净现金流为-1.77亿元，去年同期为-3,576.20万元，较去年同期大幅下降3.94倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.61亿元，同比大幅下降40.68%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为2.41亿元，同比大幅下降46.21%；（2）偿还债务支付的现金本期为3.13亿元，同比大幅增长30.10%。
行业分析
1、行业发展趋势
罗普特属于人工智能行业，聚焦计算机视觉技术及智慧城市解决方案领域。 人工智能行业近三年受政府数字化政策驱动，智慧城市、智慧交通等场景需求持续释放，但2022年因项目延期及预算收缩短期承压。随着AI芯片、边缘计算等技术突破，行业正向高效能、低能耗方向迭代，预计2025年市场规模将超5000亿元，复合增长率约25%。
2、市场地位及占有率
罗普特采取差异化竞争策略，专注于政府端定制化解决方案，在细分场景如公共安全信息化领域具备技术积累，但整体市占率不足2%，远低于头部企业。其存算一体化AI芯片研发或为未来突破点。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 罗普特（688619） | 专注于计算机视觉及智慧城市解决方案，政府客户占比超70% | 存算一体化AI芯片研发中，2024年智慧交通订单占比约35% |
| 海康威视（002415） | 全球安防龙头，覆盖视频监控、智能物联全产业链 | 2024年AI产品营收占比超40%，智慧城市市占率稳居第一 |
| 云从科技（688327） | 人机协同操作系统提供商，深耕金融、政务领域 | 2024年政务智能化解决方案营收同比增长28% |
| 大华股份（002236） | 视频监控及AIoT解决方案供应商，布局智慧交通、能源 | 2024年边缘计算设备出货量达千万级，市占率约18% |
| 科大讯飞（002230） | 智能语音与AI技术企业，拓展智慧城市、教育等领域 | 2024年智慧城市项目中标金额超50亿元 |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损9,655.54万元，亏损较上期大幅增大。
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